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Kevin Warsh remodèle discrètement la Fed à travers cinq groupes de travail

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, est en train de remodeler discrètement l'institution à travers cinq groupes de travail. Ces équipes, officiellement nommées "Groupes de travail du président pour faire avancer la politique monétaire", sont entièrement composées d'experts externes et soutenues par le personnel de la Fed. Leur mandat couvre l'ensemble du "système d'exploitation" de la politique monétaire : collecte des données, modélisation de la productivité, de l'emploi et de l'inflation, outils du bilan et communication externe. Cette structure, initiée par le plus haut niveau, transcende les frontières départementales traditionnelles et établit un canal parallèle d'information et d'analyse. Elle permet de redéfinir rapidement l'agenda politique en contournant les lenteurs bureaucratiques et les intérêts sectoriels. Cette approche centralise l'autorité de coordination et le savoir entre les mains du président. À l'avenir, cette initiative pourrait conduire à une période d'immobilisme politique jusqu'à la publication des conclusions des groupes. Des questions persistent quant à la pérennité de ces groupes et à la possibilité que leurs recommandations deviennent de facto la politique du président, le FOMC n'ayant plus qu'à les entériner.

marsbit07/10 10:26

Kevin Warsh remodèle discrètement la Fed à travers cinq groupes de travail

marsbit07/10 10:26

Le BTC rebondit de 11 % suite à des données NFP décevantes, les comptes-rendus de la réunion du FOMC testeront ce récit

Le Bitcoin a rebondi de 11% par rapport à son plus bas en 21 mois, atteint le 1er juillet. Cette hausse, qui a porté le prix autour de 64 000 $, a été déclenchée par un rapport sur l'emploi américain plus faible que prévu en juin, faisant naître l'espoir d'un assouplissement de la politique monétaire de la Fed. Cependant, la durabilité de ce rebond dépend entièrement des procès-verbaux de la réunion de la Fed de mi-juin, publiés mercredi. Ils révéleront si les responsables étaient déjà préoccupés par un ralentissement économique avant les mauvaises données sur l'emploi. Si les procès-verbaux confirment ces inquiétudes, le rallye pourrait se poursuivre. Dans le cas contraire, s'ils se concentrent sur la lutte contre l'inflation, le principal pilier de la hausse s'effondrerait. D'autres signes de fragilité existent : les entrées dans les ETF bitcoin américains, bien que positives sur une journée, ne suffisent pas à inverser une tendance de retraits massive entamée en mai. De plus, environ 49 000 BTC ont été déposés sur des exchanges lorsque le prix a dépassé 60 000 $, créant un risque de vente. Les niveaux clés à surveiller sont le soutien à 62 000 $ et la résistance à 64 700 $. Une chute vers 58 000 $ signalerait l'échec de ce rebond, tandis qu'une consolidation au-dessus de 62 000 $ le maintiendrait en vie. Le marché a donc anticipé un virage plus accommodant de la Fed ; l'écart entre ces anticipations et la réalité des procès-verbaux déterminera la prochaine direction des prix.

marsbit07/08 04:55

Le BTC rebondit de 11 % suite à des données NFP décevantes, les comptes-rendus de la réunion du FOMC testeront ce récit

marsbit07/08 04:55

Voici pourquoi la vente de 216 millions de dollars de Bitcoin par Strategy pourrait ne pas être baissière après tout

La vente de 216 millions de dollars de Bitcoin par Strategy n'a pas provoqué la réaction baissière redoutée par certains analystes. Contrairement à une vente précédente qui avait fait chuter le BTC de 20%, le marché a absorbé cette annonce avec résilience, le prix du Bitcoin clôturant même légèrement en hausse. Grayscale estime que ce plan de vente, faisant partie d'un programme plus large de 1,25 milliard de dollars, pourrait en fait stabiliser le prix du BTC en restaurant la confiance dans la structure financière de Strategy. Cette perspective est étayée par la remontée de l'action privilégiée STRC de l'entreprise. Alors que des institutions comme JPMorgan et Galaxy Research avaient mis en garde contre les risques d'un tel sell-off, certains analystes y voient désormais un signe potentiel de plancher du marché, arguant que lorsque les mauvaises nouvelles ne font plus baisser les prix, le pire est peut-être passé. Cependant, des critiques comme Peter Schiff soulignent que Strategy vend à perte par rapport à son prix d'acquisition moyen. La suite dépendra également des minutes de la réunion de la Fed.

ambcrypto07/08 03:05

Voici pourquoi la vente de 216 millions de dollars de Bitcoin par Strategy pourrait ne pas être baissière après tout

ambcrypto07/08 03:05

Une baleine parie 70 millions de dollars sur la reprise du Bitcoin et du Solana – Les craintes de hausse de la Fed vont-elles tout gâcher ?

Un baleine a considérablement augmenté ses positions longues sur Bitcoin et Solana le 2 juillet, engageant plus de 70 millions de dollars. Ce mouvement a été motivé par un rapport sur l'emploi américain plus faible que prévu, qui a alimenté un rallye de soulèvement dans les marchés à risque en atténuant temporairement les craintes de hausse des taux de la Fed. La position initiale a généré un profit non réalisé d'environ 9,2 millions de dollars. Cependant, la perspective monétaire reste incertaine. Si les probabilités d'une nouvelle hausse des taux ont chuté, le marché anticipe surtout un maintien des taux actuels. La publication des procès-verbaux de la FOMC la semaine prochaine pourrait provoquer une nouvelle volatilité. Par ailleurs, la position courte de la baleine sur Hyperliquid (HYPE) subit déjà des pertes significatives. Pour Bitcoin, la résistance se situe autour de 62 300$ et 65 000$ pour une reprise durable, tandis qu'un important volume de positions courtes pourrait créer les conditions d'un squeeze. Sur Solana, les « smart money » ont augmenté leurs achats de 129%. En définitive, la pérennité de la reprise des cryptomonnaies dépendra de la communication et des décisions à venir de la Fed.

ambcrypto07/03 14:06

Une baleine parie 70 millions de dollars sur la reprise du Bitcoin et du Solana – Les craintes de hausse de la Fed vont-elles tout gâcher ?

ambcrypto07/03 14:06

Nouveau président, vieille inflation, emplois dépassant les attentes : après la première apparition de Warsh, comment les actifs mondiaux se réévaluent-ils ?

Le nouveau président de la Fed, Kevin Wash, a mené sa première réunion du FOMC, maintenant les taux d'intérêt inchangés entre 3,50 % et 3,75 %. La déclaration politique a été raccourcie et le "forward guidance" supprimé, indiquant que la Fed, sous sa direction, souhaite que le marché se concentre davantage sur les données économiques plutôt que sur ses indications. Les projections ("dot plot") révèlent un virage plus hawkish, avec la médiane des taux anticipée à 3,8 % fin 2026 et des prévisions d'inflation PCE revues à la hausse. Cela signifie qu'une hausse des taux cette année est possible, écartant les espoirs de baisse. Wash hérite d'une situation délicate : une inflation persistante (PCE à 3,8 %) et un marché du travail robuste (créations d'emplois supérieures aux attentes), ce qui complique les décisions monétaires. Il doit également gérer les divisions internes au sein de la Fed. Les marchés réagissent : le dollar se renforce, les rendements obligataires restent sous pression, tandis que l'or et l'argent sont tiraillés entre taux élevés et facteurs géopolitiques. Les actions technologiques et d'infrastructure AI subissent une pression sur les valorisations due aux taux, mais la logique sectorielle reste intacte tant que les dépenses en capital des géants du cloud se maintiennent. Les prochains points à surveiller sont le rapport sur l'emploi de juin (2 juillet), l'IPC de juin (mi-juillet) et la prochaine réunion du FOMC (28-29 juillet), qui façonneront la trajectoire politique. Les élections de mi-mandat ajouteront également une pression politique sur l'indépendance de la Fed.

marsbit06/24 06:54

Nouveau président, vieille inflation, emplois dépassant les attentes : après la première apparition de Warsh, comment les actifs mondiaux se réévaluent-ils ?

marsbit06/24 06:54

Première présidence de la FOMC par Warsh : la Fed réduit ses indications sur les taux, les obligations d'État américaines vont-elles devenir plus chères ?

Lors de sa première présidence de la réunion du FOMC, le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, a réduit les indications sur la trajectoire future des taux d'intérêt. La Fed a maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 %, mais a supprimé une partie du "forward guidance" de sa déclaration. Warsh a également choisi de ne pas soumettre sa propre prévision sur le "dot plot", un outil clé pour le marché. Cette réduction de la clarté de la communication de la Fed inquiète le marché obligataire. Les investisseurs pourraient exiger un rendement plus élevé sur les obligations d'État américaines pour compenser le risque accru lié à l'incertitude politique. Les rendements des bons du Trésor à 2 ans ont déjà atteint leurs plus hauts niveaux depuis février 2025. L'objectif de Warsh est de rompre la "chambre d'écho" entre la Fed et les marchés, où les prix suivent mécaniquement les signaux de la banque centrale plutôt que les fondamentaux économiques. Certains investisseurs accueillent favorablement cette évolution, qui pourrait réduire la spéculation. Cependant, d'autres craignent que moins de repères n'entraîne une plus grande volatilité et des coûts d'emprunt plus élevés pour le gouvernement, les entreprises et les ménages. Ces outils de communication, créés après la crise financière, sont réévalués dans un contexte de taux d'intérêt plus élevés et de risques inflationnistes persistants. La Fed n'a pas abandonné le "dot plot", mais la création d'un groupe de travail pour examiner ses pratiques de communication laisse planer le doute sur l'ampleur future des changements.

marsbit06/23 10:34

Première présidence de la FOMC par Warsh : la Fed réduit ses indications sur les taux, les obligations d'État américaines vont-elles devenir plus chères ?

marsbit06/23 10:34

Le président de la Fed, Kevin Warsh, sera devant le Congrès le 14 juillet dans le contexte du débat sur la hausse des taux

Le président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Kevin Warsh, doit comparaître devant la commission des services financiers de la Chambre des représentants le 14 juillet pour évaluer la politique monétaire de la banque centrale. Cette audition, l'une des deux présentations semestrielles requises par la loi, survient à quelques semaines de la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC). Les investisseurs et les législateurs attendent ce témoignage avec attention, notamment pour obtenir des éclaircissements sur l'évolution de l'inflation aux États-Unis. L'attention se concentre principalement sur l'indice des prix de la consommation personnelle (PCE), l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed. Alors que les prévisions pour le mois de mai indiquent une hausse, certaines institutions financières, comme Bank of America, ont révisé leurs anticipations. Elles prévoient désormais que la Fed pourrait relever ses taux d'intérêt par incréments de 0,25 point de pourcentage lors de trois réunions du FOMC (septembre, octobre et décembre), un changement par rapport aux précédentes prévisions qui n'envisageaient aucun mouvement cette année. Les marchés financiers reflètent cette incertitude. Si la probabilité d'une hausse des taux en juillet est estimée à environ 25%, elle dépasse les 50% pour le mois de septembre selon les outils d'analyse comme le CME FedWatch. Dans ce contexte, la déposition de Kevin Warsh devant le Congrès sera scrutée pour tout indice concernant la trajectoire future de l'inflation, de l'économie et des taux d'intérêt.

TheNewsCrypto06/23 10:12

Le président de la Fed, Kevin Warsh, sera devant le Congrès le 14 juillet dans le contexte du débat sur la hausse des taux

TheNewsCrypto06/23 10:12

Analyse du rapport de recherche : Première apparition du nouveau président de la Fed, changement de capitaine, mais le scénario reste le même ?

Le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, a mené sa première réunion du FOMC. Selon le rapport de Seth B. Carpenter de Morgan Stanley, trois conclusions clés émergent. Premièrement, Warsh a délibérément évité de donner des indications sur la trajectoire future des taux, mais les prévisions du comité suggèrent toujours une hausse cette année, ce qui pourrait être remis en cause si l'inflation baisse plus que prévu. Deuxièmement, la réduction du bilan de la Fed pourrait être plus importante que ce que le marché anticipe, notamment via la diminution des soldes du Trésor, avec un impact potentiellement limité sauf en cas de vente d'actifs MBS. Troisièmement, bien qu'un groupe de travail réexamine le cadre de politique monétaire, l'objectif d'inflation de 2% reste confirmé. L'accent est mis sur une communication plus concise. En résumé, la trajectoire des taux pourrait être moins restrictive que craint, tandis que la réduction du bilan est un sujet à surveiller de près, l'évolution dépendant des données futures sur l'inflation et des détails opérationnels fournis par la Fed.

marsbit06/22 14:36

Analyse du rapport de recherche : Première apparition du nouveau président de la Fed, changement de capitaine, mais le scénario reste le même ?

marsbit06/22 14:36

Tendances du marché américain (19 juin) : La prime géopolitique s'évapore après l'accord USA-Iran, les puces électroniques brillent à nouveau, le secteur de l'énergie plonge

Le jeudi, le marché américain a rebondi après le choc de la Fed, poussé par deux facteurs principaux : la signature d'un accord temporaire entre les États-Unis et l'Iran, et de nouvelles positives sur le front des semi-conducteurs. L'accord américano-iranien a ouvert le détroit d'Hormuz, conduisant à une chute des prix du pétrole brut (WTI à 74,29 $) et au retrait de la prime géopolitique. Le secteur de l'énergie a été le seul perdant majeur de la journée. Le secteur des semi-conducteurs a été le moteur de la hausse. Des annonces concernant des partenariats potentiels d'Apple et de Nvidia avec Intel, ainsi qu'une hausse des coûts de mémoire pour Apple, ont propulsé toute la chaîne de valeur (Intel, Micron, Western Digital). L'indice Philadelphia Semiconductor a bondi de plus de 6%, atteignant un record historique, confirmant la solidité du thème des dépenses en capital liées à l'IA. Sur les indices, le S&P 500 et le Nasdaq ont fortement rebondi, effaçant une grande partie des pertes de la veille. Les actions à haut bêta et de croissance ont mené la reprise. Le VIX a chuté de 11%, indiquant un apaisement rapide de la nervosité. SpaceX a poursuivi son recul sur des craintes de dilution liée à une émission obligataire potentielle. En résumé, la reprise de jeudi reposait sur un catalyseur géopolitique ponctuel et une conviction renouvelée dans la dynamique structurelle des semi-conducteurs et de l'IA. Les regards se tournent désormais vers les données PCE de la semaine prochaine pour évaluer le sentier des taux d'intérêt de la Fed, qui reste le principal facteur d'incertitude du marché.

marsbit06/19 02:08

Tendances du marché américain (19 juin) : La prime géopolitique s'évapore après l'accord USA-Iran, les puces électroniques brillent à nouveau, le secteur de l'énergie plonge

marsbit06/19 02:08

Nouveau Feu Research Institute : La zone des 60 000 dollars pour le BTC voit des achats massifs à bas prix, une vague de transferts de propriété s'empare de la « zone à fort rapport qualité-prix »

Cette semaine, le Bitcoin a réalisé un rebond après une survente importante, avec une panique extrême sur le marché des crypto-monnaies qui s’atténue. Plusieurs indicateurs montrent des signes significatifs de formation d’un plancher. Les sorties nettes des ETF spot Bitcoin se réduisent, et l’écart de prix négatif entre Coinbase et l’USDT se résorbe. Le coût d’extinction des principaux mineurs se situe entre 30 000 et 50 000 dollars, renforçant potentiellement un seuil de coût sectoriel, un signal classique de retournement de marché. Sur le terrain, les capitaux institutionnels affichent une tendance à se positionner à contre-courant. Par exemple, le groupe Xinhuo a vu le volume hebdomadaire de ses transactions de gré à gré (OTC) multiplié par plus de 8, avec un nombre d’utilisateurs actifs doublé, reflétant une forte activité d’entrées de fonds importantes. Des données on-chain révèlent que certaines entités institutionnelles, y compris des fonds associés à des sociétés cotées et des « baleines » anciennes, achètent activement autour du niveau clé de 60 000 dollars. Le Xinhuo Research Institute souligne depuis la mi-mai une fenêtre d’opportunité d’achat à « bon rapport qualité-prix », confirmant une transition des jetons de la vente panique vers la détention à long terme. Pour la suite, la libération de liquidités et les évolutions macro-politiques devraient être les principaux moteurs d’une reprise. Le succès de l’introduction en bourse de SpaceX a regonflé l’optimisme, et les liquidités immobilisées lors de cette opération sont en train d’être libérées, susceptibles de se diriger vers des actifs sous-évalués comme le Bitcoin. Sur le plan macro, le discours de Kevin Warsh lors de la réunion du FOMC le 18 sera crucial pour les anticipations de politique monétaire. De plus, l’adoption éventuelle du « CLARITY Act » d’ici fin juillet pourrait renforcer la confiance institutionnelle. Combinant ces facteurs favorables avec les caractéristiques de plancher, le Xinhuo Research Institute maintient une perspective positive pour le marché.

marsbit06/18 09:18

Nouveau Feu Research Institute : La zone des 60 000 dollars pour le BTC voit des achats massifs à bas prix, une vague de transferts de propriété s'empare de la « zone à fort rapport qualité-prix »

marsbit06/18 09:18

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