Bitcoin melanjutkan penurunannya selama seminggu terakhir, menembus di bawah level $60K sebelum menemukan dukungan di dekat $58K dan stabil di sekitar $60K hingga akhir pekan. Meskipun momentum penurunan telah mereda dibandingkan dengan penjualan tajam awal bulan ini, pembeli sejauh ini belum memiliki keyakinan yang diperlukan untuk membangun pemulihan berkelanjutan, sehingga harga terjebak dalam kisaran di dekat titik terendah lokal.
Di balik permukaan, pasar tetap berada dalam fase penyesuaian struktural karena modal terus menyusut dan peserta mengadopsi postur yang lebih defensif. Pasar spot masih mengalami penjualan bersih yang terus-menerus meskipun ada peningkatan aktivitas perdagangan, menunjukkan bahwa likuiditas yang tersedia digunakan terutama untuk mendistribusikan daripada mengakumulasi Bitcoin pada harga saat ini.
Di pasar derivatif, leverage terus berkurang seiring dengan berkurangnya kontrak open interest dan trader semakin memilih perlindungan dari penurunan daripada eksposur berarah. Kemiringan opsi (options skew) telah melampaui kisaran historisnya, menyoroti permintaan tinggi untuk posisi perlindungan, sementara pendanaan (funding) relatif rendah, mencerminkan pasar yang menjadi semakin hati-hati meskipun harga stabil.
Sentimen institusional juga melunak. ETF Spot AS telah mengalami posisi kerugian belum terealisasi secara agregat, dan arus keluar bersih yang berlanjut menunjukkan bahwa investor institusional masih enggan menambah eksposur. Volume perdagangan ETF yang tinggi menunjukkan aktivitas tetap tinggi, tetapi keseimbangan arus dana terus mendukung modal yang keluar daripada masuk ke kelas aset ini.
Di on-chain, gambaran lebih seimbang. Volume transfer yang disesuaikan entitas (entity-adjusted transfer volume) telah pulih, mengindikasikan pergerakan modal skala besar yang berlanjut, sementara permintaan biaya jaringan (fee) yang rendah menunjukkan aktivitas jaringan yang mendasarinya tetap redup. Pada saat yang sama, peningkatan hot capital mengindikasikan bahwa porsi suplai yang lebih besar kini dipegang oleh investor jangka pendek yang sensitif harga, meningkatkan kerentanan pasar terhadap volatilitas. Secara keseluruhan, Bitcoin tampak stabil di sekitar wilayah $60K, tetapi dengan arus order spot, posisi derivatif, dan permintaan institusional yang semuanya tetap defensif, pemulihan berkelanjutan kemungkinan memerlukan kembalinya keyakinan pembeli yang signifikan.
Indikator Off-Chain
Indikator On-Chain
🔗 Akses laporan lengkap dalam PDF
Jangan lewatkan!
Inteligensi pasar cerdas, langsung ke kotak masuk Anda.
Berlangganan sekarang- Ikuti kami dan hubungi kami di X
- Bergabunglah dengan saluran Telegram kami
- Untuk metrik on-chain, dasbor, dan peringatan, kunjungi Glassnode Studio
Disclaimer: Laporan ini tidak memberikan saran investasi apa pun. Semua data disediakan hanya untuk tujuan informasi dan pendidikan. Tidak ada keputusan investasi yang boleh didasarkan pada informasi yang diberikan di sini dan Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda sendiri.
Saldo bursa yang disajikan berasal dari basis data komprehensif label alamat Glassnode, yang dikumpulkan melalui informasi bursa yang dipublikasikan secara resmi dan algoritma klastering milik kami. Meskipun kami berusaha memastikan akurasi tertinggi dalam merepresentasikan saldo bursa, penting untuk dicatat bahwa angka-angka ini mungkin tidak selalu mencakup keseluruhan cadangan bursa, terutama ketika bursa tidak mengungkapkan alamat resmi mereka. Kami mendorong pengguna untuk berhati-hati dan menggunakan kebijaksanaan mereka sendiri saat menggunakan metrik ini. Glassnode tidak bertanggung jawab atas setiap perbedaan atau kemungkinan ketidakakuratan.
Harap baca Pemberitahuan Transparansi kami saat menggunakan data bursa.
