Bài viết gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Tác giả | Wenser (@wenser 2010 )
Chỉ sau một đêm, thị trường tiền mã hóa đã quay lại xu hướng tăng mạnh mẽ, và HYPE trở thành một trong những cái tên nổi bật nhất.
Tính đến thời điểm viết bài, giá HYPE tạm thời được báo cáo là 73,9 USD, tăng 26,86% trong 24 giờ, chỉ còn cách mức giá cao nhất mới khoảng 76,5 USD chưa đầy 3 USD, chấm dứt xu hướng giảm dao động trong gần 2 tháng qua.
Về lợi ích đằng sau, ngoài những yếu tố như Phố Wall tham gia, Sự phát triển của hệ sinh thái Hyperliquid mà chúng tôi đã đề cập trước đây trong các bài viết như "Từ quỹ đầu cơ đến văn phòng gia đình, ai đang âm thầm tăng mức tiếp xúc HYPE thông qua PURR?", "Đêm trước khi HYPE bùng nổ: AQAv2 bắt đầu tích lũy lợi nhuận trong tháng này, HIP-4 sắp sẵn sàng", thì tin tốt trực tiếp nhất chính là thông điệp mà ông Trump đã đề cập trực tiếp trong cuộc họp tại Nhà Trắng tối qua: "Chủ tịch CFTC Hoa Kỳ đang thúc đẩy Hyperliquid vào Mỹ một cách hoàn toàn tuân thủ và hợp pháp". Kết hợp với thông tin trước đó về "Trung tâm chính sách Hyperliquid cùng với trade.xyz đề xuất SEC Hoa Kỳ giới thiệu hợp đồng vĩnh cửu trước IPO", có vẻ như quá trình Hyperliquid vào thị trường Mỹ một cách hợp pháp đang diễn ra nhanh hơn so với tưởng tượng của thị trường.
Một cuộc chiến tranh giành "Sàn giao dịch Perp DEX hợp pháp trên chuỗi tại Mỹ" và "Quyền định giá trước giờ mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ" đã âm thầm bắt đầu, và Hyperliquid chính là "người thúc đẩy tốt nhất trong ngành".
Hyperliquid trở thành lựa chọn nổi bật cho nền tảng giao dịch hợp pháp trên chuỗi tại Mỹ: Trump trực tiếp khẳng định, Chủ tịch CFTC Hoa Kỳ nỗ lực thúc đẩy
Đối với Hyperliquid và HYPE, lợi ích đầu tiên và trực tiếp nhất chắc chắn là lời nói vàng ngọc của ông Trump.
Khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ngày càng đến gần, Trump đã bắt đầu chiến dịch vận động chính trị và tuyên truyền mới của mình, và ngành công nghiệp tiền mã hóa một lần nữa trở thành minh chứng tốt nhất cho khẩu hiệu "Làm nước Mỹ vĩ đại trở lại" của ông. Đặc biệt quan trọng, ông coi những cải thiện về quy định trong ngành công nghiệp tiền mã hóa là biện pháp quan trọng để "khuyến khích đổi mới, tranh giành quyền lãnh đạo trong lĩnh vực tài chính, tiền mã hóa và công nghệ".
Là một nền tảng giao dịch trên chuỗi hiện đang được sự quan tâm chặt chẽ của ngành tài chính truyền thống và thị trường tiền mã hóa, vị thế ngành và quy mô thanh khoản của Hyperliquid chắc chắn là một ví dụ điển hình. Và phía Hyperliquid cũng không ngồi chờ may mắn, mà đã tích cực vận động, chủ động thúc đẩy việc tuân thủ và thâm nhập thị trường Mỹ từ sớm.
Trung tâm chính sách Hyperliquid và trade.xyz chủ động vận động SEC Hoa Kỳ: Mở cánh cửa quy định cho hợp đồng trước giờ mở cửa
Vào ngày 18 tháng 8, Trung tâm chính sách Hyperliquid và trade.xyz đã cùng công bố thư ý kiến gửi đến SEC Hoa Kỳ, đề xuất đưa hợp đồng vĩnh cửu trước giờ IPO (IPOP) vào khuôn khổ cải cách hiện đại hóa IPO, cho phép nhà đầu tư giao dịch phơi nhiễm giá cổ phiếu của doanh nghiệp thông qua hợp đồng vĩnh cửu trước khi họ chính thức lên sàn, và hình thành định giá thị trường công khai, liên tục.
"IPOP" được đề cập ở đây không đại diện cho cổ phần của công ty, cũng không trao quyền biểu quyết hay các quyền cổ đông khác cho người nắm giữ, mà chỉ cung cấp phơi nhiễm giá, và sẽ kết thúc chức năng trước IPO sau khi công ty liên quan chính thức lên sàn.
trade.xyz cho biết, họ đã hoàn thành 5 thị trường IPOP trên Hyperliquid, bao gồm Cerebras, SpaceX, SK Hynix và CXMT, v.v. Giá cả hình thành trước khi lên sàn trong một số trường hợp khá gần với giá mở cửa sau khi cổ phiếu lên sàn, có thể cung cấp tín hiệu định giá công khai bổ sung cho tổ chức phát hành và tổ chức bảo lãnh.
Cả hai bên cũng đề nghị SEC Hoa Kỳ và CFTC Hoa Kỳ làm rõ phân loại quy định đối với hợp đồng vĩnh cửu dựa trên cổ phiếu, và thiết lập các quy tắc về tiết lộ thông tin, điều kiện niêm yết, phòng ngừa thao túng thị trường cũng như giới hạn đòn bẩy và vị thế, với mục tiêu cuối cùng là cho phép các nhà đầu tư Mỹ, bao gồm cả nhà đầu tư nhỏ lẻ, tham gia vào thị trường hợp đồng vĩnh cửu trước giờ IPO.
Sớm hơn nữa, vào tháng 3 năm nay, S&P Dow Jones Indices chính thức ủy quyền cho trade.xyz sử dụng chỉ số S&P 500 để ra mắt hợp đồng vĩnh cửu trên chuỗi, hướng đến các nhà đầu tư không phải người Mỹ đủ điều kiện; vào ngày 26 tháng 5 năm nay, Chủ tịch SEC Hoa Kỳ Paul Atkins đã đưa ra đề xuất CLL-16, mời thị trường thảo luận về cải cách IPO, niêm yết trực tiếp và các hình thức lên sàn khác.
Vào ngày 14 tháng 7, Trung tâm chính sách Hyperliquid, trade.xyz và Sullivan & Cromwell đã chính thức gặp mặt Nhóm giám sát nhiệm vụ tiền mã hóa của SEC, giới thiệu giao thức, công nghệ Hyperliquid và thị trường HIP-3.
Trong việc tranh giành quyền định giá trước giờ mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ, thành tích trong quá khứ và hệ thống quy trình trưởng thành của hệ sinh thái Hyperliquid đều cung cấp những minh chứng đầy đủ cho các hoạt động vận động nói trên và việc cung cấp cơ chế phát hiện giá đáng tin cậy cho thị trường sau này.
Giống như CEO Robinhood và người sáng lập Uniswap đã đề cập trước đây về "token hóa tái định hình ngành tài chính toàn cầu", bất kể ngành tài chính truyền thống có thái độ như thế nào, việc sử dụng các nền tảng giao dịch trên chuỗi để cải tạo tài sản tài chính truyền thống đã trở thành hiện thực, sự khác biệt chỉ nằm ở việc cơ quan quản lý có thể chủ động can thiệp, làm rõ ranh giới và thiết lập quy tắc quản lý hay không. Đây là xu hướng lịch sử thực sự.
Chủ tịch CFTC Hoa Kỳ trở thành lực lượng chính thúc đẩy Hyperliquid hợp pháp hóa tại Mỹ: "Mối quan hệ ngầm" của Hyperliquid tại Washington?
Ngoài việc chủ động vận động, một "đồng minh" lớn khác của Hyperliquid chính là Chủ tịch CFTC đương nhiệm Michael Selig, người được Trump nhắc đến là chịu trách nhiệm thúc đẩy Hyperliquid vào Mỹ một cách hợp pháp.
Vào ngày 14 tháng 8, Michael Selig đã công bố trước rằng cuộc họp đầu tiên của Ủy ban Tư vấn Đổi mới CFTC sẽ diễn ra vào ngày 20 tháng 8 tại Washington, tập trung thảo luận các chủ đề như quy định tài sản tiền mã hóa, trí tuệ nhân tạo và thị trường dự đoán, và sẽ được phát trực tiếp trên trang web chính thức của CFTC.
Sáng nay, tại cuộc họp về tiền mã hóa ở Nhà Trắng, ông một lần nữa bày tỏ về cuộc họp đầu tiên của Ủy ban Tư vấn Đổi mới CFTC sẽ diễn ra vào ngày mai, ngày mai sẽ chia sẻ thêm chi tiết về con đường quy định trong tương lai - con đường này sẽ cung cấp sự chắc chắn hơn cho các nhà đổi mới, đồng thời thúc đẩy niềm tin của thị trường trong nhiều thập kỷ tới.
Selig bổ sung: "Sự đổi mới phụ thuộc vào sự rõ ràng của quy định. Quy tắc rõ ràng mang lại niềm tin, niềm tin thu hút đầu tư, đầu tư tạo ra việc làm, củng cố thị trường của chúng ta và thu hút nhân tài hàng đầu toàn cầu ở lại xây dựng tại Mỹ."
Trước đây, việc các nền tảng như Kalshi, Coinbase phát triển giao dịch hợp đồng phái sinh cũng được thực hiện dưới sự phê duyệt quy định của CFTC Hoa Kỳ và Selig, không ngoa khi nói rằng Selig và Chủ tịch SEC Hoa Kỳ Paul Atkins xứng đáng được gọi là "hai tiên phong thân thiện với quy định tiền mã hóa của chính phủ Trump", đặc biệt năng nổ trong lĩnh vực quy định giao dịch phái sinh.
Ngoài ra, Selig có mối quan hệ sâu sắc với Hyperliquid.
Theo tiết lộ của thành viên cộng đồng Hyperliquid Đông Đông Phất: Vào tháng 5 năm ngoái, khi Hyperliquid Labs gửi hai bức thư ý kiến về quy định hợp đồng vĩnh cửu đến CFTC Hoa Kỳ, cựu Chủ tịch CFTC Giancarlo đã đóng vai trò cố vấn pháp lý giúp soạn thảo; và Giancarlo với Selig có mối quan hệ thầy trò tại CFTC những năm trước, sau đó hai người còn làm việc cùng nhau tại văn phòng luật Willkie trong 3 năm, Selig mới rời văn phòng luật này hai tháng trước khi Hyperliquid Labs gửi thư ý kiến. Trùng hợp thay, trước khi Selig nhậm chức Chủ tịch CFTC, Giancarlo đã nhiều lần công khai ủng hộ "học trò".
Như vậy, Hyperliquid thông qua danh nghĩa cố vấn pháp lý của cựu Chủ tịch CFTC, đã thành công kết nối với Chủ tịch CFTC đương nhiệm, và có triển vọng nhận được "tấm vé quy định" để "vào Mỹ một cách hợp pháp" sau này.
Về vấn đề này, Trưởng bộ phận nghiên cứu Galaxy Alex Thorn cũng bày tỏ sự quan tâm nồng nhiệt, ông đã đăng bài thể hiện sự rất quan tâm đến vấn đề "Hyperliquid sẽ tuân thủ như thế nào". Trong phần bình luận, có người đoán rằng có thể áp dụng danh sách trắng HIP-3 hoặc các phương án hoạt động tương tự như các nền tảng Kalshi, Coinbase, chẳng hạn như mở chức năng giao dịch phái sinh sau khi thực hiện KYC. Hiện tại, con đường hoạt động cụ thể vẫn cần được thảo luận thêm.
Thảo luận về con đường khả thi để Hyperliquid hợp pháp hóa tại Mỹ: Hợp tác thanh toán, giới thiệu tài sản và bắt đầu lại từ đầu
Sau khi nói về tin tốt trên mặt tin tức, Odaily Planet Daily sẽ tiếp tục thảo luận về các con đường tham khảo khả thi để Hyperliquid thực sự tuân thủ và thâm nhập thị trường Mỹ.
Thứ nhất, xét về độ khó thực hiện và hiệu quả thị trường, không nghi ngờ gì, phương án "Hợp tác cổng vào lớp thanh toán + hỗ trợ kỹ thuật hậu kỳ" sẽ thực tế hơn.
Tóm lại, Hyperliquid có thể hợp tác với các tổ chức DCM, FCM hoặc tổ chức thanh toán đã được cấp phép tại Mỹ, cho phép các bên này kết nối với lớp thực thi/thanh toán của Hyperliquid, đối tác chịu trách nhiệm KYC, bảo vệ khách hàng và báo cáo, trong khi Hyperliquid chủ yếu chịu trách nhiệm xử lý quy trình lên chuỗi phù hợp với thanh toán. Đây cũng là con đường mà Giám đốc điều hành Trung tâm chính sách Hyperliquid Jake Chervinsky đã công khai bày tỏ thiên hướng hơn, thay vì xây dựng một nền tảng giao dịch Mỹ mới từ đầu.
Thứ hai, xét về mặt triển khai sản phẩm và tiếp cận tài sản, có thể áp dụng phương án "Tài sản nền tảng Hyperliquid được niêm yết trên các nền tảng giao dịch đã được quy định".
Tóm lại, các tài sản và dữ liệu liên quan đến nền tảng Hyperliquid được kết nối với các nền tảng giao dịch đã được phê duyệt tuân thủ như Coinbase, Kraken, Kalshi, đóng gói tài sản trên chuỗi thành tài sản nền tảng giao dịch tuân thủ, tương tự như việc thêm một cổng vào giao diện người dùng, chuyển đổi cơ chế Builder của HIP-3, HIP-4 thành "hợp tác tuân thủ".
Thứ ba, xét về mặt phân chia lợi ích và duy trì thương hiệu, cũng là phương án khó khăn nhất và kém hiệu quả nhất, đó là Hyperliquid mua lại hoặc xây dựng lại một nền tảng giao dịch tuân thủ mới hướng đến thị trường Mỹ. Tương tự như việc Polymarket mua lại QCX. Điều này cũng có nghĩa là Hyperliquid cần xây dựng cơ sở hạ tầng Mỹ với KYC từ đầu hoặc DCM hoàn chỉnh, và sẽ hy sinh những lợi thế cốt lõi như không cần cấp phép, tự lưu ký.
Đáng chú ý là, CFTC Hoa Kỳ không thể đơn phương bỏ qua các nguyên tắc cốt lõi của quy định đầu tư trong nước (như bảo vệ khách hàng, chống trộm cắp, chống rửa tiền) chỉ vì Hyperliquid, nhưng có thể giảm độ khó tuân thủ của mô hình trên chuỗi thông qua việc giải thích các nguyên tắc cốt lõi của Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (CEA) hiện hành, chiến lược không hành động hoặc xây dựng quy tắc.
Kết hợp với thông tin hiện có, Hyperliquid vẫn cần ít nhất từ ba đến năm tháng, nhiều hơn là một năm hoặc thậm chí lâu hơn để chuẩn bị trước khi có thể tuân thủ và vào Mỹ. Tuy nhiên, dù thế nào đi nữa, từ góc độ đổi mới tài chính và quy định tiền mã hóa, "Hyperliquid tuân thủ và vào Mỹ" đã bước vào giai đoạn thúc đẩy thực chất, giá trần của HYPE cũng từ đó nhận được nhiều động lực hơn, có triển vọng một lần nữa thiết lập mức cao nhất lịch sử mới.
