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Les vendeurs à découvert ont été expulsés : Le prochain chapitre de la folie des valeurs AI aux États-Unis se déroulera-t-il à Séoul ?

**Titre :** La bulle des vendeurs à découvert est épuisée : la prochaine étape de la bulle IA se jouera-t-elle à Séoul ? **Résumé :** Selon un rapport de Nomura, la phase de hausse des actions IA américaines, alimentée par les rachats forcés des vendeurs à découvert et les fonds systématiques, touche à sa fin. Pour que la tendance se poursuive, une nouvelle vague de capitaux, notamment des investisseurs particuliers en proie au "FOMO" (peur de manquer le mouvement), est nécessaire. Le marché sud-coréen semble donner la réponse. Le jour même de la publication du rapport, le KOSPI a bondi de 4,32%, porté par une flambée des géants des semi-conducteurs SK Hynix (+11,98%) et Samsung. Les médias locaux parlent de "hynix FOMO". Les flux étrangers se concentrent désormais sur les ETF ciblant les puces mémoire, délaissant les fonds plus larges sur la Corée. Cette euphorie à Séoul est le prolongement à haut risque ("bêta élevé") de l'histoire des dépenses d'investissement en IA des géants tech américains (Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon). Ces derniers prévoient des centaines de milliards de dollars de dépenses en infrastructures, dont les composants mémoire essentiels fournis par les groupes coréens. Cependant, cette dynamique est fragile. La hausse coréenne est extrêmement concentrée sur quelques titres. Si les valeurs tech américaines corrigent, Séoul serait très exposé. D'autres risques pèsent : un rebond de l'inflation (à surveiller avec les données américaines sur les prix à la consommation) et une escalade géopolitique dans le détroit d'Ormuz. Pour l'instant, Séoul est l'épicentre de la nouvelle phase de la transaction "IA".

marsbit05/12 07:36

Les vendeurs à découvert ont été expulsés : Le prochain chapitre de la folie des valeurs AI aux États-Unis se déroulera-t-il à Séoul ?

marsbit05/12 07:36

Risque géopolitique dissipé : Les résultats du Q1 de Samsung dépassent largement les attentes, l'indice boursier sud-coréen rebondit vigoureusement

Risques géopolitiques dissipés : Les résultats du Q1 de Samsung dépassent largement les attentes, entraînant un rebond vigoureux de l'indice boursier sud-coréen. Le 8 avril 2026, la bourse sud-coréenne a connu un rebond spectaculaire, le KOSPI progressant de 6,87%. Cette reprise a été alimentée par une réduction soudaine des risques géopolitiques (accord de cessez-le-feu temporaire de deux semaines entre les États-Unis et l'Iran, garantissant la sécurité du détroit d'Ormuz) et les excellentes prévisions de résultats du premier trimestre de Samsung Electronics. Samsung a publié des chiffres records pour le Q1 : un chiffre d'affaires d'environ 133 billions de wons (+68,1% en glissement annuel) et un bénéfice d'exploitation d'environ 57,2 billions de wons (+755% en glissement annuel), dépassant largement les attenses du marché. Cette performance, la meilleure de son histoire pour un trimestre, est directement attribuable au super cycle de la mémoire (DRAM, NAND, HBM) tiré par l'IA. L'article détaille l'impact antérieur du conflit au Moyen-Orient sur la chaîne d'approvisionnement en puces de Samsung, identifiant l'approvisionnement en hélium (critique pour la fabrication des semi-conducteurs) comme le risque le plus important. L'analyse conclut que l'impact a été faible à court terme grâce aux stocks existants, mais serait moyen à long terme (3-6 mois et au-delà) si le conflit persiste, pouvant entraîner des réductions de production et une hausse des coûts. Le récent cessez-le-feu a temporairement réduit ce risque à zéro, déclenchant le rebond. La valorisation de Samsung semble raisonnable dans le contexte actuel de cycle haussier, mais le action reste soumise aux cycles classiques de l'industrie et à la persistance des risques géopolitiques et d'approvisionnement.

marsbit04/10 12:42

Risque géopolitique dissipé : Les résultats du Q1 de Samsung dépassent largement les attentes, l'indice boursier sud-coréen rebondit vigoureusement

marsbit04/10 12:42

De 6000 points à deux fois le "circuit breaker" : Une vulnérabilité du marché coréen exposée par un missile

En raison de l'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran, la Bourse sud-coréenne a subi des pertes spectaculaires, avec l'indice KOSPI chutant de près de 13% en deux jours, déclenchant deux fois le mécanisme de circuit breaker. Cette chute, la pire depuis 2008, contraste fortement avec le récent sommet de plus de 6000 points. La vulnérabilité du marché est principalement attribuée à sa forte dépendance à l'égard de deux géants des semi-conducteurs, Samsung Electronics et SK Hynix, qui représentent près de la moitié de la croissance de l'indice. Leur prospérité, tirée par la demande de mémoire HBM pour l'IA, est directement menacée par la fermeture du détroit d'Hormuz. Ce point de passage crucial pour les importations de gaz naturel liquéfié, vital pour l'énergie des usines de fabrication, a été fermé après des frappes aériennes, faisant flamber les prix de l'énergie. Cet événement a exposé la fragilité structurelle profonde de la Corée du Sud : une économie fortement dépendante d'une seule industrie et d'importations d'énergie. Alors que les investisseurs étrangers vendaient massivement leurs actifs, les investisseurs individuels locaux ont acheté, espérant profiter d'une opportunité. La crise montre que si les fondamentaux à long terme des puces restent solides, les marchés peuvent être rapidement déstabilisés par la géopolitique et les émotions, rappelant que le "rabais coréen" persiste peut-être pour des raisons plus profondes que la simple gouvernance d'entreprise.

比推03/04 13:38

De 6000 points à deux fois le "circuit breaker" : Une vulnérabilité du marché coréen exposée par un missile

比推03/04 13:38

Effondrement des actifs mondiaux : Ormuz, les puces et un jour férié coréen

Le 28 février, une frappe aérienne majeure des forces américano-israéliennes a coûté la vie au guide suprême iranien, déclenchant un test de stress sans précédent pour les récits d'investissement dominants. Contrairement aux attentes, l'or a chuté de plus de 4% après une brève hausse, l'argent a plongé de 8%, et le Bitcoin est resté stagnant. Le dollar américain s'est apprécié de 1,1%. Ceci remet en question la thèse du "debasement trade" qui prédisait une fuite vers les actifs durs en période de crise. La hausse des prix du pétrole a ravivé les craintes inflationnistes et reporté les anticipations de baisse des taux, renforçant le dollar. La Bourse sud-coréenne (KOSPI), fermée pour un jour férié, a subi une vente panique à la réouverture, chutant de 7,24%, les géants des puces Samsung et SK Hynix menant le déclin. La vulnérabilité de la chaîne d'approvisionnement en pétrole via le détroit d'Hormuz a été exposée. La conclusion est claire : lors d'une crise aiguë, la liquidité prime. Le dollar, l'actif le plus liquide au monde, reste la valeur refuge ultime, même face à des récits de long terme sur son déclin. Les Iraniens ont massivement converti leurs crypto-actifs en stablecoins libellés en dollars, confirmant cette dynamique. Le "debasement trade" est un phénomène de long terme qui s'efface devant les chocs immédiats. Pour l'instant, le dollar a gagné.

marsbit03/04 06:04

Effondrement des actifs mondiaux : Ormuz, les puces et un jour férié coréen

marsbit03/04 06:04

Les jeunes Coréens qui tradent toute la nuit se ruent sur Samsung et SK Hynix

Les jeunes coréens, autrefois passionnés par le trading de cryptomonnaies, se tournent massivement vers les actions de sociétés semi-conductrices comme Samsung et SK Hynix, portés par l’explosion de la demande en puces mémoires HBM pour l’IA. Les géants des semi-conducteurs coréens connaissent une pénurie historique de stocks (environ 4 semaines seulement) et ont considérablement augmenté leurs prix, certaines de plus de 100 %. Leurs actions ont explosé : SK Hynix a été multiplié par six et Samsung par quatre depuis début 2025, propulsant l'indice KOSPI à des sommets et faisant de la Bourse coréenne la 9e mondiale. Ce revirement s’explique par le changement de paradigme dans l'industrie tech : les puces mémoires HBM, indispensables aux GPU avancés pour l'IA et dominées par peu de fabricants, confèrent à leurs producteurs un pouvoir de fixation des prix sans précédent. Le gouvernement du président Lee Myung-bay, qui promeut activement les réformes du marché boursier, et l'ambition d'un "KOSPI à 5000 points", encourage également cette migration des capitaux. Les plateformes de crypto ont vu leur volume chuter drastiquement (-65% en un an) tandis que le trading d'actions a explosé (+221%). Même les exchanges crypto commencent à proposer des contrats sur les actions coréennes, un symbole fort de ce changement d'ère. Dans l'ère de l'IA, les semi-conducteurs sont devenus le nouvel objet de toutes les spéculations.

marsbit02/27 13:29