Poin-poin penting:
Leverage melonjak di pasar crypto, dengan likuidasi $527 juta dalam 24 jam, menandakan meningkatnya kehati-hatian di kalangan trader.
Likuiditas yang lebih ketat dan risiko utang AI yang meningkat mendorong trader keluar dari aset yang lebih berisiko, berkontribusi pada koreksi pasar.
Pasar cryptocurrency mengalami koreksi pada hari Senin, dengan Bitcoin (BTC) menguji kembali level $85.000 dan Ether (ETH) turun ke $2.900. Trader menjadi lebih menghindari risiko setelah survei menunjukkan memburuknya kondisi ekonomi di Amerika Serikat dan perubahan ekspektasi investor terkait calon yang diusulkan untuk Ketua Federal Reserve AS berikutnya.
Ketahanan US Treasury 5-tahun setelah mencapai terendah 98,64 pada hari Rabu sangat menunjukkan bahwa trader mencari perlindungan dari inflasi, terutama karena Fed memotong suku bunga. "One Big Beautiful Bill Act" memperpanjang kredit pajak dan menaikkan batas utang AS sebesar $5 triliun, situasi yang menjadi lebih menantang dengan keputusan Fed baru-baru ini untuk memperluas neracanya sebesar $40 miliar per bulan.
Sektor konsumen tetap menjadi perhatian, karena survei CNBC mengungkapkan bahwa 41% warga Amerika berencana mengurangi pengeluaran selama liburan tahun ini, naik dari 35% pada tahun 2024. Selain itu, 61% responden menyebutkan masalah keterjangkauan karena upah yang stagnan di tengah kenaikan harga. Data penjualan ritel AS bulan Oktober akan dirilis pada hari Selasa, bersama dengan angka nonfarm payrolls bulan November.
Leverage yang berlebihan di pasar cryptocurrency terus menjadi masalah utama, dengan open interest futures sebesar $135 miliar. Posisi leverage bullish senilai lebih dari $527 juta telah dilikuidasi dalam 24 jam terakhir, membuat trader khawatir tentang penurunan lebih lanjut. Kelemahan di sektor kecerdasan buatan juga mendorong trader untuk meningkatkan posisi kas, keluar dari kelas aset yang lebih berisiko seperti cryptocurrency.
Raksasa hedge fund Bridgewater Associates dilaporkan menyatakan bahwa ketergantungan berat perusahaan teknologi pada pasar utang untuk mendanai investasi AI telah mencapai fase yang berbahaya, menurut Reuters. "Ke depan, ada kemungkinan yang cukup besar bahwa kita akan segera menemukan diri kita dalam gelembung," tulis Co-Chief Investment Officer Bridgewater Greg Jensen dalam sebuah catatan.
Permintaan leverage untuk posisi short (penjual) melonjak di Bybit, mendorong tingkat pendanaan tahunan di bawah nol. Situasi tidak biasa ini, di mana posisi long (pembeli) dibayar untuk mempertahankan posisi leverage mereka terbuka, jarang bertahan lama karena peluang arbitrase muncul. Namun, sejak crash 10 Oktober, likuiditas menjadi jauh lebih ketat, dengan beberapa market maker kemungkinan menghadapi kerugian yang cukup besar.
Sebagian dari penurunan pasar saham AS pada hari Senin dapat dikaitkan dengan penurunan peluang Kevin Hassett untuk menggantikan Jerome Powell sebagai Ketua Fed berikutnya. CNBC melaporkan bahwa kalangan dalam Presiden Donald Trump mendorong seseorang yang dianggap lebih independen. Trump mengatakan pada hari Jumat bahwa Kevin Warsh juga akan sangat cocok, yang meredakan kekhawatiran tentang kerapuhan dolar AS.
US Dollar Index (DXY) menemukan support di level 98 setelah empat minggu berturut-turut mengalami penurunan. Stabilitas ini menunjukkan kepercayaan yang lebih tinggi pada kemampuan pemerintah AS untuk menghindari resesi, yang agak mendukung pasar saham tetapi kurang begitu untuk cryptocurrency.
Terkait: Bitcoin ke $40K? Analis makro Luke Gromen berubah bearish pada Bitcoin
Bitcoin dan Ether umumnya dipandang sebagai bagian dari sistem keuangan independen, jadi kekuatan relatif dolar AS mengurangi permintaan untuk lindung nilai alternatif. Leverage yang berlebihan di pasar cryptocurrency, dikombinasikan dengan ketidakpastian makroekonomi yang lebih luas, kemungkinan akan terus membebani harga.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk diambil dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak selalu mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph. Meskipun kami berusaha untuk memberikan informasi yang akurat dan tepat waktu, Cointelegraph tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi apa pun dalam artikel ini. Artikel ini mungkin berisi pernyataan maju yang tunduk pada risiko dan ketidakpastian. Cointelegraph tidak akan bertanggung jawab atas segala kerugian atau kerusakan yang timbul dari ketergantungan Anda pada informasi ini.
