# Coffres Articles associés

Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Coffres", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Dialogue avec Bitwise : Les institutions voient le moment présent comme une opportunité d'investir dans le Bitcoin, nécessitant une feuille de route claire pour contrer les attaques quantiques

Dans un épisode du podcast "Milk Road", Matt Hougan (CIO) et Ryan Rasmussen (responsable de la recherche) de Bitwise ont discuté des facteurs clés qui pourraient propulser le prix vers 95 000 dollars d'ici fin 2026. Trois catalyseurs principaux ont été identifiés : une amélioration de l'environnement macroéconomique et géopolitique, une clarté réglementaire avec l'adoption potentielle du "Clarity Act", et une demande institutionnelle soutenue pour le Bitcoin, comme en témoignent les flux importants des ETF. Un point crucial soulevé par Matt Hougan est la nécessité de répondre aux préoccupations croissantes concernant la menace quantique pour Bitcoin. Il estime qu'un plan concret et crédible pour atténuer ce risque serait un catalyseur significatif pour ramener les investisseurs initiaux (OG) et stimuler le marché. La discussion a également porté sur le décalage de perception entre les investisseurs institutionnels, qui voient les prix actuels comme une opportunité d'entrée pour des investissements à long terme (notamment dans les stablecoins, la tokenisation et les "vaults"), et les investisseurs retail en crypto, souvent plus émotionnels et découragés par la récente baisse des prix. Les intervenants ont enfin souligné le potentiel des marchés prédictifs, comme Polymarket et Kalshi, pour fournir des informations précieuses et plus précises que les sources traditionnelles sur les événements économiques et politiques.

marsbit04/10 07:53

Dialogue avec Bitwise : Les institutions voient le moment présent comme une opportunité d'investir dans le Bitcoin, nécessitant une feuille de route claire pour contrer les attaques quantiques

marsbit04/10 07:53

Observations de Wintermute à l'EthCC : Le DeFi se tourne massivement vers la piste des Vaults, les fondateurs ne se précipitent plus pour lancer des jetons

À l'EthCC, Wintermute Ventures observe un changement notable dans l'écosystème crypto : moins de bruit, plus de construction concrète. Les VC investissent avec prudence, privilégiant les projets avec traction réelle. Les fondateurs se concentrent davantage sur la viabilité économique que sur l'émission de jetons. La DeFi converge massivement vers les vaults (coffres) pour des cas d'usage institutionnels et les RWA. Les fonctionnalités de neobanque deviennent courantes et ne suffisent plus à différencier un projet. Les marchés prédictifs et la DeFi privée gagnent en traction, tandis que l'IA dans la crypto régresse principalement à des robots de trading. L'ambiance générale reste positive malgré les licenciements persistants.

marsbit04/08 09:37

Observations de Wintermute à l'EthCC : Le DeFi se tourne massivement vers la piste des Vaults, les fondateurs ne se précipitent plus pour lancer des jetons

marsbit04/08 09:37

Les Limites de la Finance, la Valeur des Canaux du Marché Mondial

La finance décentralisée (DeFi) et les actifs du monde réel (RWA) évoluent rapidement, avec un intérêt croissant des géants de la gestion d'actifs comme BlackRock pour les vaults blockchain. Cependant, le secteur reste confronté à des défis structurels, notamment l'absence de taux sans risque véritablement décentralisé et la dépendance persistante aux stablecoins centralisés (USDT/USDC). Bien que les vaults attirent des capitaux importants, elles peinent à générer une mécanique d’appréciation des prix des actifs, contrairement aux modèles traditionnels de tokenomics. Leur valeur réside dans l’efficacité des marchés globaux, mais elles manquent encore de canaux de couplage financier robustes. L’avenir pourrait appartenir à des courtiers (brokers) décentralisés qui faciliteront les interactions financières, remplaçant progressivement les exchanges centralisés super-apps. Les protocoles comme Aave ou Morpho deviendront des infrastructures stables, tandis que les vaults et curateurs devront innover pour capturer de la valeur au-delà de simples frais de gestion. La clé réside dans la création d’un système ouvert, efficace et interconnecté pour les marchés globaux.

marsbit03/10 13:30

Les Limites de la Finance, la Valeur des Canaux du Marché Mondial

marsbit03/10 13:30

Mettre fin à la « croissance par les subventions » : La logique d'efficacité capitalistique ultime derrière la réforme « financière » de Berachain

Berachain a réformé son mécanisme Proof-of-Liquidity (PoL) en réduisant le taux d’inflation annuel du $BGT de 8% à 5%, soit une baisse d’environ 46% des émissions. Cette évolution marque la fin de la phase de subventions initiales et vise à optimiser l’efficacité capitalistique et la viabilité économique à long terme. Le système PoL repose sur trois jetons : $BERA (combustible du réseau), $HONEY (stablecoin natif) et $BGT (jeton de gouvernance lié à l’utilisateur). Les validateurs influencent la distribution des récompenses via la délégation de $BGT. La forte inflation initiale avait permis d’accumuler rapidement de la liquidité, mais a aussi attiré des capitaux spéculatifs et généré des gaspillages. La réforme actuelle renforce la rareté et la valeur du $BGT, tout en supprimant environ 200 « coffres de récompense » inefficaces. Les nouveaux critères d’accès privilégient désormais les protocoles générant une activité réelle, des interactions utilisateurs tangibles et des revenus durables. L’objectif est de transformer les incitations en investissements productifs, favorisant une croissance organique et une rentabilité à long terme. Ainsi, Berachain évolue vers un modèle économique mature où chaque émission de $BGT sert à stimuler une activité économique réelle, renforçant la valeur du réseau et alignant les intérêts des participants autour d’une vision business pérenne.

marsbit03/10 04:37

Mettre fin à la « croissance par les subventions » : La logique d'efficacité capitalistique ultime derrière la réforme « financière » de Berachain

marsbit03/10 04:37

Ce Nouveau Lancement Permet aux Détenteurs de XRP de Générer des Revenus – Voici Comment

Le réseau Flare a lancé un nouveau service de prêt modulaire en partenariat avec Morpho et Mystic Finance, offrant aux détenteurs de XRP une utilité DeFi inédite. Grâce à FXRP, une représentation sécurisée et adossée à 1:1 de XRP sur Flare, les utilisateurs peuvent désormais générer des rendements en déposant leurs actifs dans des vaults à rendement et emprunter sans vendre leurs tokens. L'intégration de Morpho, un réseau de prêt majeur, et de Mystic Finance comme interface, permet des marchés de prêt permission et stratégies automatisées. Les détenteurs de FXRP peuvent ainsi emprunter des stablecoins ou d'autres actifs tout en maintenant leur exposition au XRP. Cette initiative s'ajoute à l'écosystème existant sur Flare (staking via Firelight, trading spot via Hyperliquid, tokenisation de rendement via Spectra), élargissant significativement les options de yield et de levier pour la communauté XRP sans nécessiter la mobilité des actifs hors du XRP Ledger.

bitcoinist02/06 04:04

Ce Nouveau Lancement Permet aux Détenteurs de XRP de Générer des Revenus – Voici Comment

bitcoinist02/06 04:04

L'activité de 6 milliards de dollars des placements en stablecoins : d'où viennent les rendements, où vont les risques ?

Le secteur de la gestion des stablecoins, évalué à 6 milliards de dollars, connaît une renaissance grâce aux "coffres" (Vaults) décentralisés et non-custodiaux, présentés comme une alternative transparente aux plateformes de prêt centralisées comme Celsius et BlockFi, qui se sont effondrées en 2022. Ces Vaults utilisent des contrats intelligents pour générer des rendements via des stratégies de prêt, de market-making ou de fourniture de liquidités, avec des actifs gérés hors des bilans des entreprises et sans supervision réglementaire directe. Cependant, des risques persistent. La pression pour offrir des rendements élevés peut conduire à une prise de risque excessive, comme l’a montré la faillite de Stream Finance fin 2023, qui a causé des pertes de 93 millions de dollars. Malgré des stratégies souvent prudentes (rendements autour de 3,8 % pour Steakhouse USDC), la compétition pousse certains acteurs à adopter des pratiques opaques ou à recourir à un effet de levier dangereux. Alors que la loi Genius Act favorise l’adoption des stablecoins, les Vaults pourraient se développer davantage, surtout si les régulateurs interdisent les rémunérations directes sur les soldes en stablecoins. La transibilité des smart contracts n’élimine pas totalement les risques structurels, soulignant la nécessité d’une évaluation rigoureuse des stratégies et d’une disclosure claire des risques pour les investisseurs.

marsbit01/30 05:07

L'activité de 6 milliards de dollars des placements en stablecoins : d'où viennent les rendements, où vont les risques ?

marsbit01/30 05:07

La Fin du Lego DeFi : Les Vaults ne sont plus que des Dépôts

L'article explore la fin présumée du « Lego DeFi », où les protocoles autrefois interconnectés se réduisent désormais à des produits de dépôt homogènes centrés sur les stablecoins. Les bourses centralisées (CEX) comme Binance prioritisent des partenariats avec des stablecoins (USD1, USDC) pour capter les utilisateurs, tandis que les rendements (Yield) deviennent la principale préoccupation des utilisateurs, au détriment de la complexité et de l’interopérabilité des protocoles. Le paysage DeFi évolue vers une concurrence basée sur les taux d’intérêt (APY), où les vaults rivalisent pour attirer des dépôts en stablecoins, sans collaboration entre eux. Les tokens de gouvernance perdent leur valeur, et les utilisateurs se désintéressent de la technologie sous-jacente, préférant des produits simples offerts par des plateformes comme Kraken ou Coinbase. L’article souligne que cette tendance menace l’innovation et la décentralisation, car les vaults agissent comme des entités isolées, souvent soutenues par des actifs traditionnels comme les obligations d’État. Il appelle le DeFi à s’inspirer de la finance traditionnelle pour reconstruire la confiance et recréer de la valeur pour les utilisateurs, notamment via des partenariats stratégiques avec les CEX.

marsbit01/29 01:45

La Fin du Lego DeFi : Les Vaults ne sont plus que des Dépôts

marsbit01/29 01:45

Bitwise teste l'appétit institutionnel pour le rendement DeFi non-custodial avec le lancement de son vault Morpho

Bitwise Asset Management a lancé le 26 janvier des vaults (coffres) de rendement non-custodiaux sur Morpho, marquant son entrée dans la finance décentralisée (DeFi). Ces vaults, gérés activement par Bitwise en tant que curateur, ciblent un rendement annualisé allant jusqu'à 6% via des prêts surcollateralisés, sans que la société n’assure la garde des actifs des clients. Cette approche vise à répondre aux préoccupations institutionnelles concernant la custode, les risques opérationnels et l'exposition réglementaire. Cependant, les stratégies restent exposées aux risques de protocole, de marché, de smart contracts et de liquidations, avec des rendements variables. Bitwise n'a pas précisé si ces vaults sont accessibles aux particuliers ou réservés aux investisseurs institutionnels. Ce lancement constitue un test pour évaluer l'appétit des institutions pour les produits DeFi non-custodiaux et professionnellement gérés.

ambcrypto01/26 21:46

Bitwise teste l'appétit institutionnel pour le rendement DeFi non-custodial avec le lancement de son vault Morpho

ambcrypto01/26 21:46

Les États-Unis ne refuseront pas les stablecoins

L'article traite de la bataille réglementaire autour des stablecoins à rendement passif aux États-Unis, en particulier après l'opposition de Coinbase au Clarity Act. Les banques craignent que les stablecoins comme l'USDC, avec des rendements atteignant 3,35%, ne drainent jusqu'à 6 000 milliards de dollars de dépôts, affectant le crédit aux petites entreprises. Cependant, les stablecoins soutenus par des obligations d'État (comme USDT et USDC) deviennent des acheteurs cruciaux pour la dette américaine, alors que la demande internationale diminue. Le mécanisme de rendement, bien que controversé, est perçu comme un moyen de libérer les utilisateurs des faibles intérêts bancaires. Malgré l'échec de modèles comme l'USDe d'Ethena, l'innovation se poursuit avec des plateformes de rendement génériques et l'intégration dans les paiements. Des entreprises comme Airwallex montrent que les stablecoins à rendement peuvent être utilisés dans des scénarios commerciaux réels, offrant des avantages aux utilisateurs, aux marchands et aux plateformes. En conclusion, l'industrie crypto doit élargir l'utilité des stablecoins au-delà de la spéculation, en se concentrant sur l'expansion de leur adoption et des mécanismes de rendement intégrés, tout en évitant les risques systémiques.

marsbit01/19 03:43

Les États-Unis ne refuseront pas les stablecoins

marsbit01/19 03:43

Une activité à faible marge ? Non, les protocoles de prêt DeFi sont les "rois de la valeur" sous-estimés

Contrairement à l'idée reçue selon laquelle les protocoles de prêt DeFi verraient leurs marges se réduire, une analyse de la chaîne de valeur du crédit en chaîne révèle qu'ils constituent la partie la plus solide et la plus rentable de l'écosystème. Les données montrent que des plateformes comme Aave et SparkLend génèrent des revenus supérieurs à ceux des vaults (trésoreries) qui leur sont connectées, et même à ceux des émetteurs d'actifs comme Lido ou Ether.fi. Par exemple, Ether.fi paie environ 4,5 millions de dollars d’intérêts annuels à Aave pour un emprunt de 1,5 milliard de dollars, tandis que ses revenus propres ne dépassent pas 1 million de dollars. La même dynamique s’observe chez d’autres acteurs majeurs comme Fluid ou Mellow. Les protocoles de prêt captent une part essentielle de la valeur grâce à leur rôle d’infrastructure de liquidités, indépendamment des stratégies de distribution ou des performances des vaults. Leur revenu dépend principalement du volume des emprunts, ce qui en fait un modèle économique plus stable et plus résistant que celui des autres maillons de la chaîne.

marsbit12/25 11:17

Une activité à faible marge ? Non, les protocoles de prêt DeFi sont les "rois de la valeur" sous-estimés