«RBC-Crypto» tidak memberikan saran investasi, materi diterbitkan semata-mata untuk tujuan informasi. Cryptocurrency adalah aset volatil yang dapat menyebabkan kerugian finansial.
Cryptocurrency kurang bergantung pada dinamika pasar saham, dan investor mulai bersikap lebih positif terhadap Bitcoin, kata Kepala Aset Digital di perusahaan manajemen investasi BlackRock, Robert Mitchnick. Hal ini disampaikannya di tengah penurunan di bidang kecerdasan buatan (AI), ketika harga Bitcoin menunjukkan hasil yang jauh lebih baik dibandingkan saham perusahaan-perusahaan AI.
Dalam sebulan terakhir, BlackRock melihat perubahan suasana investasi yang signifikan, meski tidak terlalu jelas. Dikatakan bahwa pada awal tahun, saham perusahaan yang bergerak di sektor AI naik di tengah penurunan Bitcoin. Namun, "pada bulan Juli, ketika saham perusahaan AI terkoreksi, Bitcoin menunjukkan dinamika yang jauh lebih baik," kata Mitchnick.
Sejak awal tahun, Bitcoin telah kehilangan lebih dari 25%, diperdagangkan sekitar $64 ribu pada 11 Agustus. Pada periode yang sama, indeks NASDAQ, yang mencakup saham-saham perusahaan teknologi terbesar, naik lebih dari 17%. Dinamika berubah pada bulan Juli: NASDAQ kehilangan hampir 7%, sementara Bitcoin naik dengan persentase yang sama.
Indeks Korea Selatan KOSPI, yang separuhnya dibentuk oleh perusahaan-perusahaan teknologi termasuk banyak organisasi yang bekerja di sektor AI, turun 22% pada bulan Juli, dan hampir 35% dari puncaknya pada bulan Juni.
Harga Bitcoin
Mitchnick juga menyentuh topik dinamika harga historis Bitcoin, yang "selalu menjadi aset volatil": "Selama ini, Bitcoin telah mengalami lima siklus besar kenaikan dan penurunan. Setiap kali, siklus berikutnya berakhir pada tingkat yang jauh lebih tinggi daripada sebelumnya, meskipun jalan menuju ke sana tidak mudah. Hal yang sama terjadi sekarang."
Meskipun Mitchnick tidak merinci harga atau kerangka waktu siklus-siklus ini, hal tersebut dapat dibaca dalam ulasan terpisah perusahaan. Dalam salah satu pesan terbaru tentang siklus, perusahaan mencatat bahwa durasi penurunan harga dari puncak ke minimum pada siklus yang berbeda adalah antara 12 hingga 14 bulan. Kisaran penurunan harga Bitcoin dari puncak ke minimum juga disebutkan, yaitu 77-83%.
Analis juga menghitung bahwa pemulihan harga ke tingkat puncak sebelumnya memakan waktu antara 849 hingga 1085 hari. Posisi BlackRock mengenai siklus tidak unik, didasarkan pada statistik, dan telah ada di pasar selama lebih dari 10 tahun. Data historis menunjukkan bahwa jika pola pergerakan harga Bitcoin bertahan, maka dasar siklus mungkin tercapai pada akhir tahun.
Minat Investor Crypto terhadap Saham
Sejak awal tahun, dinamika kenaikan harga saham relatif terhadap kelemahan Bitcoin yang dicatat Mitchnick, disertai dengan perpindahan perusahaan crypto, investor, pengembang, dan trader cryptocurrency ke sektor AI. Bahkan di bursa crypto, ada tren peralihan trader yang awalnya berfokus pada cryptocurrency ke saham perusahaan AI yang bergerak di bidang kecerdasan buatan dan semikonduktor.
Mengenai perdagangan, minat terhadap AI dan saham perusahaan tradisional telah meningkatkan volume perdagangan instrumen-instrumen tersebut. Para ahli melaporkan bahwa bursa crypto secara massal mulai mengadopsi instrumen keuangan tradisional, berubah menjadi platform hibrida, dan era aset crypto native telah digantikan oleh era tokenisasi saham.
Hal ini juga menyebabkan konsentrasi pendapatan yang tinggi di antara proyek-proyek crypto, dengan bursa perdagangan perp terdesentralisasi Hyperliquid menjadi pemimpin pasar. Bersama dengan Pump.fun, mereka mendapatkan hampir 70% dari semua pendapatan aplikasi dalam industri crypto.
Tren ini dikonfirmasi oleh pertumbuhan volume perdagangan yang pesat untuk aset tradisional (real world assets, RWA) dalam bentuk token atau kontrak berjangka abadi ("perp"). Analis Cryptorank mencatat bahwa pada bulan Juli, volume perdagangan bulanan untuk RWA-perp mencapai rekor $141 miliar, meningkat sekitar 19,5% per bulan. Dan kekuatan pendorong utamanya adalah saham perusahaan.
