# Prêt Articles associés

Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Prêt", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Venus Protocol Intègre des Actions Tokenisées comme Collatéral de Prêt sur BNB Chain

Venus Protocol intègre désormais des actions tokenisées comme garantie pour les prêts sur la BNB Chain, élargissant ainsi les cas d'utilisation des actifs du monde réel (RWA) dans le marché du crédit DeFi. **Points clés :** * Des actions tokenisées d'entreprises comme Apple, Tesla et Microsoft sont acceptées comme collatéral dans des pools de prêt isolés. * Ces actifs seraient adossés à 1:1 à des actions réelles détenues par des dépositaires régulés. * Les déposants peuvent emprunter des stablecoins ou du BNB contre ces garanties. Cette initiative permet aux détenteurs d'accéder à des liquidités sans vendre leurs positions sous-jacentes, rapprochant le crédit DeFi du financement sur marge traditionnel. Elle représente également une étape dans la compétition des blockchains pour attirer l'activité RWA. Cependant, ce collatéral introduit un profil de risque différent des actifs crypto-natifs, dépendant d'entités régulées hors-chaîne, de garde d'actifs et de processus de rachat. La gestion de l'évaluation des garanties, notamment avec des horaires de marché traditionnels, constitue un autre défi. Dans le contexte actuel du marché, cette intégration s'inscrit dans les tendances majeures que sont la tokenisation des actifs réels et la recherche d'une liquidité moins spéculative. Son succès dépendra de l'adoption réelle, de la fiabilité des custodians et des oracles de prix, ainsi que de la clarté des règles opérationnelles.

bitcoinistIl y a 1 h

Venus Protocol Intègre des Actions Tokenisées comme Collatéral de Prêt sur BNB Chain

bitcoinistIl y a 1 h

Guide d'investissement en période de creux par Grayscale : Évaluer la valeur des cryptomonnaies grâce aux flux de trésorerie

**Guide Grayscale pour investir au plus bas : Évaluer la cryptomonnaie via les flux de trésorerie** Le marché cryptographique actuel nécessite des méthodes de valorisation plus sophistiquées, au-delà de la simple spéculation. Si les actifs de type "marchandise" comme le Bitcoin restent difficiles à évaluer, de nombreux autres actifs, notamment les tokens DeFi, s'apparentent à des droits financiers générateurs de flux de trésorerie et peuvent donc être valorisés à l'aide de cadres d'analyse traditionnels comme l'actualisation des flux de trésorerie (DCF). Ce rapport prend pour exemple Aave, un protocole de prêt décentralisé leader. Il démontre comment sa valeur peut être calculée en analysant les revenus du protocole, les mécanismes de capture de valeur pour les détenteurs de tokens (comme les rachats de tokens) et en utilisant des multiples comme le ratio cours/bénéfice (P/E). Aave présente des revenus nets solides, une trésorerie diversifiée et une trajectoire de croissance liée à l'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés (RWA). Le point clé est que la réussite d'un protocole (ses revenus) ne garantit pas automatiquement la hausse de son token. Les mécanismes de "capture de valeur" (redistribution, brûlage, rachats) sont essentiels pour lier la performance économique au prix du token. De plus, l'incertitude réglementaire autour des DAOs, qui pourraient être clarifiée par des lois comme le "CLARITY Act", reste un facteur à considérer. En conclusion, le marché se mature et récompense désormais les projets aux fondamentaux solides et aux modèles économiques durables. Pour les investisseurs, cela signifie adopter une approche axée sur la valeur, en analysant les flux de trésorerie, la profitabilité et les mécanismes de gouvernance des protocoles comme Aave, Uniswap ou MakerDAO (Sky) pour identifier des opportunités d'investissement rationnelles.

marsbitHier 04:33

Guide d'investissement en période de creux par Grayscale : Évaluer la valeur des cryptomonnaies grâce aux flux de trésorerie

marsbitHier 04:33

Le destin des banques numériques : un app bancaire impressionnant ne vaut pas une licence bancaire

**Résumé : Le destin des néo-banques : Une licence bancaire vaut mieux qu'une application sophistiquée** Les néo-banques, proposant des comptes courants sans frais, ont attiré des centaines de millions d'utilisateurs mais peinent à être rentables. 76% d'entre elles sont encore déficitaires. Leur erreur fondamentale ? S'être concentrées sur les services de paiement, dont les revenus (frais d'interchange) sont marginaux, tout en négligeant le cœur métier bancaire : le crédit et les intérêts qu'il génère. Les banques traditionnelles prospèrent grâce aux prêts (immobiliers, à la consommation...). Sans licence bancaire, la plupart des néo-banques ne pouvaient pas accorder de crédit à grande échelle. Les survivantes, comme Nubank au Brésil ou Revolut, doivent leur profitabilité à leur pivot vers les produits de prêt. Chime, aux États-Unis, n'a réalisé son premier bénéfice qu'après le décollage de ses services de crédit (avance sur salaire, prêts instantanés). La dépendance à des infrastructures tierces s'est révélée un risque mortel. La faillite du prestataire Synapse en 2024 a gelé 265 millions de dollars de fonds utilisateurs, exposant la fragilité des modèles reposant sur des partenaires pour la garde des fonds et la conformité. La conclusion est claire : la licence bancaire est l'unique garantie de stabilité et de contrôle. C'est la leçon que tirent désormais les acteurs de la cryptomonnaie. En 2025-2026, des entreprises comme Paxos, Ripple ou Circle ont activement sollicité des agréments (comme la licence de « national trust » de l'OCC aux États-Unis) pour opérer en toute autonomie, sécuriser les actifs et développer le crédit. Le secteur de la cryptomonnaie reproduit ainsi l'évolution classique de la banque. L'essence du métier bancaire – prêter de l'argent – demeure immuable. Les applications mobiles ne sont que l'interface moderne d'une logique économique ancienne : pour une banque, numérique ou non, la rentabilité passe par la maîtrise du risque de crédit sous le parapluie réglementaire adéquat.

marsbitIl y a 2 jours 01:58

Le destin des banques numériques : un app bancaire impressionnant ne vaut pas une licence bancaire

marsbitIl y a 2 jours 01:58

Le destin des banques numériques : une application fantaisiste ne vaut pas une licence bancaire

Le destin des néobanques : peu importe la sophistication de leur application, sans licence bancaire, elles peinent à survivre. Alors que des centaines de start-ups ont lancé des services de comptes courants, attirant des milliards d'utilisateurs avec des frais nuls, 76 % d'entre elles restent déficitaires. Leur revenu moyen par utilisateur n'est que de 45 dollars, contre 350 dollars pour les banques traditionnelles. Le problème fondamental réside dans leur modèle économique initial, centré sur les paiements, qui génère des commissions minimes. La vraie rentabilité bancaire provient du crédit (prêts immobiliers, personnels, etc.) et des intérêts perçus. Sans licence bancaire, la plupart des néobanques ne peuvent pas accorder de prêts à grande échelle et restent des plateformes technologiques dépendantes d'une banque partenaire. Les rares exceptions qui prospèrent, comme Nubank au Brésil ou Revolut, le doivent principalement à leur activité de crédit en forte croissance. Nubank, valorisé 600 milliards de dollars, génère l'essentiel de ses revenus des intérêts sur les cartes de crédit et prêts personnels. De même, Chime n'a réalisé son premier profit qu'après le décollage de ses produits de prêt. La dépendance à des infrastructures tierces pose un risque systémique majeur, illustré par la faillite du prestataire Synapse en 2024, qui a gelé 265 millions de dollars de fonds utilisateurs. La seule protection contre de tels risques est la détention d'une licence bancaire propre. Le secteur de la cryptographie a compris cette leçon. De nombreuses entreprises (Paxos, Circle, etc.) demandent désormais des agréments fédéraux, comme la licence de fiducie nationale de l'OCC, pour opérer en toute autonomie. SoFi illustre cette évolution : après être devenue une banque agréée, elle a lancé sa propre monnaie stable. En définitive, pour réussir durablement, les néobanques doivent adopter le cœur de métier bancaire traditionnel : le crédit. Les applications et l'expérience utilisateur ne sont que des outils d'acquisition. Sans licence pour prêter à grande échelle, leur modèle reste fragile. L'essence du secteur bancaire, gagner de l'argent grâce aux intérêts, demeure immuable.

Foresight News06/17 10:08

Le destin des banques numériques : une application fantaisiste ne vaut pas une licence bancaire

Foresight News06/17 10:08

L'ETF n'est qu'un ticket d'entrée : la véritable institutionnalisation du Bitcoin se produit là où vous ne la voyez pas

L'article souligne que si les ETF Bitcoin ont capté l'attention en offrant un moyen régulé de détenir du bitcoin, la véritable institutionnalisation se produit ailleurs, de manière moins visible. Il décrit comment le bitcoin est désormais utilisé comme « primitif financier », une ressource fondamentale sur laquelle se construit un écosystème financier plus large. Les exemples incluent : une compagnie d'assurance des Barbades utilisant le bitcoin comme réserve de capital ; des prêts adossés à du bitcoin, dont un lot de 1,88 milliard de dollars noté BBB- par S&P ; et des réseaux de règlement institutionnels comme Atlas d'Anchorage Digital. Ces utilisations transforment le bitcoin en collatéral pour des activités telles que le financement, les transactions sur dérivés et les produits structurés, similaires aux obligations d'État ou à l'or. Le test de résistance de février 2026, lors d'une baisse des prix, a démontré la robustesse de ce système (liquidations automatiques fonctionnelles), mais aussi son risque de spirale de vente en cas de stress extrême. En conclusion, le rôle le plus durable du bitcoin dans la finance institutionnelle pourrait être son intégration silencieuse dans les mécanismes de garantie et de règlement, bien au-delà de la simple spéculation via les ETF.

marsbit06/15 03:58

L'ETF n'est qu'un ticket d'entrée : la véritable institutionnalisation du Bitcoin se produit là où vous ne la voyez pas

marsbit06/15 03:58

Coinbase Et Ethena Lancent Un Coffre-Fort USDC À Haut Rendement Propulsé Par Morpho

Coinbase a élargi son offre de prêt onchain avec le lancement d'un "Steakhouse Financial High Yield USDC Vault", développé en collaboration avec Ethena et alimenté par la plateforme Morpho. Ce produit, intégré directement à l'écosystème Coinbase, permet aux utilisateurs de déposer de l'USDC pour accéder à des rendements potentiellement plus élevés via les marchés de prêt DeFi. La principale différence avec les options antérieures réside dans son profil de risque. Ce nouveau coffre-fort accepte un mélange plus large de garanties, incluant des actifs synthétiques comme l'USDe d'Ethena, ce qui peut augmenter les rendements mais introduit également des risques liés au comportement des collatéraux et à la liquidité des marchés. Les taux affichés sont dynamiques et non garantis. Ce lancement illustre la tendance des plateformes centralisées à intégrer des stratégies DeFi complexes dans des interfaces simplifiées pour les rendre accessibles à un public plus large. Toutefois, cela souligne l'importance d'une compréhension claire des risques sous-jacents, notamment ceux liés aux contrats intelligents et à la stabilité des collatéraux synthétiques. L'accès au produit est actuellement limité aux utilisateurs éligibles aux États-Unis (sauf New York) et à certains marchés internationaux.

bitcoinist06/13 23:06

Coinbase Et Ethena Lancent Un Coffre-Fort USDC À Haut Rendement Propulsé Par Morpho

bitcoinist06/13 23:06

La gouvernance de Frax envisage de porter le plafond d'allocation sfrxUSD sur Aave v4 à 50 millions de dollars

La gouvernance de Frax Finance examine une proposition (FIP-4XX) visant à augmenter le plafond d'allocation de sa stratégie sfrxUSD sur Aave v4, de 20 millions de dollars à 50 millions de dollars. Présentée comme une expansion stratégique et non une simple optimisation de rendement, cette mesure vise à élargir l'intégration de frxUSD et sfrxUSD sur Aave, un marché de prêt majeur du DeFi, pour atteindre plus d'utilisateurs et soutenir la croissance de l'écosystème. Il est important de noter que ce plafond est une limite maximale ; son relèvement n'implique pas un déploiement immédiat des 50 millions. L'allocation réelle sera gérée en fonction de la liquidité et des risques. La décision finale appartient aux votants de la gouvernance, illustrant comment les protocoles DeFi gèrent leur croissance par des ajustements graduels et contrôlés. Cette proposition reflète également la concurrence entre stablecoins pour s'intégrer dans des plateformes DeFi établies comme Aave v4, où l'utilité et la liquidité sont des facteurs clés.

bitcoinist06/13 13:06

La gouvernance de Frax envisage de porter le plafond d'allocation sfrxUSD sur Aave v4 à 50 millions de dollars

bitcoinist06/13 13:06

Le premier leader du RWA réalise sa première grande acquisition : pourquoi acheter une entreprise de prêts hypothécaires jugée « dépassée » ?

**Figure acquiert Kiavi pour dominer le crédit immobilier tokenisé** Le 10 juin, Figure Technology Solutions, présentée comme le leader de la tokenisation d'actifs réels (RWA), a annoncé l'acquisition de Kiavi pour 717 millions de dollars. Kiavi est une plateforme de prêt non bancaire axée sur les investisseurs immobiliers résidentiels, spécialisée dans les prêts de transition (RTL) pour rénovation et les prêts basés sur le ratio de couverture du service de la dette (DSCR). Cette acquisition stratégique permet à Figure, dont le modèle initial reposait sur les prêts de second rang (HELOC), de renforcer massivement son exposition aux prêts de premier rang, un marché estimé 25 fois plus vaste. Kiavi apporte son expertise et sa technologie propriétaire en IA pour évaluer la valeur après rénovation de biens immobiliers, un domaine traditionnellement peu traité par les banques. L'objectif est de connecter la capacité de production de prêts non standard de Kiavi à la plateforme de financement et de marché secondaire « Democratized Prime » de Figure. Le nouveau produit Adaptor de Figure vise à automatiser et unifier l'intégration de ces actifs sur la blockchain pour les rendre négociables. Ce rapprochement, qui doit générer des synergies de coûts, représente une étape majeure pour concrétiser la vision des RWA : transformer des prêts immobiliers complexes en actifs numériques liquides. Le succès de l'intégration et la sensibilité des actifs de Kiavi aux cycles des taux d'intérêt restent des défis à surveiller.

Foresight News06/12 02:09

Le premier leader du RWA réalise sa première grande acquisition : pourquoi acheter une entreprise de prêts hypothécaires jugée « dépassée » ?

Foresight News06/12 02:09

Tout comprendre sur Morpho Midnight : Quand le crédit décentralisé rencontre les taux fixes et les marchés à terme

**Morpho Midnight : Prêter et emprunter sur blockchain avec des taux fixes et des échéances** Morpho Midnight est un protocole de prêt non-custodial sur EVM, introduisant les marchés à taux fixe et à échéance déterminée (date fixe) dans le crédit on-chain. Il comble une lacune majeure du DeFi, historiquement limité aux marchés monétaires à taux variable. Le protocole repose sur un mécanisme élégant : il transforme un prêt en l'achat/vente d'un « bon du trésor » zéro-coupon. L'emprunteur vend ce bon (s'engageant à rembourser sa valeur faciale à l'échéance), et le prêteur l'achète à un prix escompté. Le taux d'intérêt fixe est implicitement déterminé par ce prix d'achat. Son innovation clé réside dans son mécanisme d'*offres* (offres de prix). Un market-maker peut publier des offres (prix, taille) sans bloquer de capital à l'avance. Ce n'est qu'au moment où un preneur exécute l'offre que les fonds sont prélevés, via un *callback*, permettant une utilisation du capital extrêmement efficiente. Les offres peuvent couvrir plusieurs marchés via des *groupes de consommation* partageant un budget commun. Le protocole, héritant de la philosophie Morpho (marchés isolés, immuables, permissionless), déporte la complexité (routage des offres, curation) vers des couches externes. Il intègre également des contrôles d'accès (*gates*) pour la conformité et des mécanismes de liquidation adaptés aux échéances fixes. Midnight fournit ainsi le socle technique nécessaire pour attirer la finance traditionnelle (RWA, institutions) et construire une véritable courbe des taux sur blockchain, élargissant le crédit on-chain du marché monétaire vers le marché à revenu fixe.

marsbit06/10 11:33

Tout comprendre sur Morpho Midnight : Quand le crédit décentralisé rencontre les taux fixes et les marchés à terme

marsbit06/10 11:33

Blockbooster : Décrypter les limites et les possibilités de la création de crédit natif sur la chaîne

Titre : Blockbooster : Les limites et possibilités de la création de crédit native on-chain L'article explore le défi de la création de crédit véritablement natif sur la blockchain, un sujet crucial pour dépasser les limites des « banques étroites » que représentent les stablecoins actuels. Alors que des protocoles comme Aave ou Compound proposent du crédit surcollatéralisé (prêt sur gage), ils ne créent pas de nouveau pouvoir d'achat. La véritable création de crédit, basée sur l'évaluation du risque d'un emprunteur, reste un problème non résolu à l'échelle. Des projets comme 3Jane (utilisant des données bancaires hors chaîne) et Divine (basé sur l'identité World ID et un historique de remboursement progressif) tentent d'y répondre. Cependant, ils contournent le problème central plutôt que de le résoudre en environnement natif : 3Jane s'appuie sur des actifs existants, et Divine sur une identité biométrique externe. Le principal obstacle est l'absence d'une infrastructure de crédit on-chain standardisée et fiable, équivalente au système FICO traditionnel, capable d'évaluer le risque et de faire appliquer les conséquences d'un défaut de paiement de manière transverse. Face à la difficulté de cet objectif final, l'article propose des approches intermédiaires plus réalisables : 1) Réduire progressivement les ratios de collateralisation en récompensant les antécédents positifs, 2) Structurer des prêts autour de flux de trésorerie on-chain captifs et automatisés, et 3) S'appuyer sur des modèles de curation où des experts assument le premier risque. Ces pistes privilégient la « récompense des bons payeurs » au sein d'écosystèmes spécifiques, une stratégie plus réalisable que la mise en place d'un système universel de « punition des mauvais payeurs ». Le crédit natif on-chain émergera probablement par l'accumulation graduelle de réputation valorisée localement, plutôt que par une solution infrastructurelle monolithique.

marsbit06/10 07:22

Blockbooster : Décrypter les limites et les possibilités de la création de crédit natif sur la chaîne

marsbit06/10 07:22

活动图片

Catégories populairesright-arrow

Tags tendancesright-arrow

Autresright-arrow

Politiques réglementairesright-arrow