L'offre de stablecoins approche les 318 milliards de dollars : Nouvelles entrées de capitaux ou simple rotation ?
La capitalisation totale des stablecoins approche les 318 milliards de dollars, affichant une croissance mensuelle de 2,86%. Cette expansion, bien que modérée, est portée par des émissions supérieures aux destructions, suggérant l'arrivée de nouveaux capitaux. Tether (USDT) domine toujours avec 184 milliards de dollars, mais USDC et d'autres stablecoins réglementés connaissent une croissance plus rapide.
Cette liquidité est de plus en plus déployée activement, comme en témoignent les volumes sur les DEX (7,65 milliards de dollars, +8,91% sur la semaine) et l'Open Interest perpétuel stable. Les flux nets positifs (484 millions de dollars vers les exchanges) et la répartition des holdings indiquent que les capitaux sont en mouvement, bien qu'une part importante reste concentrée sur les plateformes d'échange.
L'écosystème Hyperliquid, avec plus de 5 milliards de dollars en stablecoins, illustre cette dynamique. Cependant, sa croissance repose en partie sur des incitations et des transferts de liquidités existantes (via des bridges) plutôt que sur une demande organique pure, ce qui interroge sur sa pérennité à long terme. Le marché oscille donc entre de véritables entrées de capitaux et une rotation interne des fonds.
ambcrypto03/20 19:53
