Bitcoin (BTC) mencapai level tertingginya sejak awal Juni setelah pembukaan Wall Street pada hari Rabu, karena pasar bereaksi terhadap langkah likuiditas pemerintah AS.
Poin-poin penting:
- Bitcoin melonjak 6% dalam sehari mencapai $69.749, level tertingginya sejak 2 Juni.
- US Treasury berencana untuk setidaknya menggandakan ukuran maksimum operasi pembelian kembali utang menjadi $4 miliar. Hal ini mungkin memicu reli aset berisiko yang lebih luas.
- Kurangnya likuiditas stablecoin di bursa berarti kenaikan harga BTC tetap terbatas, menurut Bitfinex. Likuiditas stablecoin telah berkurang $14 miliar sejak Mei.
Bitcoin melonjak seiring jatuhnya imbal hasil obligasi AS akibat rencana pembelian kembali
Data dari TradingView menunjukkan BTC/USD menembus $69.700 di Bitstamp, naik 6% pada hari tersebut.
Grafik satu hari BTC/USD. Sumber: Cointelegraph/TradingView
Pasar saham AS dibuka lebih tinggi setelah Departemen Keuangan AS mengumumkan bahwa mereka akan setidaknya menggandakan tingkat pembelian kembali utang pemerintah, dari $2 miliar menjadi minimal $4 miliar per operasi, dimulai pada 9 September.
Imbal hasil obligasi 30 tahun AS, yang mencapai level tertingginya dalam hampir 20 tahun pada hari Selasa, langsung turun setelah berita tersebut dan berada di 5,19% pada saat penulisan, turun 9bps.
"Peningkatan ukuran operasi pembelian kembali ini mencerminkan keinginan Treasury untuk memberikan dukungan likuiditas yang lebih besar di sektor nominal berjangka panjang di mana ada sponsor yang konsisten kuat dari peserta pasar, sebagaimana dibuktikan oleh volume penawaran berkualitas tinggi yang signifikan yang secara rutin diterima Treasury dalam operasi pembelian kembali berjangka panjang," demikian pernyataan dalam siaran pers resmi.
Grafik satu hari imbal hasil obligasi 30 tahun AS. Sumber: Cointelegraph/TradingView
Peningkatan pembelian kembali utang berarti pemerintah AS akan menambah likuiditas sebagai pembeli di pasar utang jangka panjang. Sebelumnya, analis menunjuk pada meningkatnya utang korporasi, terutama di sektor AI, sebagai salah satu pendorong lonjakan imbal hasil.
"Ini BUKAN pembayaran utang, ini hanya pengaturan ulang jadwal jatuh tempo Treasury," kata Peter Boockvar, kepala petugas investasi di One Point BFG Wealth Partners, dikutip oleh CNBC.
Pengumuman ini datang saat utang nasional AS mendekati tonggak simbolis $40 triliun. Pada hari Selasa, sumber perdagangan The Kobeissi Letter mencatat bahwa pembayaran bunga atas tumpukan utang telah mencapai $1,4 triliun hanya dalam 12 bulan terakhir, tiga kali lipat sejak 2020.
"Jika suku bunga tetap stabil, pembayaran bunga diproyeksikan naik menjadi $1,7 triliun pada November 2028," demikian ramalannya dalam sebuah postingan di X bersama data dari Bank of America.
Data pembayaran bunga US Treasury. Sumber: The Kobeissi Letter di X.com
Likuiditas Stablecoin membatasi pemulihan Bitcoin: Bitfinex
Membahas kekuatan harga BTC saat ini dibandingkan dengan S&P 500, yang mencatat rekor tertinggi baru minggu lalu, bursa crypto Bitfinex menunjuk pada masalah likuiditas Bitcoin sendiri. Pasokan stablecoin di bursa, catatnya, telah berkurang $14 miliar sejak Mei.
Terkait: Bitcoin telah 'sebagian besar membersihkan' gelembung yang mendahului penurunan 50% dari $126K: BlackRock
"Sampai pasokan stablecoin berbalik, reli ini tetap tidak didanai," demikian pesannya kepada pengikut X.
Likuiditas stablecoin bertindak sebagai 'bubuk kering' yang menunggu di pinggir lapangan untuk dikerahkan ke aset crypto, dan ketiadaannya mencerminkan keyakinan di antara investor bahwa peluang besar belum mendesak.
Data dari indikator Stablecoin Supply Ratio (SSR) platform analitik onchain CryptoQuant, yang mengukur kapitalisasi pasar Bitcoin relatif terhadap kapitalisasi pasar stablecoin agregat, mencerminkan kondisi likuiditas yang ketat dalam enam minggu terakhir khususnya.
SSR yang lebih tinggi berarti likuiditas stablecoin meninggalkan bursa, dan sejak 30 Juni, angka tersebut telah naik dari 9,82 menjadi 11,69. Pembacaan SSR tertinggi pada tahun 2026 diamati pada 14 Januari di level 12,83.
Data SSR Bitcoin. Sumber: CryptoQuant
