Pada hari Rabu, Federal Reserve AS menyetujui pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, menandai yang ketiga kalinya tahun ini dan selaras dengan ekspektasi pasar. Sesuai dengan aksi harga pra-FOMC sebelumnya, Bitcoin melonjak di atas $94.000 pada hari Senin, tetapi penggambaran pemotongan suku bunga yang hawkish oleh media mencerminkan Fed yang terpecah mengenai masa depan kebijakan moneter dan ekonomi AS.
Mengingat label "hawkish" yang dikaitkan dengan pemotongan suku bunga minggu ini, kemungkinan harga Bitcoin bisa terjual setelah pengumuman berita dan tetap terbatas dalam kisaran hingga pendorong momentum baru muncul.
CNBC melaporkan bahwa hasil voting 9-3 dari Fed adalah sinyal bahwa para anggota masih khawatir tentang ketahanan inflasi, dan bahwa tingkat pertumbuhan ekonomi serta kecepatan pemotongan suku bunga di masa depan dapat melambat pada tahun 2026.
Menurut Glassnode, Bitcoin (BTC) tetap terjebak dalam kisaran yang rapuh secara struktural di bawah $100.000, dengan aksi harga terkekang antara basis biaya jangka pendek di $102.700 dan "True Market Mean" di $81.300.
Data Glassnode juga menunjukkan melemahnya kondisi onchain, menipisnya permintaan futures, dan tekanan jual yang terus-menerus dalam lingkungan yang terus menahan BTC di bawah $100.000.
Poin-poin penting:
Kisaran rapuh Bitcoin secara struktural membuat pasar terjebak di bawah $100.000 dengan kerugian yang belum direalisasi yang terus meluas.
Kerugian yang terealisasi telah meroket menjadi $555 juta/hari, tertinggi sejak keruntuhan FTX pada tahun 2022.
Pengambilan keuntungan besar-besaran dari pemegang lebih dari 1 tahun dan keputusasaan pembeli puncak mencegah perebutan kembali STH-Cost Basis.
Pemotongan suku bunga Fed mungkin gagal mendongkrak harga Bitcoin secara signifikan dalam jangka pendek.
Waktu Hampir Habis bagi Bitcoin untuk Pulih ke $100.000
Menurut Glassnode, ketidakmampuan Bitcoin untuk menembus di atas $100.000 mencerminkan ketegangan struktural yang semakin besar: waktu tidak berpihak pada para bull. Semakin lama harga terjebak dalam kisaran rapuh ini, semakin banyak kerugian yang belum direalisasi menumpuk, meningkatkan kemungkinan penjualan terpaksa.
Kerugian yang belum direalisasi secara relatif (30-day-SMA) telah naik menjadi 4.4%, mengakhiri dua tahun di bawah 2% dan menandakan transisi ke lingkungan yang lebih penuh tekanan. Bahkan dengan pantulan BTC dari posisi terendah 22 Nov ke sekitar $92.700, kerugian terealisasi yang disesuaikan entitas terus menanjak, mencapai $555 juta/hari, level yang sebelumnya terlihat selama keputusasaan FTX.
Pada saat yang sama, pemegang jangka panjang (periode holding di atas 1 tahun) merealisasikan keuntungan lebih dari $1 miliar/hari, memuncak pada rekor $1,3 miliar. Dinamika keputusasaan dari pembeli puncak dan distribusi berat dari pemegang jangka panjang ini, berpotensi menjaga BTC di bawah ambang batas basis biaya kunci, tidak dapat merebut kembali pita resistensi $95.000–$102.000 yang membatasi kisaran rapuh.
Terkait: Bitcoin Meningkatkan Volatilitas Menuju FOMC 'Rumit' karena Yearly Open $93,5K Gagal
Rally Dipimpin Spot Bertemu dengan Pasar Futures BTC yang Menurun
Data dari CryptoQuant menemukan bahwa pasar crypto mengalami rally sebelum pertemuan FOMC, tetapi divergensi yang signifikan telah muncul di mana harga Bitcoin naik sementara open interest (OI) terus mengalami penurunan.
OI menurun selama fase korektif sejak Oktober, tetapi bahkan setelah BTC mencapai titik terendah pada 21 Nov, OI terus turun meskipun harga bergerak ke higher high. Ini menandakan rally yang didorong terutama oleh permintaan spot, bukan spekulasi yang digerakkan oleh leverage.
CryptoQuant menambahkan bahwa meskipun tren naik yang dipimpin spot umumnya sehat, momentum bullish yang berkelanjutan secara historis memerlukan peningkatan posisi leveraged. Mengingat volume derivatif secara struktural dominan, volume spot hanya menyumbang 10% dari aktivitas derivatif, yang mungkin sulit dipertahankan pasar jika ekspektasi pemotongan suku bunga melemah menjelang pertemuan.
Terkait: Short the dip and buy the rip? Apa yang diungkapkan hasil FOMC tentang aksi harga Bitcoin
Artikel ini tidak mengandung saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian mereka sendiri saat membuat keputusan.
