Penulis|jk
24 Mei, di Haiphong Road, Tsim Sha Tsui, Hong Kong, suasana sepi yang membuat orang merasa tidak nyaman.
Satu minggu sebelumnya, tempat ini masih menjadi "jalur pembukaan rekening" bagi investor dari daratan Tiongkok, dengan stan sementara sekuritas dan kendaraan mobile berjajar rapi, dipadati orang ramai. Pembukaan rekening saham Hong Kong tanpa komisi, bonus saham, dukungan IPO, dan pelonggaran bukti alamat... Untuk menarik klien dari daratan, sekuritas hampir menurunkan ambang batas ke titik terendah.
Namun hanya tujuh hari kemudian, pintu itu tertutup dengan keras. Kini, klien dari daratan yang ingin membuka rekening saham Hong Kong tidak hanya harus menandatangani pernyataan tertulis, berjanji dana berasal dari luar negeri dan tidak pernah memalsukan dokumen, tetapi setelah menandatangani, mereka mungkin mendapat jawaban "tidak disetujui".
Segala perubahan berawal dari 22 Mei. Kombinasi regulasi dari kedua wilayah diterapkan secara bersamaan, langsung berdampak pada jutaan investor dari daratan yang berinvestasi di pasar luar negeri melalui sekuritas Hong Kong.
Seberapa dahsyat badai regulasi ini? Bagaimana pengalaman nyata penduduk daratan yang sekarang pergi ke Hong Kong untuk membuka rekening? Saluran apa lagi yang sesuai regulasi untuk berinvestasi di aset luar negeri? Odaily Planet Daily membongkar semuanya untuk para pembaca.
Satu, Dua Pihak Bersatu, **"Jalur Abu-abu" Investasi Saham Hong Kong Tertutup Semalam**
22 Mei, otoritas regulasi Hong Kong dan Tiongkok Daratan hampir bersamaan mengambil tindakan, dari selatan dan utara, menyerang dari dua sisi.
Setelah meninjau proses pembukaan rekening dari 12 perusahaan broker sekuritas, Komisi Sekuritas dan Bursa Hong Kong (SFC) mengeluarkan surat edaran dengan kata-kata yang sangat keras. Dokumen tersebut menyatakan ditemukan banyak kekurangan signifikan: pemeriksaan due diligence dokumen pembukaan rekening yang tidak memadai, penerimaan dokumen mencurigakan atau palsu selama proses pembukaan, serta kelemahan nyata dalam mengelola hubungan perwakilan lintas batas dengan perantara luar negeri. SFC bahkan secara langsung menyatakan, akun-akun ini mungkin digunakan untuk transaksi ilegal, dan risiko pencucian uang tidak boleh diabaikan.
Untuk investor dari daratan, SFC mencantumkan persyaratan "tiga perlengkapan" tambahan dalam lampiran surat edaran: pembukaan rekening baru harus menyerahkan pernyataan tertulis, penyetoran, penarikan, dan penyelesaian hanya dapat dilakukan melalui rekening bank yang memenuhi syarat yang dibuka atas nama klien sendiri. Inti isi pernyataan tertulis meliputi: mengkonfirmasi semua dana investasi berasal dari sumber legal di luar Tiongkok Daratan, akun tidak pernah ditutup karena menggunakan dokumen mencurigakan, jika terjadi perubahan kondisi harus memberitahukan kepada sekuritas dalam 7 hari kerja, dan setuju untuk mengungkapkan informasi terkait kepada otoritas penegak hukum.
SFC meminta semua lembaga berlisensi untuk segera melakukan pemeriksaan mandiri, menutup akun yang dibuka melalui dokumen mencurigakan atau palsu, serta akun "tidur" dengan saldo nol dan tanpa transaksi selama 12 bulan. Manajemen senior juga disebutkan secara eksplisit, dan mereka yang lalai mematuhi regulasi secara serius dapat menghadapi tindakan pengawasan dan penegakan hukum.
Hampir bersamaan, Komisi Sekuritas dan Bursa Tiongkok (CSRC) bersama delapan kementerian dan komisi (Kementerian Industri dan Teknologi Informatika, Kementerian Keamanan Publik, Bank Sentral Tiongkok, Administrasi Pengawasan Pasar, Administrasi Regulasi Keuangan Nasional, Kantor Cyber Nasional, Administrasi Valuta Asing) secara resmi menerbitkan "Rencana Implementasi untuk Pengelolaan Komprehensif Kegiatan Operasional Sekuritas, Futures, dan Dana Lintas Batas yang Ilegal" — program ini menetapkan masa penataan terpusat selama 2 tahun, di mana selama periode tersebut akun yang ada hanya boleh menjual dan menarik dana secara satu arah, tidak boleh ada tambahan baru, dan dikeluarkan pemberitahuan pra-penalti administrasi terhadap Tiger Brokers, Futu Securities, Longbridge Securities dan entitas terkait di dalam dan luar negeri atas praktik operasional sekuritas ilegal. Cakupan, kekuatan, dan tekad penegakan dari kombinasi tindakan ini tergolong langka dalam sejarah regulasi keuangan beberapa tahun terakhir.
Dua dokumen, berasal dari sistem regulasi yang berbeda, namun menunjuk pada masalah yang sama: model investasi investor dari daratan di saham Hong Kong dan AS melalui sekuritas Hong Kong yang sebelumnya banyak dilakukan, yang lama berada di area abu-abu hukum, secara resmi dinyatakan berakhir. Regulasi, kali ini serius.
Tapi untuk memahami mengapa tindakan kali ini begitu tegas, harus melihat kembali dua hingga tiga tahun terakhir, seberapa "lebar" jalur ini sebelumnya.
2023 hingga awal 2025, tren pasar saham Hong Kong dan AS bergantian melonjak, peluang IPO di Hong Kong bermunculan banyak, mendorong permintaan pembukaan rekening investor dari daratan melonjak drastis. Saat itu, sekuritas internet seperti Futu, Tiger, Longbridge, dengan keunggulan pengalaman aplikasi berbahasa Tionghoa yang lancar, komisi rendah bahkan nol, dan dukungan setoran langsung dalam RMB, merambah agresif ke pengguna di daratan. Beberapa platform sekuritas Hong Kong tidak memerlukan bukti alamat, atau tidak melakukan verifikasi alamat yang substantif, bahkan mengizinkan setoran dengan stablecoin (USDT). Pembukaan rekening, hampir hanya sejauh satu klik.
Sejak 26 Juli 2016, CSRC pernah mengeluarkan peringatan risiko, menyebut nama Tiger Brokers, Futu Securities, dan lainnya yang menyediakan layanan jual beli sekuritas luar negeri seperti saham Hong Kong dan AS. Akhir 2022, CSRC melakukan pekerjaan penataan khusus untuk sekuritas luar negeri seperti Tiger, Futu, dan lainnya. Namun, efek penataan terbatas, akun yang ada masih digunakan normal, bahkan beberapa platform setelah penataan melanjutkan menerima klien baru dari daratan dengan berbagai cara alternatif.
Kali ini, pihak resmi tidak lagi memberikan toleransi. Fokus kebijakan beralih dari membatasi penambahan baru ke menata yang ada, semua celah yang ada sebelumnya telah dikunci secara jelas oleh regulasi.
Dua, "Pernyataan Tertulis" Sudah Ditandatangani, Pembukaan Rekening Tetap Gagal
Begitu peraturan baru keluar, orang yang paling cepat bertindak sudah membeli tiket dan terbang ke Hong Kong, tetapi pembukaan rekening tidak berjalan lancar. Seminggu terakhir ini, banyak foto berjudul "Pernyataan Tertulis Investor Daratan" beredar di media sosial, berasal dari orang-orang daratan yang secara pribadi pergi ke toko offline sekuritas Hong Kong mencoba membuka rekening.
Blogger AB Kuai.Dong menggambarkan pengalaman langsung temannya: orang tersebut secara khusus pergi ke Hong Kong dan mendatangi toko online UniTrust Securities untuk mengajukan pembukaan rekening saham AS dan Hong Kong, diminta menandatangani "Pernyataan Tertulis Investor Daratan", setelah mengisi semua dokumen dan menunggu lebih dari satu jam, tetap diberitahu "gagal verifikasi pembukaan rekening". Blogger Simon juga mencatat pengalaman serupa, temannya melakukan walk-in untuk membuka rekening, setelah menandatangani surat pernyataan dan menunggu lebih dari satu jam, pada akhirnya juga tidak lolos.
Dari teks pernyataan yang dipamerkan beberapa akun, isi dokumen sangat sesuai dengan persyaratan lampiran surat edaran SFC, jelas sekuritas telah dengan cepat melaksanakan setelah peraturan baru dikeluarkan.
Perlu diperhatikan, menandatangani pun belum tentu bisa membuka rekening, menolak tandatangan pasti tidak bisa membuka rekening. Blogger Li Zhi memberikan interpretasi yang gamblang: dengan meminta klien menandatangani pernyataan ini, sekuritas sebenarnya melakukan dua hal: pertama, mengalihkan tanggung jawab kepatuhan, jika terjadi masalah bisa mengatakan "klien sendiri menyatakan dana legal"; kedua, menyeleksi klien, karena mayoritas orang daratan yang berinvestasi saham Hong Kong dan AS melalui sekuritas Hong Kong, secara hukum memang berada di area abu-abu, pernyataan ini meminta mereka mengonfirmasi secara tertulis dana berasal dari luar negeri, itu sendiri juga merupakan sebuah ambang batas.
Laporan Caixin pada 27 Mei juga mengkonfirmasi fenomena ini, meluas ke hampir semua pembukaan rekening sekuritas di Hong Kong: mulai 26 Mei, untuk pembukaan rekening investasi melalui saluran bank di wilayah Hong Kong secara offline, ada persyaratan baru terhadap dokumen yang diberikan klien, harus menandatangani pernyataan sumber dana legal. Seorang staf bank asing di Hong Kong juga mengkonfirmasi kepada wartawan Caixin bahwa penambahan penandatanganan pernyataan terkait memang ada.
Diketahui, dokumen baru yang ditambahkan untuk ditandatangani bernama "Pernyataan Pengungkapan Lintas Batas (Berlaku untuk Aplikasi Pembukaan Rekening Investasi)". Berdasarkan dokumen yang ditunjukkan klien, inti isi pernyataan adalah: pemohon pembukaan rekening investasi harus mengkonfirmasi "semua dana yang mendukung kegiatan investasi serta penyelesaian terkait berasal dari sumber legal di luar Tiongkok Daratan"; sekaligus meminta penduduk daratan memperhatikan, layanan rekening investasi hanya berlaku untuk investor yang berada di Hong Kong (misalnya hidup atau bekerja di Hong Kong), dan harus memastikan sumber dana legal sesuai regulasi.
Dokumen juga secara jelas menyatakan, untuk mematuhi persyaratan regulasi terkait di wilayah Hong Kong, bank dapat meminta klien menyediakan dokumen bukti terkait, jika tidak dapat menyediakan, maka kemungkinan layanan terkait ditolak, layanan yang sudah dibuka juga mungkin diakhiri. Perlu dicatat, bukan hanya pembukaan rekening baru yang terdampak. Layanan resmi bank Tiongkok mengkonfirmasi kepada wartawan Caixin, investor daratan yang telah membuka rekening investasi antara 23 hingga 25 Mei 2026, juga perlu menandatangani ulang pernyataan lintas batas versi baru, kebijakan tidak memberikan masa transisi apa pun.
Tiga, Siapa yang Masih Bisa Membuka Rekening? Tinjauan Jendela Kepatuhan yang Ada
Peniutupan ini langsung menutup pintu masuk dari daratan untuk sekuritas internet besar, tetapi tidak semua saluran telah tertutup.
Sekuritas yang telah sepenuhnya berhenti menerima klien baru dari daratan: Futu Securities, Tiger Brokers, Longbridge Securities, Valuable Capital. Keempat perusahaan di atas telah menutup saluran pembukaan rekening baru, beberapa akun yang ada saat ini masih dapat bertransaksi normal, tetapi menurut aturan hanya boleh menjual satu arah, menunggu masa transisi 2 tahun berakhir untuk dikosongkan sepenuhnya.
Sekuritas berlisensi Hong Kong yang saat ini masih mempertahankan saluran terbatas untuk penduduk daratan (hingga tanggal publikasi artikel, situasi masih berubah dinamis):
UniTrust Securities adalah salah satu dari sedikit sekuritas Hong Kong yang masih mendukung pembukaan rekening langsung oleh pengguna daratan, memegang lisensi SFC Hong Kong No. 1, 4, 9, anak perusahaan AS juga terdaftar di SEC dan diawasi FINRA, sistem kepatuhan relatif lengkap. Namun dari umpan balik terbaru di media sosial, setelah implementasi peraturan baru, verifikasi pembukaan rekening UniTrust untuk penduduk daratan jelas diperketat, kasus kegagalan pembukaan rekening offline walk-in meningkat drastis, apakah bisa lolos sangat tergantung pada apakah pemohon benar-benar memenuhi syarat "dana berasal dari luar daratan".
Fosun Wealth dan Chi Fook Securities adalah dua pilihan lain yang masih mempertahankan saluran untuk pengguna daratan.
Ada blogger mengklaim pesan resmi terbaru Fosun menyatakan, kebijakan pembukaan rekening Fosun setelah penyesuaian adalah: tidak lagi memerlukan bukti alamat, tetapi saat mengajukan harus menggunakan VPN atau datang langsung ke Hong Kong untuk mengurus; pengguna yang menggunakan kartu bank virtual Hong Kong seperti ZA Bank, Tianxing Bank, HSBC, saat pembukaan rekening lokasi harus menunjukkan Hong Kong. Odaily telah memverifikasi ke pihak resmi Fosun, kebijakan pembukaan rekening tersebut adalah rumor, pembukaan rekening tetap harus mematuhi kebijakan kepatuhan yang disebutkan di atas.
Untuk pengguna dengan identitas luar negeri (pelajar luar negeri, pemegang visa kerja, penduduk tetap luar negeri, dll.), kondisi relatif lebih longgar, tetapi tetap harus dapat menyediakan bukti dana berasal dari luar negeri.
Membuka rekening hanyalah langkah pertama, bagaimana cara mentransfer uang ke dalamnya juga merupakan batasan inti dari peraturan baru.
Surat edaran SFC secara jelas menetapkan, penyetoran, penarikan, dan penyelesaian untuk akun investor daratan, hanya dapat dilakukan melalui rekening bank yang memenuhi syarat yang dibuka atas nama klien sendiri, di bank berlisensi di Hong Kong atau yurisdiksi yang memenuhi syarat. Cara mentransfer dana melalui pihak ketiga atau saluran dengan sumber tidak jelas telah diblokir secara jelas. Ini berarti, cara sebelumnya untuk menghindari kontrol valuta asing seperti penukaran melalui money changer, transfer oleh teman, setoran USDT, pada tingkat kepatuhan sudah tidak bisa lagi dijalankan.
Pada tingkat operasional praktis, prasyarat untuk dapat melakukan setoran dengan lancar adalah memiliki kartu bank atas nama asli di Hong Kong. Bank virtual Hong Kong seperti ZA Bank, Tianxing Bank semuanya mendukung FPS (Faster Payment System) transfer cepat, dapat melakukan setoran normal ke rekening sekuritas; beberapa sekuritas (seperti UniTrust Securities) juga mendukung fungsi setoran cepat eDDA dengan mengikat ZA Bank. Oleh karena itu, bagi pengguna yang tidak memiliki rekening bank Hong Kong, menyelesaikan kartu bank Hong Kong sebelum membuka rekening sekuritas, telah menjadi langkah yang tidak bisa dilewatkan dalam proses lengkap.
Secara keseluruhan, setelah Mei 2026, jalur kepatuhan bagi investor biasa dari daratan untuk berinvestasi di saham Hong Kong dan AS menyempit drastis, tetapi tidak sepenuhnya tertutup. Berdasarkan situasi yang ada, beberapa jalan masih bisa ditempuh.
Jalan paling stabil: Identitas patuh, saluran dana patuh, dan rekening bank Hong Kong. Pelajar luar negeri, pemegang visa kerja luar negeri, penduduk Hong Kong-Makau, yang memiliki dokumen bukti luar negeri, dalam kondisi memenuhi syarat "dana berasal dari luar daratan", masih dapat membuka rekening di sekuritas berlisensi seperti UniTrust, Chi Fook, Fosun, dll., turis memiliki kemungkinan gagal tertentu, terutama perlu memperhatikan masalah sumber dana.
Saluran patuh kebijakan: Stock Connect, QDII, Cross-boundary Wealth Management Connect. Ini adalah arah yang jelas diharapkan regulasi untuk mengalirkan dana, meskipun varietas terbatas, kuota ada batas atas, tetapi sepenuhnya patuh, dana investor daratan yang terdampak diperkirakan akan secara bertahap dialihkan ke saluran-saluran ini.
Jalur on-chain: Platform seperti Hyperliquid, xStocks menyediakan solusi alternatif secara teknologi, bagi pengguna yang dapat memenuhi persyaratan pembukaan rekening melalui platform ini, juga merupakan sebuah opsi. Namun perlu dicatat, produk on-chain seperti ini memiliki batasan jelas dalam tingkat kepatuhan. Baru-baru ini, banyak proyek yang menyediakan produk kripto terkait saham Hong Kong telah secara jelas mengirimkan pengumuman menjelaskan, menanggapi peraturan baru Hong Kong baru-baru ini, tidak akan lagi menyediakan produk semacam itu. Sekaligus, sebagian besar produk kategori ini tidak menerima pendaftaran pengguna dari Tiongkok Daratan, sehingga lebih cocok untuk pengguna yang tinggal dan hidup di luar negeri.
Kesimpulan: Menyempit Drastis, Tapi Peluang Masih Ada
Penyempitan ini adalah pelepasan terkonsentrasi dari kontradiksi yang terakumulasi lama. Ekspansi tidak teratur sekuritas Hong Kong terhadap klien daratan beberapa tahun terakhir, memang membawa pertumbuhan pengguna yang melimpah, tetapi juga meninggalkan banyak masalah laten kepatuhan, termasuk pemalsuan dokumen, sumber dana tidak jelas, penyalahgunaan akun tidur, dll. Serangan serempak regulasi dari kedua wilayah, menyampaikan sinyal jelas ke pasar: periode bonus jalur abu-abu ini telah berakhir.
Bagi investor dari daratan yang masih memiliki kebutuhan alokasi saham Hong Kong dan AS, jalan ke depan tidak akan lebih mudah, tetapi pilihan yang patuh masih ada. Jalan mana yang ditempuh, tergantung pada kondisi identitas pribadi, kemampuan menanggung risiko, serta penilaian diri terhadap batasan kepatuhan. Bagaimanapun, sebelum menandatangani pernyataan tertulis apa pun, harus jelas: begitu tanda tangan diberikan, tanggung jawab hukum jatuh pada diri sendiri.
(Catatan Odaily: Artikel ini disusun berdasarkan surat edaran resmi SFC Hong Kong, pengumuman CSRC Tiongkok Daratan, laporan media Caixin, Yicai, dan informasi tangan pertama media sosial, hanya untuk referensi informasi, bukan saran investasi.)
