Original|Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Auteur|Wenser(@wenser2010 )
Dans ce marché haussier des actions américaines, en plus de "l'Oracle aux cheveux blancs" Serenity qui est très actif sur la scène médiatique à titre personnel, un autre organisme indépendant de recherche investissement nommé Citrini a également attiré beaucoup d'attention – il occupe régulièrement la première place du classement Substack dans la catégorie finance et compte près de 250 000 abonnés.
En février de cette année, le rapport de Citrini intitulé "The 2028 Global Intelligence Crisis" a provoqué une "vague de ventes sur les actions du secteur logiciel" aux États-Unis, exacerbant la psychologie de panique liée aux licenciements dans la Silicon Valley ; en avril, le "Rapport d'enquête sur le détroit d'Ormuz" rédigé sur place par l'analyste Analyst#3 de Citrini a suscité de vives réactions à l'extérieur, dissipant les épais brouillards entourant la véritable nature de ce point de conflit stratégique. Récemment, Jukan, l'analyste semi-conducteurs de Citrini, a avec précision souligné l'importance de l'industrie du cuivre laminé dans l'IA et les semi-conducteurs, déclenchant une nouvelle vague d'enthousiasme pour les investissements.
Derrière cet organisme de recherche investissement se trouve cependant un fondateur non issu du milieu financier : James van Geelen, titulaire d'un double diplôme en biologie et psychologie de l'UCLA, ayant été ambulancier, créé une entreprise de santé, et s'étant lancé à mi-chemin dans le monde de l'investissement. Aujourd'hui, on l'appelle le "Dieu de la Recherche Investissement". Dans ce numéro, Odaily Planet Daily va révéler la légende transdisciplinaire de James.
Le fondateur de Citrini : Un maître du récit guidé par la "pensée de second ordre"
En parlant de Citrini, les personnes du monde crypto ont peut-être d'abord remarqué ce compte de recherche investissement à la veille de l'introduction en bourse de Cerebras (CBRS) en mai dernier, à cause de son post mentionnant que "les gestionnaires de fonds effectuent une découverte de prix anticipée sur Trade.xyz (de l'écosystème Hyperliquid)". Ce tweet a ensuite été republié et confirmé par Shokun, le fondateur de Trade.xyz.
Citrini : Le "lanceur d'alerte de la finance traditionnelle" pour Hyperliquid et Trade.xyz
Sans exagérer, en tant que compte de recherche investissement ayant publié l'article très populaire "The 2028 Global Intelligence Crisis", l'influence de Citrini sur le cercle de la finance traditionnelle est évidente.
Et sa reconnaissance élevée de l'écosystème Hyperliquid et du rôle de Trade.xyz dans la tarification pré-marché des actions américaines a également permis aux plateformes RWA du marché crypto, aux plateformes de contrats pré-marché et aux plateformes de trading d'actions américaines sur chaîne d'entrer véritablement dans le champ de vision d'un plus grand nombre, contribuant dans une certaine mesure à la "vague de popularité des actifs RWA liés aux actions américaines" de cette année.
Dans un certain sens, Citrini peut être considéré comme un indicateur de tendance lançant des "signaux d'alerte" au cercle de la finance traditionnelle – il avertit le marché financier traditionnel avec des informations précises que les joueurs crypto autrefois insignifiants visent désormais ce "gros gâteau" qu'est le marché financier traditionnel.
Et derrière Citrini se trouve un fondateur adepte de la "pensée de second ordre" et du "long-termisme" – James van Geelen.
Étiquettes multiples : Double diplôme bio/psy, professionnel des secours médicaux, "lanceur d'alerte sur la panique de l'IA"
James van Geelen (ci-après Geelen), âgé de 33 ans, n'aurait peut-être pas imaginé qu'une "publication à fort débat sur l'IA" puisse provoquer une évaporation rapide de centaines de milliards de dollars de valorisation boursière sur le marché américain ; bien avant cela, son parcours professionnel n'avait même aucun lien avec l'IA.
Les informations publiques montrent que Geelen est diplômé de la prestigieuse université américaine UCLA, où il a obtenu un double diplôme en biologie et psychologie ; il a également travaillé comme technicien médical urgentiste et ambulancier dans le centre-ville de Los Angeles. Issu d'une grande école et professionnel des secours médicaux, cette expérience a forgé son caractère axé sur l'efficacité et doué pour la planification. Comme il le dit lui-même : "Si vous n'avez pas de plan, vous allez souffrir". De plus, il se présente comme un "génie musicien", bien qu'il n'ait pas vraiment d'œuvre notable à son actif.
Selon le plan initial de Geelen, il aurait dû devenir médecin sauvant des vies, mais par un concours de circonstances, il a plutôt emprunté la voie de l'entrepreneuriat : il a d'abord créé une entreprise de soins de santé, qu'il a vendue à un fonds de capital-investissement, réussissant ainsi à sortir du schéma "grande école - salarié - cadre dirigeant" ; ensuite, il a fondé l'actuel Citrini.
Autre point à noter, selon les informations qu'il a lui-même mentionnées dans le podcast Odd Lots en 2023, il a également cofondé l'un des premiers dispensaires de cannabis médical dans le Connecticut. Cela montre qu'il n'est pas le "médecin sérieux" que beaucoup imaginent, suivant un parcours rigide et prévisible.
En 2018, après avoir obtenu un capital de départ, Geelen a commencé sa carrière d'investisseur personnel sous le nom de Citrinitas Capital, capturant notamment des opportunités précoces dans l'IA (comme Nvidia) et les médicaments amincissants de type GLP-1 (comme Ozempic/Wegovy).
En 2023, Geelen a officiellement fondé Citrini Research, se consacrant à "l'analyse des investissements par une pensée multidisciplinaire et multidimensionnelle", fournissant des rapports approfondis sur l'investissement thématique et les transactions macro globales. Il est rapidement devenu un créateur de premier plan dans le domaine de la finance sur la plateforme Substack. (Note d'Odaily Planet Daily : deux modes d'abonnement existent, personnel et institutionnel)
Le 31 mai 2023, le portefeuille modèle Citrindex, basé sur ses recherches personnelles, a été officiellement lancé, avec un abonnement annuel de 1 250 dollars. Selon les statistiques, ce portefeuille a généré un rendement cumulé supérieur à 200 %, dépassant à plusieurs reprises le S&P 500 en performance mensuelle.
En mars 2024, il a audacieusement prédit la victoire de Trump aux élections ; en juillet 2025, concernant la controverse autour du départ de l'ancien président de la Fed, Jerome Powell, il a recommandé avec force à plus de 50 000 abonnés "d'acheter des obligations du Trésor américain à 2 ans et de vendre à découvert celles à 10 ans" pour couvrir le risque politique.
En décembre 2025, selon les informations de PitchBook, Citrini a levé environ 5,05 millions de dollars en financement de démarrage (seed round), avec seulement une dizaine d'employés, l'entreprise restant privée.
Puis, en février de cette année, il a co-écrit avec Alap Shah, issu de la finance traditionnelle, ce rapport qui a secoué le marché boursier américain : "The 2028 Global Intelligence Crisis". Bien qu'il ait à plusieurs reprises souligné que ce rapport n'était qu'une "expérience de pensée", une hypothèse de scénario et non une analyse prédictive, les phénomènes mentionnés tels que "les licenciements massifs de cols blancs, la baisse des dépenses des consommateurs, la contraction économique (Ghost GDP)" ont tout de même provoqué des inquiétudes de panique sur les marchés financiers, entraînant une forte baisse des actions des secteurs de la livraison, du paiement et des logiciels. Parmi celles-ci, le cours d'IBM a enregistré le 23 février la plus forte baisse intrajournalière depuis 2025 ; American Express et Blackstone ont chuté de plus de 8 %, l'ensemble du secteur des logiciels a reculé de près de 5 %. Les actions de DoorDash, Uber, Mastercard, Visa, Capital One et Apollo Global Management Inc. ont temporairement chuté de 3 %. De nombreux secteurs boursiers américains ont été entraînés dans la vague de ventes, l'indice Dow Jones a temporairement chuté de plus de 800 points. Alap Shah a ensuite déclaré publiquement que sa position d'investissement était de "vendre à découvert les entreprises qu'ils pensent être bouleversées par l'IA, tout en détenant des actions technologiques de semi-conducteurs bénéficiant de l'IA".
Sans exagérer, le rapport de Citrini a directement provoqué, du jour au lendemain, une "hémorragie" sur le marché boursier américain, des centaines de milliards de dollars de valorisation s'évaporant, attirant le suivi des médias étrangers comme Bloomberg et le Wall Street Journal.
Le 6 avril de cette année, le "Analyste n°3" (nom de code Analyst#3) de l'équipe Citrini s'est rendu sur place pour enquêter sur le point de conflit clé des tensions américano-iraniennes – le détroit d'Ormuz, divulguant de nombreuses observations de première ligne peu connues, révélant sur le terrain le mode opératoire spécifique du "péage" établi par l'Iran dans le détroit, et tirant une série de conclusions contre-intuitives, comme : Quelle que soit l'évolution de la situation, le trafic maritime dans le détroit augmentera progressivement ; l'Iran ne souhaite pas fermer le détroit d'Ormuz. Premièrement, le trafic maritime du détroit continuera d'augmenter. Deuxièmement, un "péage" diplomatique – il est surprenant de constater que l'ordre de passage dans le détroit est en réalité très réglementé. Troisièmement, la nature contradictoire de l'escalade – même si des actions terrestres se déroulent, le trafic maritime du détroit pourrait continuer à augmenter. Quatrièmement, une recomposition du paysage, et non un duel gagnant-perdant. Ce conflit n'est pas une simple "affrontement bilatéral", mais un jeu à multiples acteurs. Les conflits territoriaux dans les jeux de pouvoir des grandes puissances sont également un sujet d'étude clé dans le "rayon d'action" de Citrini.
Et lorsqu'on lui demande pourquoi il a nommé son entreprise "citrinitas", Geelen répond : "Cette dénomination s'inspire du livre 'L'Alchimie de la Finance' du magnat de la finance George Soros. C'est en fait une étape de l'alchimie, mais ce que la plupart des gens ignorent, c'est que dans cette phase de transition, le plomb commence à se transformer en or, mais n'est pas encore complètement devenu de l'or." C'est aussi son moment préféré pour "agir" – voir la naissance de "l'or" avant que les autres ne remarquent le changement du plomb.
Style d'investissement : Pensée de second ordre, récit moteur, scénarios inversés
Quant au style d'investissement de Citrini, grâce à son expérience transdisciplinaire et ses multiples étiquettes, il valorise énormément la "pensée de second ordre".
Comme le dit Geelen lui-même : "La plupart des investisseurs se concentrent sur la balle elle-même, mais je regarde plus où la balle va rebondir ensuite."
D'après le contenu passé de Citrini et les informations publiques, cet organisme de recherche investissement se concentre sur les "super-tendances" à long terme, comme l'IA, la robotique, la demande énergétique, la politique budgétaire, la géopolitique, la guerre moderne, etc. En outre, l'organisme s'efforce de fournir des "références d'investissement exécutables" et des idées de transactions macro tactiques, ses analyses privilégiant les changements structurels à long terme plutôt que les transactions à court terme. Dans la présentation de sa page Substack, on peut voir l'importance qu'il accorde à la pratique, mentionnant : "Vous (lecteur) n'aurez plus besoin de demander 'quelle est la transaction ?'."
De plus, Citrini utilise souvent des "hypothèses de scénario" pour aider les lecteurs à comprendre les effets de second/troisième ordre. Geelen a mentionné : "Ne pensez pas toujours à ce que vous croyez qu'il va se passer. Pensez plutôt à ce qui va forcément se passer. Comment la réaction du marché va-t-elle changer la réalité ? Quels seront les effets secondaires ? Quels sont les obstacles qui maintiennent une certaine tendance ? Et où l'argent va-t-il affluer pour surmonter ces obstacles ?" Auparavant, il avait audacieusement acheté des options d'achat sur les taux de financement overnight lors de la faillite de la Silicon Valley Bank en mars 2023, réalisant facilement un gain d'environ 50 fois ; en décembre dernier, avant que les États-Unis ne lancent une opération militaire au Venezuela, il avait partagé ses vues sur les opportunités d'investissement dans les obligations souveraines vénézuéliennes.
Depuis le début de cette année, Citrini a successivement intégré plusieurs analystes indépendants, dont l'analyste macro Nick Reece, l'analyste de l'industrie des semi-conducteurs coréens @jukan05 et l'analyste de l'industrie des puces IA @zephyr_z9, comblant dans une certaine mesure les lacunes concernant les détails de l'industrie, les procédés techniques et l'évolution des tendances sectorielles. Actuellement, cet organisme de recherche investissement maintient toujours un mode de production piloté par le fondateur + collaboration d'une équipe d'élite anonyme.
