Ditulis oleh: Anthony Cormier, David Kocieniewski, Annie Massa, Bloomberg
Diterjemahkan oleh: Saoirse, Foresight News
Peristiwa ini dilihat sebagai tonggak sejarah bagi industri kripto, dan juga pencapaian pertama dari agenda Donald Trump untuk menjadikan AS sebagai 'ibu kota kripto global' di tingkat legislatif.
Pada bulan yang sama setahun yang lalu, Trump menandatangani RUU GENIUS menjadi undang-undang di East Room Gedung Putih, disaksikan oleh sejumlah anggota Kongres dan eksekutif industri. Ia menyebut RUU ini sebagai langkah kunci untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam sistem keuangan utama AS.
Undang-undang ini untuk pertama kalinya menetapkan aturan pengawasan federal untuk stablecoin, bertujuan membangun kembali kepercayaan pasar di sektor yang bernilai $300 miliar ini. RUU ini mewajibkan penerbit untuk mengungkapkan pembukuan dan mencegah penipuan keuangan; sekaligus berencana untuk membawa perusahaan penerbit stablecoin di bawah yurisdiksi pengawas AS, terlepas dari tempat pendaftaran perusahaan, untuk mengatasi masalah lama: aktor kejahatan, organisasi teroris, dan pihak yang melanggar sanksi terus menggunakan stablecoin untuk mengalirkan dana.
Namun, banyak wawancara dan dokumen pengadilan mengungkapkan detail negosiasi: beberapa bulan sebelum dan sesudah pelantikan Trump, penasihatnya Howard Lutnick dan Bo Hines bekerja di balik layar untuk melemahkan pasal-pasal pengawasan, menghasilkan draf final yang menguntungkan penerbit stablecoin terbesar dunia, Tether. Banyak sumber yang terlibat dalam konsultasi menyatakan bahwa di antara banyak penasihat Trump, Lutnick dan Hines memiliki pengaruh paling menentukan terhadap arah legislasi, dan undang-undang akhirnya memasukkan banyak pasal yang menguntungkan Tether. Puluhan eksekutif industri, pelobi, dan pejabat AS saat ini dan mantan yang memberikan informasi untuk laporan ini meminta anonimitas, karena mereka tidak berwenang mengungkapkan detail negosiasi.
18 Juli 2025, Trump menandatangani RUU GENIUS di Gedung Putih. Ia menyebut RUU ini sebagai 'kemajuan besar dalam mengukuhkan kepemimpinan AS di bidang keuangan dan teknologi kripto global'. Foto: Al Drago/Bloomberg
Sebelum menjadi Menteri Perdagangan Trump, Howard Lutnick adalah Ketua dan CEO bank investasi Wall Street, Cantor Fitzgerald, lembaga yang dipercaya mengelola aset cadangan Tether. Catatan lobi Kongres, gugatan pengadilan federal, dan seorang sumber mengonfirmasi: sepanjang 2024, Lutnick bertindak sebagai manajer krisis Tether, meredakan berbagai sentimen negatif dan melobi anggota Kongres untuk menolak RUU yang tidak disukai Tether.
Setelah Trump berkuasa, Bo Hines bertanggung jawab memimpin permainan akhir RUU. Staf Gedung Putih berusia 29 tahun ini adalah pengusaha lokal Carolina Utara dan investor kripto, yang sebelumnya mencalonkan diri sebagai kandidat Partai Republik untuk Kongres pada 2022 dan 2024 tetapi kalah. Ia menyebut diri sebagai 'pelaksana keras' Gedung Putih untuk RUU ini. Tiga sumber mengungkapkan, menjelang akhir negosiasi, Hines menyatakan secara eksternal bahwa pasal-pasal yang diperjuangkan Tether adalah 'garis merah' yang tidak bisa ditawar Gedung Putih.
Laporan ini merunut keseluruhan proses legislatif, mengungkap operasi yang sebelumnya tidak dipublikasikan: pertama Howard Lutnick, kemudian Bo Hines, memediasi berbagai pihak sehingga Tether, yang menguasai sekitar 60% pasar stablecoin global, mendapatkan aturan yang menguntungkan. Laporan ini juga dengan jelas menunjukkan bagaimana pembuatan kebijakan pemerintahan ini terjalin erat dengan kepentingan ekonomi pribadi pejabat. Hines dan Lutnick sama-sama mendapatkan keuntungan finansial yang signifikan dari Tether.
Mulai 2024 hingga tak lama setelah RUU GENIUS disahkan, selama 18 bulan, eksekutif Tether menyelesaikan serangkaian manuver bisnis:
- April 2024, memberikan hak untuk membeli saham perusahaan senilai miliaran dolar kepada institusi keuangan milik Howard Lutnick dengan harga hanya $600 juta. Chairman Tether dikatakan pernah menyatakan kepada mitra bahwa harga ini 'sangat murah'.
- Desember 2024, berinvestasi $775 juta di Rumble Inc, perusahaan streaming yang terus merugi. Perusahaan ini bekerja sama dengan perusahaan yang mengoperasikan platform Truth Social milik Trump, dengan beberapa tokoh lingkaran Trump menjadi investornya.
- Agustus 2025 merekrut Bo Hines sebagai eksekutif, hanya berselang satu bulan setelah RUU ditandatangani.
- Oktober 2025, memberikan pinjaman kepada sebuah trust; penerima manfaat trust adalah anak-anak Howard Lutnick, yang saat itu sedang mengakuisisi aset bisnis ayahnya senilai miliaran dolar.
Menurut perjanjian etika federal yang wajib ditandatangani pejabat kabinet, Howard Lutnick pernah berjanji untuk melepaskan kepemilikan saham di Cantor Fitzgerald dan secara proaktif menghindari semua urusan yang mengandung konflik kepentingan. Juru bicara Departemen Perdagangan AS tidak menanggapi detail artikel ini, hanya menyatakan: Lutnick mematuhi perjanjian etika, melepaskan semua aset termasuk yang terkait Tether, dan 'tidak terlibat dalam pekerjaan apa pun terkait pasal stablecoin di RUU GENIUS'.
Bo Hines tidak menanggapi permintaan wawancara, Gedung Putih juga menolak berkomentar.
Tether merilis pernyataan resmi, dengan tegas menyangkal adanya perilaku tidak pantas terkait kegiatan lobi mereka dengan pembuat kebijakan mengenai undang-undang stablecoin. Perusahaan menyatakan telah lama berkomunikasi secara legal dan transparan dengan regulator, anggota Kongres, dan penegak hukum, dan banyak pelaku pasar melakukan komunikasi serupa. Tether juga menekankan bahwa RUU GENIUS tidak memberikan perlakuan khusus untuk Tether, seluruh peraturan baru akan berlaku seragam untuk semua penerbit stablecoin yang ingin beroperasi di bawah kerangka ini.
RUU ini memicu lobi intensif dari seluruh industri keuangan, dengan bursa kripto, penyedia kartu kredit, bank komunitas, semua ikut bersaing. Namun Tether jelas merupakan pemimpin mutlak di industri, pesaing terbesar pun hanya setengah ukurannya, sehingga selama tahap negosiasi RUU 2025, Tether memiliki kepentingan tertinggi.
Sejak undang-undang berlaku, Tether yang terdaftar di El Salvador terus berkembang. Perusahaan meluncurkan token patuh baru untuk pasar AS, tetapi produk intinya tetap stablecoin yang paling banyak beredar secara global. Berbagai lembaga penelitian industri dan data pemerintah menunjukkan: USDT telah lama digunakan oleh teroris, peretas Korea Utara, serta entitas yang terkena sanksi dari Iran dan Rusia. Berdasarkan pasal RUU GENIUS, token inti USDT ini mungkin selamanya tidak berada di bawah yurisdiksi langsung regulator AS.
Banyak bagian dari teks final RUU GENIUS condong ke arah Tether, berbeda signifikan dengan rancangan skema pengawasan stablecoin yang sebelumnya dibuat anggota Kongres. Stablecoin menggabungkan kemudahan dan sifat pseudonim: alamat dompet blockchain bersifat permanen dan publik, tetapi tidak dapat langsung dilacak ke identitas asli pengguna.
Penasihat Inti Trump yang Mengendalikan Legislasi Kripto
Sebelumnya pada 2023-2024, anggota Kongres dari kedua partai telah menyusun RUU yang menetapkan persyaratan ketat: perusahaan stablecoin luar negeri (seperti Tether) yang ingin berbisnis di AS harus menerima pengawasan AS dan menerapkan semua norma anti-pencucian uang.
RUU GENIUS melonggarkan kendala ini secara signifikan. Pasal yang oleh para kritikus disebut sebagai 'celah pengawasan setara' menyatakan: selama Menteri Keuangan AS menilai standar pengawasan El Salvador kurang lebih setara dengan AS, USDT Tether dapat diawasi oleh El Salvador, dan Tether berencana memindahkan markasnya ke negara itu. Detail pelaksanaan penilaian kesetaraan masih dalam penyusunan.
Penyesuaian lain mengurangi batas tanggung jawab penerbit stablecoin, yang di industri disebut 'celah DeFi': penerbit tidak perlu melacak penyalahgunaan token di pasar sekunder keuangan terdesentralisasi. Pengguna dapat bertransaksi langsung peer-to-peer di blockchain, melewati bank dan bursa, tanpa perlu memverifikasi identitas atau menjelaskan tujuan dana.
RUU juga menetapkan masa tenggang kepatuhan tiga tahun: penerbit stablecoin yang masuk pasar AS tidak dipaksa memenuhi semua persyaratan kepatuhan dalam tiga tahun. Selama negosiasi legislatif, beberapa anggota Demokrat mengusulkan memperpendek masa tenggang menjadi 18 bulan. Menurut sumber, Tether bersikeras mempertahankan periode tiga tahun, dan pada saat kritis, Bo Hines tampil memperjuangkannya dengan keras.
Selama proses negosiasi, Bo Hines memberi tahu berbagai pihak bahwa Tether sangat penting bagi Gedung Putih, dan Partai Republik harus tetap teguh pada posisinya. Tiga sumber mengutip, Hines dengan jelas menyatakan bahwa mempertahankan masa transisi tiga tahun adalah garis merah yang tidak bisa ditawar.
Bo Hines ditunjuk Trump sebagai Direktur Eksekutif Komite Penasihat Aset Digital Presiden, memimpin upaya untuk meloloskan RUU GENIUS di Kongres. Foto: Tierney L. Cross/Bloomberg
Banyak ahli keuangan memperingatkan bahwa pasal-pasal di atas akan melemahkan kemampuan AS untuk memerangi pencucian uang oleh pelaku kejahatan dan pihak yang terkena sanksi, sekaligus menghambat tujuan Trump untuk menjadi pemimpin mata uang digital global.
Mantan Asisten Menteri Keuangan pemerintahan Obama, Timothy Massad, mengungkapkan kekhawatiran: celah pengawasan akan menciptakan persaingan tidak adil, perusahaan kripto domestik AS menanggung biaya kepatuhan tinggi, sementara penerbit luar negeri dapat menghindari aturan anti-pencucian uang yang ketat, bahkan berpotensi merusak status mata uang cadangan global dolar AS. Timothy Massad juga pernah menjabat sebagai Ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) pada 2014-2017.
'Jika kita ingin dolar AS terus mempertahankan statusnya sebagai mata uang cadangan inti global, kita tidak bisa membiarkan teroris, pihak yang terkena sanksi, dan pelaku kejahatan mentransfer dana dolar secara anonim,' kata Timothy Massad.
Setiap mata uang memiliki risiko digunakan secara ilegal. Namun sejak meluncurkan USDT pada 2014, Tether terus dipertanyakan karena dinilai tidak melakukan due diligence yang memadai terhadap pengguna. Tether awalnya berargumen bahwa perusahaan berada di luar negeri, sehingga dapat menolak apa yang disebut 'over-regulasi' AS. Namun posisi ini kemudian berubah: pada Desember 2023, Tether mengeluarkan aturan yang secara aktif membekukan alamat dompet terkait individu dan entitas yang masuk dalam daftar sanksi Departemen Keuangan AS.
Badan penyelidik terus mengumpulkan bukti bahwa USDT digunakan untuk penyelundupan fentanyl Meksiko, membantu Rusia menghindari sanksi, dan aktivitas lainnya. Laporan PBB pada Januari 2024 menyatakan bahwa geng pencuci uang kripto di Asia Tenggara menggunakan USDT sebagai alat pilihan. Dua sumber mengungkapkan, pada 2024, Dewan Keamanan Nasional pemerintahan Biden bahkan membahas melarang token Tether sepenuhnya memasuki pasar AS.
Akhirnya rencana itu dibatalkan, dengan penegak hukum memberikan alasan bahwa mereka masih dapat melacak dana ilegal terkait USDT melalui transaksi on-chain. Dalam jangka panjang, lembaga penegak hukum federal juga mengakui bahwa kesediaan Tether untuk membekukan aset yang terlibat kasus telah meningkat.
Juru bicara Tether menanggapi wawancara: 'Perusahaan telah membangun mekanisme kerja sama penegakan hukum yang paling efektif di sektor keuangan global.' Perusahaan menyatakan berkomitmen memerangi kejahatan keuangan, dan RUU GENIUS akan semakin memperkuat pekerjaan ini.
Meski demikian, sepanjang proses negosiasi RUU dan setelah disahkan, USDT masih sering dipilih oleh kelompok ilegal.
Data dari analis blockchain Elliptic menunjukkan: pada 2025, bank sentral Iran yang terkena sanksi membeli USDT senilai $507 juta. Pada Juli tahun yang sama, bulan Trump menandatangani RUU, Elliptic mendeteksi hampir $2,5 miliar USDT mengalir ke dompet beberapa perusahaan terkait Rusia; Departemen Keuangan AS menetapkan bahwa perusahaan-perusahaan ini membangun saluran lintas batas untuk membantu berbagai pihak menghindari sanksi.
Hanya tahun ini saja, USDT senilai lebih dari $4 miliar telah beredar di pasar gelap yang dioperasikan oleh geng penipuan Tionghoa, digunakan untuk kejahatan seperti 'pig butchering scam', penipuan peniruan identitas, dan pemerasan seksual, data ini juga berasal dari Elliptic.
Berkas pengadilan menunjukkan: sejak Juli 2025, jaksa federal di seluruh AS telah mengajukan puluhan gugatan untuk menyita USDT yang terlibat, dengan total setidaknya $172 juta.
Total peredaran Tether lebih dari dua kali lipat pesaing utamanya, Circle Internet Group Inc, tetapi jumlah karyawannya kurang dari separuhnya, dengan banyak pekerjaan analisis transaksi mencurigakan yang dialihdayakan ke pihak ketiga. Tether menolak mengungkapkan ukuran tim kepatuhannya, tetapi menyatakan: 'terus bekerja sama secara rutin dengan lebih dari 340 lembaga penegak hukum di 67 yurisdiksi di seluruh dunia untuk mengidentifikasi, membekukan, dan membantu memulihkan aset terkait aktivitas ilegal.'
Juru bicara perusahaan mengatakan: 'Ini bukan hanya janji kepatuhan di atas kertas, tetapi kerja sama yang dapat diterapkan dan terukur, yang sulit dicapai oleh sebagian besar lembaga keuangan tradisional.'
Strategi Lobi Howard Lutnick
Cantor Fitzgerald telah dipercaya mengelola aset cadangan Tether sejak 2021, saat itu eksekutif bank investasi ini telah mengenal Trump selama beberapa dekade. Saat itu, Trump baru saja menyelesaikan masa jabatan pertamanya dan bersiap kembali ke Gedung Putih. Tether sangat menguntungkan, tetapi reputasi pasarnya penuh kontroversi. Pada 2024, Howard Lutnick bekerja keras untuk kampanye Trump dan Tether.
Agar investor percaya bahwa token didukung oleh cadangan yang memadai, audit independen sangat penting, tetapi Tether tidak pernah merilis laporan audit independen lengkap atas cadangannya. Pada 2021, Tether dan bursa terkait membayar $61 juta untuk menyelesaikan tuntutan dari regulator federal dan negara bagian New York, yang menuduh Tether salah menyatakan ukuran cadangan dan menyesatkan investor; dalam perjanjian penyelesaian, Tether tidak mengakui kesalahan. Menurut pasal RUU GENIUS, penerbit stablecoin perlu mengeluarkan laporan audit tahunan; Tether mengumumkan mempekerjakan auditor tahun ini, tetapi belum mengungkapkan jadwal rilis laporan audit lengkap.
Howard Lutnick (saat itu Ketua dan CEO Cantor Fitzgerald) menghadiri Forum Ekonomi Dunia di Davos, Swiss, Januari 2024. Sumber: Bloomberg
Saat pasar terus meragukan keaslian cadangan Tether, Howard Lutnick tampil secara terbuka untuk mendukung. Pada Januari 2024, ia pergi ke Forum Davos dan menyatakan dalam siaran langsung Bloomberg TV: 'Mereka memiliki cadangan uang yang cukup seperti yang mereka klaim.'
Bulan berikutnya, Howard Lutnick mengunjungi El Salvador, bertemu dengan Chairman Tether Giancarlo Devasini, dan Presiden Nayib Bukele yang sangat mendukung industri kripto — presiden yang menyebut dirinya 'diktator terkeren di dunia'. Setelah itu, Tether mengumumkan rencana memindahkan markasnya ke San Salvador.
Pada April 2024, Cantor Fitzgerald menginvestasikan $600 juta untuk membeli obligasi konversi, memperoleh hak untuk membeli 5% saham Tether. Transaksi ini baru diumumkan ke publik pada November tahun itu, setelah Trump memenangkan pemilu. Berdasarkan perhitungan laporan keuangan Tether sendiri, transaksi ini sangat diskon: laba bersih Tether pada 2024 sekitar $13 miliar, mengacu logika valuasi institusi keuangan publik, valuasi perusahaan setidaknya $130 miliar. Dengan perkiraan ini, nilai kertas saham yang sesuai dengan investasi Cantor ini lebih dari $60 miliar.
Pengusaha Bitcoin Cory Klippsten pernah bertemu dengan eksekutif Tether dan Howard Lutnick pada 2024. Menurut penuturannya, Chairman Tether Giancarlo Devasini menilai transaksi ini 'sangat murah'.
Cory Klippsten pernah bekerja sama dengan Tether, kemudian kerja sama putus dan kedua belah pihak terlibat gugatan. Cory Klippsten menuduh dalam dokumen pengadilan bahwa eksekutif Tether merekrut karyawannya, mencuri kode program dan rahasia dagang, serta merobek perjanjian kerja sama; Tether menggugat balik Cory Klippsten karena secara tidak sah menggunakan investasi Tether sebagai jaminan untuk transaksi lain. Dalam proses pengadilan, Cory Klippsten mengajukan permohonan untuk memanggil Howard Lutnick ke pengadilan dan meminta dokumen komunikasi antara Cantor Fitzgerald dan Tether. Pengacara Lutnick membantah di pengadilan bahwa Menteri Perdagangan tidak terkait dengan sengketa ini, dan permohonan bukti pihak lain hanya bertujuan 'mengganggu dan mempermalukan Lutnick'.
Cory Klippsten menyatakan dalam dokumen pengadilan Maret bahwa ia menyimpan catatan lengkap percakapan dengan Giancarlo Devasini saat itu, gugatan mengutip percakapan terkait, termasuk pernyataan 'harganya sangat murah'. Dokumen tersebut mengajukan pandangan bahwa obligasi konversi Cantor ini pada dasarnya adalah pembayaran terselubung bagi Howard Lutnick sebagai juru bicara Tether di Washington dan lingkaran media.
RUU Pengawasan Awal yang Gagal
Anggota Kongres telah lama curiga terhadap Tether. Pada akhir 2023, Senator Republik dari Wyoming Cynthia Lummis bersama-sama menandatangani surat terbuka yang mendesak Departemen Kehakiman menyelidiki apakah Tether memberikan dukungan keuangan material kepada organisasi teroris seperti Hamas selama serangan terhadap Israel pada Oktober 2023. Pada April 2024, Cynthia Lummis bersama Senator Demokrat New York Kirsten Gillibrand mengajukan RUU yang mewajibkan semua penerbit stablecoin yang beroperasi di AS mematuhi aturan anti-pencucian uang dan kewajiban pengungkapan informasi AS.
Cynthia Lummis saat itu dengan tegas menyatakan: jika Tether ingin masuk pasar AS, mereka harus mematuhi peraturan AS. Setelah RUU diumumkan, ia mengatakan dalam wawancara dengan CoinDesk: 'Jika Tether memilih tetap di luar negeri, bersedia diawasi oleh regulator lain, itu adalah keputusan bisnis perusahaan. Tetapi jika ingin mendapatkan pengakuan pasar AS, kami ingin mereka mematuhi aturan AS.'
Pada Juli tahun yang sama, di Konferensi Bitcoin Nashville, Howard Lutnick kembali secara terbuka mendukung Tether, Trump juga memberikan pidato kunci di konferensi ini. Lutnick dengan emosi berkata: 'Kami tidak akan pernah bekerja sama dengan perusahaan apa pun yang terlibat dalam aktivitas teroris jihad, ini sangat saya benci.' Ia mengingatkan hadirin bahwa dalam serangan teroris World Trade Center 2001, lebih dari 650 karyawan Cantor Fitzgerald tewas, termasuk adiknya.
Juli 2024, Trump berpidato di Konferensi Bitcoin Nashville, Tennessee. Foto: Brett Carlsen/Bloomberg
Setelah pidato ini, Trump yang telah berubah dari skeptis kripto menjadi pendukung kripto mengundang Howard Lutnick naik ke pesawat kampanye, menunjuknya sebagai Ketua Bersama Komite Transisi Presiden. Kelompok ini terbang ke Minnesota, dengan Lutnick naik panggung untuk pemanasan, diikuti oleh pidato Senator Ohio JD Vance (pendukung kripto terkenal).
Catatan Cory Klippsten menulis: prospek pemilihan Trump yang terus membaik sangat meningkatkan kepercayaan diri eksekutif Tether. 'Mereka melihat peluang baru, bisa terbang ke New York, naik CNBC, itulah platform yang bisa dibawa Trump.'
Pada 2024, Howard Lutnick pergi ke Washington. Pelobi yang dipekerjakan Cantor Fitzgerald terus berkomunikasi dengan anggota DPR dan Senat, mempromosikan beberapa RUU stablecoin yang sedang menunggu persidangan. Menurut sumber, Lutnick bertemu dengan Ketua Komite Layanan Keuangan DPR saat itu Patrick McHenry untuk membahas bagaimana undang-undang baru akan memengaruhi perusahaan luar negeri seperti Tether. Patrick McHenry tidak menerima wawancara. Pada September tahun yang sama, Lutnick bertemu dengan Cynthia Lummis; juru bicara senator mengatakan pertemuan terutama membahas persiapan tim transisi presiden, hanya sedikit membahas kekhawatirannya tentang kejahatan keuangan yang melibatkan Tether.
Juru bicara ini menekankan: 'Tidak ada yang membujuk Cynthia Lummis untuk meninggalkan RUUnya sendiri, Menteri Lutnick dan timnya tidak pernah menekan dengan cara apa pun untuk meminta dia mengubah pasal.'
Dokumen pengadilan mengutip catatan yang disimpan Cory Klippsten, mengulangi perkataan asli Chairman Tether Giancarlo Devasini: 'Howard memberi tahu saya, ia telah menghentikan semua RUU terkait stablecoin, cryptocurrency. Masih ada waktu sebelum Kongres reses, Howard menilai tidak akan ada kebijakan yang merugikan kita yang keluar.'
RUU-RUU ini akhirnya semua ditangguhkan. Tahun berikutnya, Cynthia Lummis dan Kirsten Gillibrand sama-sama memilih mendukung RUU GENIUS versi baru, menyetujui pasal yang mengizinkan entitas luar negeri menerima pengawasan setara. Juru bicara Kirsten Gillibrand menolak berkomentar tentang pilihan suara; juru bicara Cynthia Lummis menyatakan bahwa anggota Kongres sering kali memilih mendukung RUU yang tidak sepenuhnya sesuai dengan skema ideal mereka sendiri. Tahun ini, Cynthia Lummis memimpin penyusunan RUU di Senat untuk membangun kerangka pengawasan untuk aset kripto selain stablecoin.
Setelah kemenangan Trump November 2024, Cantor Fitzgerald menjadi perantara untuk investasi baru Tether, semakin mendekatkan hubungan Tether dengan lingkaran bisnis Trump. Sekitar Natal, Tether menginvestasikan $775 juta ke Rumble Inc. Platform video streaming sayap kanan ini menyediakan layanan cloud dan dukungan iklan untuk Truth Social milik Trump.
Cuplikan perjanjian transaksi 20 Desember 2024
Investor Tether Investment Limited menandatangani perjanjian dengan Rumble Inc, Delaware: investor menginvestasikan $775 juta, perusahaan menerbitkan 103.333.333 saham biasa Kelas A dengan harga penerbitan $7,50 per saham. Perusahaan juga memulai penawaran tender sukarela, membeli kembali maksimal 70 juta saham dengan harga yang sama $7,50 per saham. Sumber: dokumen pengajuan Komisi Sekuritas dan Bursa AS Desember 2024.
Waktu investasi ini menarik: tahun itu Rumble mengalami kerugian kumulatif $338 juta. Platform yang mengklaim menganut kebebasan berbicara dan menyaingi situs video mainstream ini memiliki daftar investor yang mencakup beberapa sekutu Trump, yang kemudian memasuki pemerintahan kedua Trump, termasuk Wakil Presiden JD Vance, mantan Wakil Direktur FBI Dan Bongino, mantan Penasihat Khusus AI dan Kripto Gedung Putih David Sacks.
Setelah berita investasi Tether dirilis, harga saham Rumble melonjak dalam jangka pendek, harga penutupan 26 Desember $16,27, naik 126% dari hari pengumuman. Rumble sekarang berganti nama menjadi RUM Group, $525 juta (sekitar 68%) dari dana yang diinvestasikan Tether digunakan untuk membeli kembali saham dari manajemen inti. Sejak itu, Tether terus menambah kepemilikan, nilai kepemilikan saat ini sekitar $875 juta.
CEO Tether Paolo Ardoino saat itu menyatakan: 'Investasi Tether di Rumble didasarkan pada kesamaan keyakinan tentang desentralisasi, operasi transparan, dan hak dasar kebebasan berbicara.' Perusahaan mengatakan sekitar $250 juta akan digunakan untuk ekspansi bisnis, termasuk membangun platform pembayaran kripto.
Saat kabinet pemerintahan kedua Trump dibentuk, Gedung Putih menyerahkan pekerjaan memajukan legislasi stablecoin kepada seorang mantan pemain sepak bola perguruan tinggi. Ia pertama kali mengenal cryptocurrency dengan berpartisipasi dalam pertandingan sepak bola 'Bitcoin St. Petersburg Bowl' 2014.
'Hai, Bo!'
Ketika pertama kali memasuki dunia politik Washington, resume Bo Hines tidak sebanding dengan raksasa kripto dan staf Kongres senior yang ia tangani sehari-hari. Tetapi pemuda setinggi 185 cm dan berbobot 93 kg ini memiliki kualitas yang dihargai Gedung Putih Trump: tampan di kamera, pendukung setia ideologi MAGA, dan memiliki catatan publik yang menunjukkan ia tidak mengakui hasil pemilihan presiden 2020. Selain itu, pada musim gugur 2024, perusahaan yang ia kelola bersama ayahnya menginvestasikan $1 juta untuk memasang papan reklame luar ruang, mendanai komite aksi politik yang mendukung kampanye Trump.
Ditunjuk oleh presiden, Bo Hines memimpin Komite Penasihat Aset Digital Presiden yang baru, bertanggung jawab atas berbagai pekerjaan: meneliti pembentukan cadangan aset kripto federal, menyusun pedoman pengaturan industri kripto, tugas inti adalah mempromosikan pengesahan RUU GENIUS di Kongres.
Awal Februari 2025, teks RUU beredar secara internal di Washington. Pada akhir Februari, eksekutif kripto dan anggota Kongres berkumpul di Hotel Willard untuk membahas RUU, dua peserta mengonfirmasi, CEO Tether Paolo Ardoino muncul secara tak terduga. Paolo Ardoino memberi tahu hadirin bahwa perusahaan serius melaksanakan pekerjaan anti-pencucian uang.
Maret, Paolo Ardoino memposting foto mengunjungi Kongres dan Gedung Putih di platform media sosial. Ia mengungkapkan kepada The New York Times: setelah Howard Lutnick resmi menjabat sebagai Menteri Perdagangan pada Februari, ia sengaja menghindari pertemuan dengannya untuk menghindari potensi konflik kepentingan.
Bulan yang sama, Tether merekrut pelobi Washington Jeff Miller. Orang ini sejak 2024 terus mewakili Cantor Fitzgerald menangani urusan terkait stablecoin. Jeff Miller dua kali menjabat sebagai anggota inti Komite Pelantikan Trump, perusahaan konsultasinya mengalami pertumbuhan pesat selama masa jabatan pertama Trump. Sepanjang 2025, Miller Strategies menerima total biaya layanan $570.000, dengan Cantor membayar $480.000 dan Tether $90.000. Paolo Ardoino dalam wawancara Bloomberg TV mengatakan: 'Sangat penting agar aspirasi industri didengar sepenuhnya.'
Sementara itu, Bo Hines secara stabil memajukan pekerjaan. Menurut sumber, ia berpendapat anggota Kongres tidak berhak melawan keinginan presiden, terus menekan semua pihak untuk mencapai kesepakatan secepatnya. Ia juga menyampaikan pandangan bahwa risiko penyalahgunaan token digital oleh pihak ilegal dilebih-lebihkan. Dalam wawancara dengan Bitcoin Magazine April lalu, Bo Hines mengatakan: 'Tidak bijaksana bagi pelaku kejahatan untuk menggunakan aset digital untuk kejahatan, dalam banyak kasus catatan transaksi dapat dilacak secara terbuka.'
Versi awal RUU GENIUS memicu ketidakpuasan kuat dari pesaing Tether dan anggota Kongres Demokrat, kendali pengawasan jelas lebih longgar dibandingkan banyak draf tahun 2024.
Mei, sekelompok anggota Kongres Demokrat (termasuk yang moderat dalam kebijakan kripto) bersama-sama menolak, kemajuan RUU terhenti sementara. Dua sumber mengungkapkan, Senator New York Chuck Schumer mendesak rekan-rekan Demokrat dalam rapat tertutup untuk meninjau data operasional Tether yang disusun oleh Badan Keamanan Nasional Biden, memastikan RUU GENIUS menetapkan aturan perlindungan yang memadai untuk mencegah pihak lawan AS menggunakan saluran kripto untuk pencucian uang.
Bulan yang sama, Senator Massachusetts Elizabeth Warren mendesak rekan-rekan Demokrat untuk memveto versi terbaru RUU. Ia berpendapat pasal-pasal sengaja melonggarkan pengawasan, menguntungkan Tether secara khusus.
Senator Elizabeth Warren mempertanyakan pasal-pasal terkait dalam RUU GENIUS. Sumber: Akun YouTube resmi Elizabeth Warren
Menurut sumber, Bo Hines mengabaikan kekhawatiran semacam ini, sering mengutip keinginan Trump, mengatakan presiden ingin RUU segera disahkan. Pimpinan Kongres Partai Republik terus memajukan agenda legislatif.
Fokus negosiasi terakhir RUU terletak pada durasi masa transisi kepatuhan. Dalam negosiasi tertutup, Bo Hines bersikeras Partai Republik tidak boleh melepaskan masa tenggang tiga tahun, menolak usulan Demokrat untuk memperpendek menjadi 18 bulan. Dalam beberapa rapat internal, ia dengan jelas memberi tahu semua pihak bahwa ini adalah permintaan Tether.
Akhirnya Bo Hines meraih kemenangan. Pada upacara penandatanganan RUU Juli itu, pendukung utama RUU berkumpul di Gedung Putih.
Trump berdiri di atas panggung memandangi kerumunan, bertanya: 'Di mana Bo Hines? Hai, Bo! Bo dulu adalah pemain sepak bola yang sangat baik, kan? Pemain sepak bola perguruan tinggi top nasional, saya juga mengenalnya karena sepak bola.' (Bo Hines dulunya adalah wide receiver Universitas Negara Bagian Carolina Utara, kemudian pindah ke Yale, cedera bahu mengakhiri karier sepak bolanya.)
Hines dan Lutnick menghadiri upacara penandatanganan RUU GENIUS
Bo Hines berdiri menerima tepuk tangan lalu duduk. Tepat di depannya duduk CEO Tether Paolo Ardoino. Hanya satu bulan kemudian, Tether mengumumkan merekrut Bo Hines sebagai penasihat; tak lama kemudian, Bo Hines dipromosikan menjadi CEO token patuh AS baru Tether, USAT. Token baru ini peredarannya terbatas, total sekitar $186 juta. Bo Hines tahun lalu dalam pidato di konferensi industri kripto mengatakan bahwa USAT dan USDT akan memenuhi standar pengawasan RUU GENIUS.
Di barisan depan upacara penandatanganan, di antara Bo Hines dan Wakil Presiden JD Vance duduk Howard Lutnick. Trump memberi isyarat agar ia berdiri menerima tepuk tangan seluruh hadirin, memujinya atas kinerja luar biasa dalam negosiasi tarif: 'Howard, kamu melakukan pekerjaan yang sangat bagus.'
Tiga bulan kemudian, Howard Lutnick menyelesaikan transaksi, menjual Cantor Fitzgerald kepada trust benefisial yang didirikan untuk anak-anaknya. Hari setelah transaksi diselesaikan, pengajuan dokumen di New York menunjukkan, Tether memberikan pinjaman dengan jumlah tidak diungkapkan kepada salah satu trust.
Howard Lutnick menolak mengungkapkan jumlah transaksi akuisisi aset oleh anak-anaknya, juga tidak menjelaskan apakah pinjaman Tether ini digunakan untuk membayar pembelian. Tahun yang sama, Tether menghubungi investor, berencana melakukan pendanaan dengan valuasi $500 miliar. Jika valuasi ini terwujud, nilai kertas potensi saham 5% yang dimiliki Cantor Fitzgerald akan mencapai $25 miliar.
