Penulis: ChandlerZ, Foresight News
Menurut laporan Bloomberg dan CNBC yang mengutip sumber berpengetahuan, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) sedang melakukan penyelidikan mendalam terhadap platform pasar prediksi Polymarket. Ruang lingkup penyelidikan mencakup video transaksi palsu yang terungkap, catatan kemenangan palsu, praktik promosi berbayar yang tidak diungkapkan, serta aktivitas media sosial yang terkait dengan platform tersebut.
Pada hari yang sama, organisasi perlindungan konsumen AS (NACA) menggugat Polymarket, CEO Shayne Coplan, dan CMO Matthew Modabber di Pengadilan Tinggi Distrik Washington, menuduh mereka melakukan kampanye iklan yang menipu terhadap kelompok mahasiswa melalui berbagai lapisan taktik.
Ini merupakan penyelidikan resmi pertama di tingkat federal yang dihadapi Polymarket sejak mendapatkan persetujuan CFTC untuk kembali ke pasar AS pada September 2025, dan juga penyelidikan tinggi pertama yang diluncurkan ketua CFTC saat ini, Michael Selig, terhadap platform pasar prediksi.
Transaksi Palsu, Situs Kloning, 1105 Video
Pemicu langsung penyelidikan CFTC kali ini adalah laporan investigatif yang diterbitkan Wall Street Journal pada bulan Juni. Laporan tersebut mengungkap serangkaian operasi pemalsuan pemasaran sistematis oleh Polymarket, yang mengarah pada fakta bahwa platform tersebut mempekerjakan puluhan kreator konten yang sebagian besar adalah mahasiswa, membayar mereka $2000 hingga $3000 per bulan untuk memposting video yang terlihat seperti keuntungan transaksi nyata di media sosial. Semua kreator diwajibkan untuk tidak mengungkap hubungan bayaran mereka dengan platform.
Transaksi yang ditampilkan dalam video-video ini seluruhnya palsu. Polymarket membangun beberapa situs kloning yang sangat mirip dengan platform resmi untuk keperluan syuting oleh para kreator, salah satu domainnya adalah poiymarket.com (mengganti huruf l dengan i). Wall Street Journal meninjau 1105 video yang diposting oleh 10 kreator antara Desember 2025 hingga pertengahan Mei 2026; sekitar 70% video menampilkan adegan taruhan, melibatkan jumlah sekitar $1,9 juta, tetapi tidak satu pun transaksi yang dieksekusi di platform nyata. Dalam 118 video, kreator menunjukkan total "keuntungan" sekitar $900.000, tetapi investigasi menemukan bahwa jika posisi yang sama dieksekusi di platform nyata, kerugian aktual akan melebihi $166.000. Video-video ini secara kumulatif mendapatkan lebih dari 140 juta tayangan, memainkan peran kunci dalam pertumbuhan pengguna Polymarket.
Temuan ini langsung memicu respons di tingkat Kongres. Senator Republik John Curtis dan Senator Demokrat Adam Schiff secara bersama-sama mengirim surat kepada Ketua CFTC Selig, menyebut perilaku yang diungkap dalam laporan sebagai "sangat mengganggu", dan menyatakan bahwa "perilaku publik yang disajikan di sini sama sekali tidak terlihat seperti pasar keuangan serius yang dirancang untuk lindung nilai atau penemuan harga."
Kedua senator tersebut meminta Selig untuk memberikan tanggapan tertulis sebelum 10 Juli mengenai apakah CFTC telah menyelidiki Polymarket, legalitas penggunaan transaksi simulasi atau situs palsu dalam promosi oleh operator pasar prediksi, serta apakah CFTC memiliki kewenangan dan sumber daya yang cukup untuk menjalankan tugas perlindungan konsumen.
Laporan Bloomberg lebih lanjut menunjukkan bahwa ruang lingkup penyelidikan CFTC telah meluas dari masalah pengungkapan iklan ke aktivitas media sosial itu sendiri yang terkait dengan Polymarket, yang berarti regulator mungkin sedang mengkaji tidak hanya masalah kepatuhan iklan, tetapi juga potensi manipulasi perilaku pasar oleh platform di media sosial.
PayPal Pribadi CMO, Transfer ke 800+ Orang, Promosi Kampus
Di luar pemalsuan pemasaran, saluran pembayaran itu sendiri juga merupakan jalur investigasi independen. Menurut POLITICO, Kepala Pemasaran Polymarket Matthew Modabber, antara Januari 2025 hingga Februari 2026, melalui akun PayPal pribadi yang terdaftar dengan nama email restoran salad yang dia dirikan bersama, mentransfer lebih dari $2,5 juta kepada lebih dari 800 orang. Setidaknya $350.000 di antaranya mengalir kepada kreator konten dan KOL politik.
Catatan on-chain dan media sosial menunjukkan, setidaknya 24 KOL memposting lebih dari 490 tweet terkait Polymarket setelah menerima pembayaran, tidak satupun yang ditandai sebagai promosi berbayar. Kasus spesifik termasuk aktivis politik Riley Gaines menerima setidaknya $6000 dan memposting tangkapan layar panel Polymarket di platform X, tanpa tanda sponsor dalam postingannya; komentator Brian Krassenstein menerima $9300, juga tanpa pengungkapan.
Praktik-praktik ini melanggar peraturan Komisi Perdagangan Federal AS (FTC) yang mewajibkan pengungkapan jelas untuk dukungan berbayar. Mantan pejabat FTC menyatakan bahwa perilaku semacam ini biasanya memerlukan pengungkapan hubungan bayaran.
Jangkauan promosi Polymarket juga meluas ke kampus-kampus secara offline. Menurut dokumen gugatan, Polymarket bekerja sama dengan perusahaan pemasaran kampus CampusGTM untuk melakukan kegiatan promosi langsung di berbagai kampus universitas, mempromosikan platform melalui organisasi mahasiswa dan persaudaraan, dengan mahasiswa yang berpartisipasi menerima kompensasi $500 hingga $2000 per acara. Promosi kampus ini juga tidak ditandai sebagai kerja sama berbayar. NACA dalam gugatannya mencatat bahwa Polymarket juga menggunakan materi dari influencer seperti Logan Paul yang memiliki daya tarik bagi mahasiswa untuk promosi, membentuk suatu "sistem manipulasi multi-level" yang khusus menargetkan kaum muda.
Pada 26 Juni, NACA secara resmi menggugat Polymarket, Coplan, dan Modabber di Pengadilan Tinggi Distrik Washington, mengajukan tiga tuduhan pemasaran yang menipu dan promosi tidak adil, meminta pengadilan mengeluarkan perintah penghentian perilaku tersebut, serta mencari ganti rugi dan pengembalian ekuitas dengan jumlah yang tidak ditentukan.
Ujian Posisi CFTC: Gugatan 9 Negara Bagian, Tekanan Bipartisan, Kasus Andalan Sendiri Bermasalah
Penyelidikan saat ini menempatkan CFTC dalam posisi yang sangat rumit. Ketua Selig sejak menjabat telah menjadi advokat kebijakan paling aktif untuk pasar prediksi, dan Polymarket adalah kasus andalan dari arah kebijakan ini.
CFTC bahkan dalam beberapa bulan terakhir secara aktif menggugat pemerintah negara bagian yang berusaha membatasi pasar prediksi dengan hukum perjudian. Saat ini CFTC telah mengajukan gugatan federal terhadap 9 negara bagian, termasuk Kentucky, New Mexico, Arizona, Connecticut, Illinois, New York, Minnesota, Rhode Island, dan Wisconsin. CFTC berargumen bahwa hukum federal (Dodd-Frank Act) memberikan CFTC yurisdiksi eksklusif atas kontrak peristiwa (event contracts), dan negara bagian tidak berwenang mengklasifikasikan pasar prediksi sebagai perjudian dan memberlakukan regulasi. Pakar hukum berpendapat sengketa yurisdiksi ini kemungkinan paling cepat diajukan ke Mahkamah Agung tahun depan.
Sementara itu, 17 senator Demokrat telah mengajukan mosi yang melarang CFTC menggunakan dana federal untuk menggugat pemerintah negara bagian guna melindungi operasi pasar prediksi. Curtis dan Schiff dalam surat mereka secara langsung mempertanyakan kemampuan CFTC sebagai regulator perjudian federal, dengan mencatat bahwa pasar prediksi semakin mirip perjudian, dan apakah CFTC memiliki sumber daya dan pengalaman perlindungan konsumen yang biasanya disediakan regulator perjudian tingkat negara bagian dan suku, patut dipertimbangkan.
Kontradiksi inti yang dihadapi Selig adalah, dia sedang membela legalitas pasar prediksi di pengadilan federal, menggugat negara-negara bagian yang mengklasifikasikan pasar prediksi sebagai perjudian, tetapi kasus andalannya, Polymarket, saat ini sedang diselidiki oleh lembaganya sendiri karena pemasaran penipuan, transaksi palsu, dan promosi berbayar yang tidak diungkapkan.
Ini berarti CFTC perlu memainkan dua peran sekaligus: pelindung dan penegak hukum bagi pasar prediksi, dengan ketegangan di antara keduanya yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Dan sehari sebelum penyelidikan CFTC dilaporkan, Polymarket baru saja mengalami serangan rantai pasok (supply chain attack). Pada 25 Juni, penyerang menyusup ke penyedia kode frontend pihak ketiga yang digunakan Polymarket, menyuntikkan kode JavaScript berbahaya ke situs web platform. Ketika pengguna mengunjungi situs web Polymarket yang sah dan menghubungkan dompetnya, skrip berbahaya akan menginduksi pengguna untuk menandatangani transaksi otorisasi, sehingga mengosongkan saldo pUSD (stablecoin terkait dolar Polymarket) mereka. Total 11 dompet pengguna dikosongkan, dana yang dicuri di-bridge dari jaringan Polygon ke mainnet Ethereum, ditukar menjadi sekitar 1.893 ETH (sekitar $3,1 juta), dan dikirim ke satu alamat yang dikendalikan penyerang.
Polymarket menyatakan telah mengkonfirmasi kerentanan dan menghapus dependensi yang terpengaruh dalam waktu 15 menit setelah laporan publik pertama dirilis, berjanji untuk memberikan pengembalian dana penuh kepada pengguna korban, tetapi tidak mengungkapkan nama pemasok yang terlibat. Perusahaan keamanan Halborn dalam analisis pasca-kejadian mencatat bahwa serangan ini tidak mengeksploitasi kerentanan kontrak pintar Polymarket itu sendiri, protokol on-chain berjalan sesuai desain, masalahnya terletak pada bagian transmisi kepercayaan rantai pasok frontend.
Ini Bukan Kali Pertama Polymarket Menjadi Sasaran CFTC
Hubungan antara Polymarket dan regulator AS paling tepat digambarkan dengan "terjalin berulang kali".
Perusahaan ini pertama kali mengalami masalah pada Januari 2022, ketika CFTC mengajukan tuduhan terhadap entitas operasinya, Blockratize Inc., dengan menentukan bahwa mereka menawarkan perdagangan opsi biner kontrak peristiwa di luar bursa (OTC) tanpa terdaftar sebagai designated contract market. Kedua belah pihak mencapai penyelesaian, Polymarket membayar denda $1,4 juta dan berjanji memblokir pengguna AS. Sejak saat itu, Polymarket berada dalam "status bawah tanah" di AS, terutama melayani pengguna luar negeri, tetapi platform ini menjadi terkenal selama pemilihan presiden AS 2024 karena secara akurat memprediksi kemenangan Trump, dan peluangnya sering dikutip oleh media arus utama.
Pada tahun 2025, pemerintahan Trump secara sistematis menarik tindakan penegakan hukum terhadap industri kripto era Biden, dan Polymarket adalah salah satu penerima manfaatnya. Pada Juli 2025, Departemen Kehakiman (DOJ) dan CFTC secara bersamaan memberi tahu Polymarket bahwa kedua penyelidikan telah diakhiri tanpa tuntutan. Dua bulan kemudian, pada September, CFTC menyetujui Polymarket kembali ke pasar AS melalui anak perusahaannya QCX LLC (designated contract market) dan QC Clearing LLC (organisasi kliring derivatif), mengakhiri larangan tiga tahun. Pada Desember, aplikasi versi AS Polymarket resmi diluncurkan.
Modal pun mengalir masuk. Perusahaan induk NYSE, ICE, menginvestasikan $2 miliar ke Polymarket pada Oktober 2025, menilai perusahaan sebesar $9 miliar, membuat Coplan yang berusia 27 tahun sempat mendapatkan gelar "miliarder self-made termuda di dunia". Pesaing Kalshi pada periode yang sama menyelesaikan pendanaan $1 miliar dengan valuasi $11 miliar, dan kini valuasinya telah mencapai $22 miliar, sedang mempersiapkan putaran pendanaan baru dengan valuasi $40 miliar. Pasar prediksi dalam waktu kurang dari setahun meloncat dari zona abu-abu regulasi menjadi kelas aset populer di Wall Street.
Namun, kurang dari sembilan bulan setelah kembali ke pasar AS, Polymarket sekali lagi berada dalam daftar penyelidikan CFTC. Berakhirnya penyelidikan sebelumnya dibangun di atas pergantian siklus politik, masalah kali ini muncul dari perilaku platform itu sendiri. Pemalsuan pemasaran, penyelidikan federal, tekanan Kongres, gugatan perdata, dan serangan peretas meletus secara bersamaan belakangan ini, Polymarket tampaknya menghadapi krisis multi-garis terberat sejak berdirinya.
