Tether стала одним из лидеров криптокредитования. Кому она дает в долг

RBK-cryptoDipublikasikan tanggal 2025-04-14Terakhir diperbarui pada 2025-04-14

Эмитент стейблкоина USDT входит в тройку крупнейших централизованных криптовалютных кредиторов

Крупнейший эмитентов стейблкоинов, компания Tether Holdings, стала одним из основных источников ликвидности на рынке цифровых активов после краха, который несколько лет назад почти уничтожил весь сектор криптокредитования, пишет Bloomberg со ссылкой на отчет Galaxy Digital.

Tether входит в тройку крупнейших централизованных криптокредиторов наряду с Galaxy Digital миллиардера Майка Новограца и финансовой компанией Ledn, с совокупным объемом кредитного портфеля почти в $10 млрд по состоянию на четвертый квартал 2024 года. Эти три компании составляют 89% рынка кредитования CeFi — централизованных финансовых проектов на рынке криптовалют.

Рост популярности Tether в этом секторе последовал за крахом ряда крупных криптовалютных кредиторов, таких как BlockFi, Celsius Network и Genesis. Эти компании объявили о банкротстве в 2022 году, причиной этому отчасти было отсутствие управления рисками. На фоне этого доля Tether на рынке централизованных кредиторов выросла с менее чем 20% во втором квартале 2021 года примерно до 70% в конце 2022 года. По состоянию на конец 2024 года этот показатель все еще составлял около 70%.

rbc.group

«Они начали свою деятельность во время экономического спада и, вероятно, стали действительно необходимым источником ликвидности на этом рынке. Они явно являются крупным игроком», — написал руководитель отдела исследований Galaxy Digital Алекс Торн.

По итогам 2024 года Tether отчиталась о заработке $13 млрд, что делает ее, вероятно, одной из самых прибыльных криптовалютных компаний. Фирма, зарегистрированная в Сальвадоре и выпускающая крупнейший стейблкоин USDT, в последние годы значительно диверсифицировала бизнес, и занялась новыми проектами в сфере кредитования.

В ноябре 2024 года Tether профинансировала сделку по сырой нефти на $45 млн при помощи USDT на Ближнем Востоке в октябре. О планах Tether заняться кредитованием сырьевых компаний впервые написал Bloomberg в октябре того же года. По словам собеседников издания, предложение Tether на этом рынке выглядит привлекательно за счет менее жестких нормативных условий по сравнению с другими кредиторами, что может ускорить переводы средств и закрытие сделок.

Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.

Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.

В то же время журналисты сообщали, что Tether вела переговоры с Cantor Fitzgerald о разработке многомиллиардной программы по выдаче кредитов под залог биткоинов. Cantor, во главе которой до своего назначения в этом году стоял министр торговли США Говард Латник, является хранителем казначейских облигаций США, принадлежащих Tether и обеспечивающих стейблкоин USDT.

«Эти кредиты, как правило, краткосрочные и подлежат строгому контролю рисков, включая маржу и ликвидацию. Хотя мы не раскрываем конкретную структуру каждого соглашения, вся кредитная деятельность направлена на обеспечение полного и ликвидного покрытия USDT в любое время. Tether никогда не допускала дефолта по какому-либо кредиту. Tether никогда не отказывался от погашения кредита для проверенного клиента, что подчеркивает надежность и консервативность нашего управления резервами», — заявили в компании.

Тем временем, по данным Galaxy, происходит сокращение рынка централизованных кредиторов. По состоянию на конец четвертого квартала 2024 года общий размер непогашенных займов составлял $11,2 млрд, или 68% от рекордного уровня, говорится в отчете.

Доля рынка децентрализованного финансирования (DeFi) превзошла централизованные сервисы. В отличие от сектора CeFi, на DeFi-платформах заемщики берут кредиты по запрограммированным протоколам без каких-либо посредников.

Общий объем рынка криптокредитования по состоянию на четвертый квартал 2024 года, включая стейблкоины, обеспеченные криптоактивами, составил $36,5 млрд. Это на 43% меньше рекордного показателя в $64,4 млрд в четвертом квартале 2021 года.

Ранее, на прошлой неделе, глава Tether Паоло Ардоино в интервью Forbes рассказал, что «рад быть другом» проекту криптокредитования семьи Трампов World Liberty Financial, на которой пользователи могут брать и давать в долг криптоактивы, создавать пулы ликвидности и совершать сделки со стейблкоинами. По словам Ардоино, он готов помогать им в запуске стейблкоина USD1.

Все существующие и планируемые криптовалютные ETF. Полный список

Цена криптовалюты OM потеряла более 90% за два часа. Что известно

Курс биткоина попытался преодолеть $85 тыс. Что случилось на крипторынке

Bacaan Terkait

Goldman Sachs Bicara Lagi tentang Kondisi Demam AI: Sebelum Siklus Investasi Capai Puncak, 'Laba Kuat Akan Mengalahkan Kekhawatiran Valuasi', Volatilitas Akan Naik Lebih Lanjut

Penelitian Goldman Sachs menggarisbawahi bahwa gelombang investasi AI saat ini tidak sama dengan gelembung teknologi 1999-2000. Perbedaan kuncinya terletak pada fundamental: laba dan pengeluaran modal (capex) perusahaan terkait AI masih kuat dan terus dinaikkan, mendorong pasar, sementara valuasi forward P/E tidak melonjak ekstrem karena kenaikan harga saham didorong oleh kenaikan ekspektasi laba. Namun, risikonya tetap ada. Pasar telah mengantisipasi banyak hal optimis, dengan peningkatan nilai pasar AI (sekitar $27 triliun) melebihi perkiraan manfaat makroekonomi dasar. Harga saat ini bergantung pada asumsi bahwa perusahaan pemenang AI dapat mempertahankan pangkat laba tinggi dalam jangka panjang dari lonjakan produktivitas. Sinyal utama yang mirip era 1990-an adalah intensitas investasi. Capex AI, terutama dari penyedia cloud hyperscale, meningkat sangat cepat dan bisa mendekati puncak era dot-com. Namun, sinyal gelembung lain seperti penurunan margin makro, peningkatan leverage korporat, atau defisit neraca berjalan yang membesar belum terlihat. Risiko utama telah bergeser dari "gelembung valuasi" ke kemungkinan "gelembung laba". Selama siklus capex belum mencapai puncaknya, laba kuat kemungkinan masih mendominasi kekhawatiran valuasi. Namun, begitu siklus investasi memuncak, kelangsungan laba tinggi akan diuji. Selain itu, ekonomi non-AI AS relatif lemah, sehingga AI mungkin menutupi kelemahan di sektor lain. Mengingat ketergantungan pada narasi optimis ini, volatilitas saham diperkirakan meningkat. Investor disarankan untuk tetap berada dalam tren, tetapi meningkatkan perlindungan downside, misalnya melalui opsi put atau menggunakan opsi call sebagai pengganti sebagian eksposur spot. Risiko terbalik juga ada di sisi suku bunga, yang bisa turun signifikan jika kerapuhan ekonomi non-AI terungkap setelah puncak investasi AI berlalu.

marsbit2m yang lalu

Goldman Sachs Bicara Lagi tentang Kondisi Demam AI: Sebelum Siklus Investasi Capai Puncak, 'Laba Kuat Akan Mengalahkan Kekhawatiran Valuasi', Volatilitas Akan Naik Lebih Lanjut

marsbit2m yang lalu

Mark Zuckerberg Masuk ke Pasar Prediksi

Meta, perusahaan teknologi sosial terbesar di dunia, secara resmi memasuki arena pasar prediksi. CEO Mark Zuckerberg telah menginstruksikan pembentukan tim kecil untuk mengembangkan aplikasi smartphone bernama "Arena", yang akan bersaing dengan platform seperti Polymarket dan Kalshi. Aplikasi ini, yang masih dalam tahap eksperimen awal, akan beroperasi secara independen dari aplikasi inti Meta seperti Facebook dan Instagram. Pada versi awal, pengguna dapat memprediksi hasil berbagai peristiwa seperti pemilihan politik, pertandingan olahraga, dan urusan dunia. Namun, alih-alih menggunakan uang sungguhan, Arena akan menerapkan sistem poin seperti dalam permainan video, di mana pengguna mengumpulkan poin, peringkat, dan prestasi berdasarkan prediksi akurat mereka. Meskipun demikian, Meta tidak menutup kemungkinan untuk memperkenalkan taruhan dengan uang nyata di masa depan. Langkah Meta ini terjadi di tengah pertumbuhan pesat industri pasar prediksi, dengan volume perdagangan online di platform utama melonjak menjadi lebih dari $130 miliar pada tahun 2026. Arena berpotensi memanfaatkan basis pengguna aktif harian Meta yang lebih dari 3,56 miliar untuk pertumbuhan cepat. Selain potensi pendapatan dari biaya transaksi (jika menggunakan uang sungguhan) atau barang virtual, data yang dihasilkan dari aktivitas prediksi pengguna dapat memperkaya sistem iklan inti Meta. Strategi ini selaras dengan pendekatan Meta untuk mengikuti tren pengguna dan mengembangkan aplikasi independen untuk menguji perilaku sosial baru. Namun, tantangan seperti risiko regulasi yang ketat dari badan seperti CFTC di AS, tekanan hukum di berbagai yurisdiksi, dan kesulitan dalam menarik serta mempertahankan pengguna untuk aplikasi independen tetap menjadi hambatan yang signifikan. Ini bukan upaya pertama Meta di bidang ini, setelah aplikasi serupa bernama Forecast ditutup pada tahun 2022.

Foresight News10m yang lalu

Foresight News10m yang lalu

Rebound Saham Semikonduktor: Akhir Koreksi Teknis atau Pembalikan Tren?

**Ringkasan (sekitar 1500 karakter):** Pasar saham semikonduktor, terutama di Korea Selatan (seperti Samsung dan SK Hynix), mengalami penjualan besar dan pemulihan cepat pada akhir Juni. Inti gejolak ini bukan pada fluktuasi harian, melainkan pergeseran fase penentuan harga saham semikonduktor setelah perdagangan tema AI menjadi sangat ramai. Pemulihan setelah anjlok lebih mencerminkan perbaikan posisi (teknis) dan ekspektasi pembagian hasil pemegang saham (seperti pada Samsung), bukan konfirmasi bahwa tren naik telah berlanjut. Validasi sesungguhnya berasal dari musim laporan keuangan, khususnya dari Micron Technology. HBM (High Bandwidth Memory) adalah variabel kunci. Komponen penting untuk server AI ini telah memberi produsen memori seperti Micron, Samsung, dan SK Hynix kekuatan penetapan harga yang kuat. Pertanyaan pasar sekarang adalah apakah kekuatan ini dan siklus pengeluaran modal AI dapat terus mendukung valuasi tinggi sektor ini. Laporan keuangan Micron (24 Juni) menjadi titik uji utama. Investor tidak hanya mencari hasil kuartal yang kuat, tetapi lebih pada panduan ke depan (guidance) dan konfirmasi bahwa visibilitas pesanan, harga memori, dan margin keuntungan masih kokoh. Jika Micron dapat memberikan sinyal kuat bahwa permintaan HBM dan kekuatan penetapan harganya masih berlanjut, rebound dapat diartikan sebagai akhir koreksi teknis dan tren naik berlanjut. Namun, jika panduannya mulai hati-hati atau ekspektasi kenaikan laba tertinggal dari valuasi, pemulihan saat ini mungkin hanya bersifat sementara sebelum tren melemah. Singkatnya, rebound saham semikonduktor Asia masih berupa perbaikan teknis yang menunggu konfirmasi fundamental lebih lanjut. Nasib perdagangan tema AI dalam waktu dekat sangat bergantung pada kemampuan rantai pasokan, terutama di segmen memori, untuk terus melampaui ekspektasi tinggi yang telah dibangun pasar.

marsbit35m yang lalu

Rebound Saham Semikonduktor: Akhir Koreksi Teknis atau Pembalikan Tren?

marsbit35m yang lalu

Saham Teknologi Global Jatuh: Uji Tekanan Lain dari Pasar Bull AI

Sumber Asli: Wall Street Insights Tanggal 23 Juni, indeks KOSPI Korea anjlok 9,99%, memicu circuit breaker. Penurunan drastis ini dipicu oleh resonansi tiga sinyal dalam 24 jam: 1) Laporan media bahwa SK Hynix memperlambat ekspansi kapasitas HBM4, komponen memori kunci untuk AI; 2) Aksi ambil untuk sebelum laporan keuangan Micron yang sangat dinantikan; 3) Peringatan regulator Korea terhadap ETF berleveraj tunggal yang dianggap berisiko. Dampaknya diperparah oleh struktur pasar Korea yang sangat terpapar leverage: saldo pembiayaan investor ritel mencapai rekor, ETF berleveraj tunggal (aset $300 miliar) menciptakan tekanan jual yang memperkuat diri saat turun, dan Dana Pensiun Nasional (NPS) justru menjadi penjual bersih untuk rebalancing portofolio. Pasca-kejatuhan, perdebatan tentang "gelembung AI" mencuat. Analis Goldman Sachs menyebutnya sebagai masalah "kelelahan likuiditas" jangka pendek, sementara Bank of America memperingatkan sinyal gelembung di Nasdaq namun memperkirakan koreksi fase, bukan akhir tren. Di sisi lain, manajer investasi Li Bei memperingatkan kondisi pemicu pecahnya gelembung AI sudah muncul. Kejatuhan SpaceX (turun tiga hari berturut-turut, hilang $600 miliar) mencerminkan masalah serupa: narasi pasar modal AI mulai beralih dari "imajinasi tak terbatas" ke tahap "menghitung pengembalian". Perhatian kini tertuju pada laporan keuangan Micron tanggal 25 Juni. Kinerja yang kuat dapat dengan cepat memperbaiki penjualan ini, sementara panduan yang mengecewakan dapat mengubah narasi dari masalah likuiditas menjadi keruntuhan keyakinan mendasar. Intinya, kejatuhan KOSPI adalah cermin dari kerentanan pasar ketika semua peserta menggunakan leverage untuk bertaruh pada narasi yang sama. Koreksi terbalik, seberapa pun cepat dan dalamnya, seharusnya tidak dianggap sebagai kejutan.

marsbit38m yang lalu

Saham Teknologi Global Jatuh: Uji Tekanan Lain dari Pasar Bull AI

marsbit38m yang lalu

Yayasan Ethereum Memangkas 20% Staf, 54 Orang Keluar: Logika Bertahan di Balik Restrukturisasi

Yayasan Ethereum (EF) mengumumkan reorganisasi besar, termasuk pengurangan 20% staf (54 orang) yang meninggalkan organisasi. Restrukturisasi ini bukan sekadar pemotongan biaya, tetapi perubahan strategis untuk memusatkan sumber daya pada misi inti yang "hanya bisa dan harus dilakukan oleh EF". EF kini diorganisir menjadi lima klaster utama: 1. **Lapisan Protokol:** Fokus pada pengembangan inti protokol Ethereum, memastikan properti utama seperti anti-sensor, anti-penguasaan, open-source, privasi, dan keamanan. 2. **Lapisan Akses:** Memastikan kedaulatan diri (self-sovereignty) dapat diakses, dipahami, dan berkelanjutan bagi pengguna dalam operasi kunci seperti membaca rantai, bertransaksi, dan mendelegasikan. 3. **Lapisan Pengguna:** Menjembatani EF dengan kebutuhan nyata pengguna dan organisasi, memastikan keputusan di lapisan lain berbasis pada kasus penggunaan aktual dan batasan dunia nyata. 4. **Lapisan Komunitas:** Mengelola citra dan hubungan EF di dalam dan luar ekosistem kripto, membangun aliansi dengan gerakan perangkat lunak sumber terbuka, privasi, dan kebebasan sipil. 5. **Lapisan Institusi:** Bekerja sama dengan lembaga seperti perusahaan, pemerintah, dan universitas untuk mendorong adopsi yang memaksimalkan jaminan kedaulatan diri bagi pengguna akhir. Keputusan pengurangan staf, meski sulit, dianggap perlu untuk memungkinkan EF berkonsentrasi pada pekerjaan penting jangka panjang tanpa gangguan berlebihan dari fluktuasi pasar jangka pendek. Mantan staf menerima paket pesangon dan dukungan transisi. EF yang baru lebih ramping dan terfokus, bertujuan untuk memperkuat fondasi Ethereum sebagai protokol yang mendukung kedaulatan diri secara global.

marsbit41m yang lalu