Bitcoin tetap berada di bawah tekanan karena penjual terus mendominasi
aktivitas pasar. Momentum di pasar spot telah memburuk secara
tajam, dengan penjualan taker yang agresif mendorong peningkatan
signifikan dalam volume spot. Daripada menandakan permintaan yang
kembali menguat, peningkatan aktivitas ini menunjukkan bahwa
peserta pasar menggunakan likuiditas untuk mengurangi eksposur,
mencerminkan nada pasar yang lebih defensif.
Pasar derivatif menceritakan kisah serupa. Open interest futures telah
menyusut seiring pelunasan leverage, sementara posisi perpetual
mencerminkan agresi sisi penjual yang terus-menerus. Di pasar opsi,
permintaan untuk perlindungan downside telah meningkat secara
signifikan, dengan baik 25-delta skew maupun spread volatilitas
bergerak lebih tinggi. Bersama-sama, sinyal-sinyal ini menunjukkan
kewaspadaan yang tumbuh di antara investor saat pasar menavigasi
periode ketidakpastian yang meningkat.
Perilaku institusional, yang diamati melalui ETF spot AS,
menggarisbawahi sentimen hati-hati ini. Meskipun volume perdagangan
melonjak sebagai respons terhadap volatilitas baru-baru ini, arus modal
bersih tetap negatif secara persisten, dan profitabilitas agregat investor
telah menyusut mendekati tingkat cost-basis. Hal ini menunjukkan bahwa
peserta institusional saat ini sedang mengevaluasi ulang eksposur mereka,
yang berkontribusi pada suasana ketidakpastian yang lebih luas.
Meskipun terdapat tantangan ini, metrik jaringan fundamental
menunjukkan basis keterlibatan yang semakin meluas, dengan alamat
aktif dan volume transfer yang berkembang. Sementara total volume fee
telah mereda, pemegang jangka panjang terus mendominasi distribusi
pasokan, menjaga struktur pasar yang tangguh. Pada akhirnya, transisi
menuju kerugian terealisasi dan penyusutan profitabilitas belum
terealisasi menandakan fase kapitulasi, karena pasar menyeimbangkan
tekanan likuidasi jangka pendek dengan basis pemegang jangka panjang
yang stabil.
Indikator Off-Chain
Indikator On-Chain
🔗 Akses laporan lengkap dalam PDF
Jangan lewatkan!
Intelejensi pasar yang cerdas, langsung ke kotak masuk Anda.
Berlangganan sekarang- Ikuti kami dan hubungi kami di X
- Bergabunglah dengan saluran Telegram kami
- Untuk metrik on-chain, dasbor, dan peringatan, kunjungi Glassnode Studio
Penafian: Laporan ini tidak memberikan saran investasi apa pun. Semua data disediakan hanya untuk tujuan informasi dan pendidikan. Tidak ada keputusan investasi yang harus didasarkan pada informasi yang diberikan di sini dan Anda bertanggung jawab penuh atas keputusan investasi Anda sendiri.
Saldo pertukaran yang disajikan berasal dari basis data komprehensif label alamat Glassnode, yang dikumpulkan melalui informasi pertukaran yang dipublikasikan secara resmi dan algoritma clustering eksklusif. Meskipun kami berusaha untuk memastikan akurasi tertinggi dalam merepresentasikan saldo pertukaran, penting untuk dicatat bahwa angka-angka ini mungkin tidak selalu mencakup keseluruhan cadangan pertukaran, terutama ketika pertukaran tidak mengungkapkan alamat resmi mereka. Kami mendesak pengguna untuk berhati-hati dan menggunakan pertimbangan saat menggunakan metrik ini. Glassnode tidak akan bertanggung jawab atas setiap perbedaan atau potensi ketidakakuratan.
Harap baca Pemberitahuan Transparansi kami saat menggunakan data pertukaran.










