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Crise de livraison de l'argent : Prospérité sur papier et pénurie physique

La crise de livraison de l'argent en 2026 révèle un marché sous tension extrême. Les prix spot ont atteint un record historique à 121 dollars l'once avant un krach brutal de 31 à 36 %, tandis que les contrats à terme subissaient des liquidations en cascade. La pénurie physique est au cœur du problème : le déficit mondial d'argent devrait atteindre 200 millions d'onces en 2026, alimenté par une demande industrielle croissante et des restrictions à l'exportation chinoises. Les réserves d'argent « livrable » (Registered) sur le COMEX ont chuté de 75 % depuis 2020, tombant à environ 82 millions d'onces, alors que les contrats ouverts pour mars 2026 représentent 425 à 455 millions d'onces. Même si seulement 20 % des contrats exigent une livraison physique, le COMEX ne dispose pas de suffisamment de métal. La volatilité des prix, les appels de marge et les écarts de prix anormaux signalent un marché papier en déconnexion totale avec la réalité physique. Un défaut de livraison en mars 2026 pourrait déclencher une crise systémique, exposant la fragilité du trading des matières premières à couverture fractionnaire.

marsbit02/07 02:35

Crise de livraison de l'argent : Prospérité sur papier et pénurie physique

marsbit02/07 02:35

L'argent métal confronté à une crise de "défaillance de livraison" ? Mars pourrait être un "moment clé" pour les métaux précieux

Une crise potentielle de livraison se profile sur le marché des métaux précieux, selon l'analyste Bill Holter. Le COMEX pourrait faire face à une rupture de livraison physique de l'argent dès mars 2026, ce qui saperait la crédibilité du mécanisme de prix et déclencherait un effondrement du système financier. Des signaux alarmants apparaissent : en janvier, mois traditionnellement non actif pour les livraisons, plus de 40 millions d’onces d’argent ont été demandées, contre 1 à 2 millions habituellement. Les besoins pour mars pourraient atteindre 70 à 80 millions d’onces, épuisant les stocks disponibles du COMEX (1,1 à 1,2 milliard d’onces). Une incapacité à honorer les livraisons entraînerait une perte de confiance généralisée, affectant l’or et les marchés crédites, et paralyserait l’économie réelle dépendante du crédit. Malgré une hausse de 154% depuis début 2025, les prix resteraient sous-évalués. Peter Krauth table sur 300 dollars l’once, tandis que Holter évoque des valuations bien plus hautes basées sur la dette américaine. La demande industrielle et d’investissement, couplée à une offre rigide, soutient cette tendance haussière.

marsbit01/29 06:28

L'argent métal confronté à une crise de "défaillance de livraison" ? Mars pourrait être un "moment clé" pour les métaux précieux

marsbit01/29 06:28

La crise derrière la hausse de l'argent : quand le système papier commence à dysfonctionner

L'argent métal a connu une hausse spectaculaire de plus de 110 % depuis début 2024, dépassant largement celle de l'or. Si cette progression semble justifiée par des facteurs fondamentaux comme les anticipations de baisse des taux de la Fed et la demande industrielle (solaire, IA, data centers), elle cache une instabilité profonde. Contrairement à l'or, soutenu par les banques centrales, l'argent manque de soutien institutionnel et son marché est étroit et peu liquide. L’essentiel des transactions repose sur des produits papier (ETF, contrats à terme), créant un risque systémique. Récemment, des mouvements de squeezes à terme et des demandes massives de livraison physique ont mis en lumière les vulnérabilités du système. Les stocks physiques sur les places de New York (COMEX), Londres (LBMA) et Shanghai ont chuté de manière significative. Des acteurs comme JPMorgan, qui détient une part importante des réserves physiques et des contrats, jouent un rôle clé dans ce marché tendu. La défiance envers le système papier s’accélère, reflétant une méfiance plus large envers les actifs financiers et une course vers les valeurs tangibles, dans un contexte de dédollarisation et de repositionnement géopolitique.

marsbit12/14 06:16

La crise derrière la hausse de l'argent : quand le système papier commence à dysfonctionner

marsbit12/14 06:16

Crise de l'argent : quand le système papier commence à dysfonctionner

Résumé : En décembre, l'argent a connu une hausse spectaculaire de 110%, dépassant celle de l'or. Si les raisons semblent solides (baisse des taux, demande industrielle, stocks réduits), cette volatilité cache une réalité dangereuse. Contrairement à l'or, soutenu par les banques centrales, l'argent est une "île isolée" : faible liquidité, réserves physiques limitées et marché dominé par les produits papier (ETF, contrats à terme). Une situation de "squeeze" s'est développée, avec des investisseurs exigeant la livraison physique, mettant à rude épreuve les systèmes de compensation (COMEX, LBMA). Des acteurs comme JPMorgan, détenteur clé de stocks physiques, influencent ce marché fragile. Cette crise révèle une défiance croissante envers le système financier "papier" et une course aux actifs tangibles, reflétant un repositionnement géopolitique où la détention d'actifs physiques confère un pouvoir.

深潮12/13 10:41