# Prêt Articles associés

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IOSG : Panorama des Revenus On-Chain, de l'Évolution des Stablecoins à Rendement aux Produits de Crédit Cryptographiques

Dans un rapport d'IOSG Ventures, les auteurs Turbo et James analysent l'évolution des produits de rendement on-chain, en particulier durant les marchés baissiers. Ils constatent que les produits à revenu fixe adossés à des stablecoins (comme sUSDS ou SyrupUSDC) sont privilégiés en période de bear market, offrant une stabilité et des risques réduits. Les produits non stables voient leur TVL chuter avec le prix des actifs sous-jacents. Les protocoles DeFi évoluent vers une intégration verticale, contrôlant les points d’entrée via des portefeuilles et applications mobiles, facilitant l’adoption par les utilisateurs retail. La demande croissante de stablecoins natifs par les L1/L2 et projets DeFi pousse également les protocoles à revenus vers un modèle de "backend-as-a-service". Avec la baisse anticipée des taux d’intérêt directs et des rendements des Treasury bonds, les stablecoins devront diversifier leurs actifs sous-jacents vers des Real World Assets (RWA) comme les prêts hypothécaires (HELOC via PRIME) ou le financement d’infrastructures GPU (USDai). Les produits de crédit privé (Craft, Pareto) et les revenus exclusifs natifs (asBNB, JLP) gagnent en attractivité. Enfin, l’adoption institutionnelle progresse via des services de staking clé-en-main (Ether.fi) et des produits de crédit hybrides comme les actions privilégiées (STRC, STRK), qui distribuent des rendements crypto sous forme de dividendes, similaires à des obligations d’État numériques.

marsbit03/10 11:36

IOSG : Panorama des Revenus On-Chain, de l'Évolution des Stablecoins à Rendement aux Produits de Crédit Cryptographiques

marsbit03/10 11:36

La guerre interne d'Aave s'intensifie, Morpho double silencieusement : le trône du prêt va-t-il changer de main ?

Alors que le marché des cryptomonnaies reste globalement atone, le jeton MORPHO du protocole de prêt décentralisé Morpho a vu sa valeur doubler depuis début février, atteignant environ 1,8-1,9 dollars. Cette performance contraste avec les difficultés internes que traverse son principal concurrent, Aave, englué dans des conflits de gouvernance concernant la gestion financière et les prises de décision. Morpho, grâce à sa structure modulaire Morpho Blue, permet la création de marchés de prêt isolés avec des paramètres de risque gérés de manière indépendante, évitant ainsi les lourdeurs de gouvernance qui handicapent Aave. Les données montrent une croissance robuste : le TVL dépasse 9,5 milliards de dollars, le volume de prêts actifs atteint 3,5 milliards de dollars et le nombre d'utilisateurs actifs a considérablement augmenté. Un catalyseur majeur est l'entrée en scène du géant traditionnel Apollo Global Management, qui a signé un accord pour acquérir jusqu'à 90 millions de jetons MORPHO (9% de l'offre totale) sur 48 mois. Cette alliance stratégique vise probablement à utiliser Morpho pour amplifier le rendement des produits de crédit RWA (Real World Assets) tokenisés d'Apollo en leur offrant des marchés de prêt sur mesure. Si Morpho ne dépasse pas encore Aave en taille, son modèle technique supérieur et le soutien institutionnel pourraient redistribuer les cartes dans le secteur du prêt décentralisé. Un risque à court terme : un important déverrouillage de jetons est prévu en mars.

marsbit03/01 03:41

La guerre interne d'Aave s'intensifie, Morpho double silencieusement : le trône du prêt va-t-il changer de main ?

marsbit03/01 03:41

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