La hausse des taux américaine et japonaise approche, lequel des actions, des obligations et des devises est le plus en danger ?
Cette semaine, les marchés mondiaux sont focalisés sur la hausse des taux anticipée de la Banque du Japon (BoJ) et la réunion de la Fed. La BoJ devrait relever ses taux de 25 points de base, portant le taux directeur à 1 %, son plus haut niveau depuis 1995. Bien que largement anticipée, cette décision rappelle que les précédents relèvements japonais ont souvent coïncidé avec des turbulences mondiales, notamment en 2024 où une hausse avait déclenché des liquidations massives des trades de portage (carry trades).
Du côté de la Fed, le nouveau président, Jerome Powell, devrait maintenir les taux inchangés lors de sa première réunion. Cependant, le marché surveillera attentivement son ton et les « dot plots » pour détecter un durcissement du discours, les dernières données sur l’inflation et l’emploi ayant affaibli les arguments en faveur d’une baisse des taux cette année. Une communication jugée hawkish pourrait faire remonter les rendements des obligations d’État à court terme et soutenir le dollar.
Pour les actifs, cette double pression monétaire crée un environnement risqué. Les obligations d’État américaines à court terme et le dollar devraient réagir en premier. Les actions, notamment les valeurs de croissance à forte valorisation, les petites capitalisations et les titres technologiques non rentables, sont vulnérables à la hausse des taux. Le marché japonais pourrait souffrir d’un yen plus fort. Quant aux cryptomonnaies, elles restent sous pression dans un contexte de resserrement de la liquidité globale, les actifs à plus haut risque (altcoins, memecoins) étant les plus exposés. La semaine s’annonce volatile, les décisions et communications des deux banques centrales pouvant amplifier les mouvements.
marsbit06/16 03:04
