Pergeseran penambang Bitcoin ke kecerdasan buatan dan komputasi kinerja tinggi (HPC) mengubah model bisnis mereka, namun investor tidak lagi menghargai kesepakatan infrastruktur baru dengan antusiasme yang sama seperti sebelumnya, menunjukkan bahwa pasar menjadi lebih selektif seiring strategi hosting AI menjadi arus utama.
Menurut analisis baru dari Blocksbridge Consulting, yang diterbitkan dalam Miner Weekly TheEnergyMag, respons pasar terhadap pengumuman infrastruktur AI selama dua tahun terakhir melemah secara signifikan. Dengan mempelajari 25 kesepakatan infrastruktur AI dan HPC yang diumumkan antara Juni 2024 dan Agustus 2026, laporan menunjukkan bahwa pergerakan saham rata-rata pada hari pengumuman turun dari sekitar 24% untuk kesepakatan paling awal menjadi sekitar 10% untuk kesepakatan terbaru. Kenaikan median juga berkurang sekitar setengahnya dalam periode yang sama, meskipun ukuran dan nilai kontrak meningkat.
Laporan itu mencatat bahwa pendapatan tahunan per megawatt yang dikontrak sedikit meningkat dari waktu ke waktu, menunjukkan bahwa perjanjian hosting AI menjadi lebih menguntungkan. Namun, seiring kesepakatan seperti itu menjadi lebih umum, investor tampaknya lebih menekankan eksekusi, pendanaan, dan profitabilitas jangka panjang, bukan hanya nilai kontrak yang menjadi headline.
Kesepakatan infrastruktur AI menjadi lebih bernilai, tetapi memiliki dampak pasar yang lebih kecil. Sumber: TheEnergyMag
Pergeseran ini terlihat dari bagaimana pasar merespons pengumuman besar. Kesepakatan hosting awal Core Scientific dengan CoreWeave menaikkan saham perusahaan lebih dari 40%, sementara perjanjian sewa pertama Applied Digital dengan CoreWeave menambah hampir 49%, dan kesepakatan pertama TeraWulf dengan Fluidstack melonjak hampir 60%.
Kesepakatan mega yang lebih baru memicu respons yang jauh lebih terkendali. Sewa TeraWulf 401 megawatt dengan Anthropic menaikkan saham sekitar 5%, kesepakatan hosting AI CleanSpark senilai $6,6 miliar menambah hampir 9%, dan kontrak baru Bitdeer dengan Tydal sebentar menaikkan saham sekitar 12% sebelum kenaikan tersebut hilang pada penutupan pasar.
Terkait: Crypto Biz: Apakah Ada Rotasi dari AI ke Kripto?
Saham Penambang Bitcoin Mencerminkan Pendinginan Antusiasme terhadap AI
Kinerja saham penambang Bitcoin yang telah mengambil beban kerja AI dan komputasi kinerja tinggi juga mencerminkan melemahnya antusiasme pasar.
Indeks Pertumbuhan Infrastruktur AI TEM dari TheEnergyMag, yang melacak perusahaan publik yang mengembangkan bisnis pusat data AI dan infrastruktur digital, sekitar 28,5% lebih rendah dari titik tertinggi Juni, menunjukkan bahwa investor menjadi lebih berhati-hati meskipun permintaan untuk infrastruktur AI tetap tinggi.
Meskipun Indeks Pertumbuhan Infrastruktur AI TEM masih jauh lebih tinggi daripada setahun yang lalu, momentumnya melemah dalam beberapa bulan terakhir. Sumber: TheEnergyMag
Perlambatan ini mencerminkan penarikan yang lebih luas di saham infrastruktur AI: Indeks Philadelphia Semiconductor turun hampir 17% dari titik tertinggi Juli.
Majalah: Peta Jalan Teknologi Kuantum akan Meningkatkan Bitcoin Secara Signifikan: Charles Edwards
end-content
