Auteurs : Bao Yilong, Zhang Yaqi, Li Jia
Le risque géopolitique se ravive, la flambée des prix du pétrole fait réapparaître les pressions inflationnistes, les marchés actions américains enregistrent des pertes, l'attention se tourne vers le rapport sur l'emploi américain de vendredi.
Les médias d'État iraniens dévoilent un projet d'accord de gestion du détroit d'Ormuz, plus strict que prévu, le Brent grimpe à 83 dollars le baril, inversant la baisse formée par les anticipations optimistes des négociations USA-Iran.
La hausse du pétrole ravive les craintes inflationnistes, les anticipations de hausse des taux de la Fed cette année s'intensifient, les rendements des bons du Trésor américain montent, le dollar se renforce, les trois principaux indices américains clôturent en baisse.
Le S&P 500 enchaîne une deuxième séance de baisse, le Dow Jones en tête des reculs avec -0.8%. Les actions de mémoire SanDisk et Western Digital plongent fortement suite à des perspectives décevantes, pesant parmi les plus gros poids des indices.
Parallèlement, l'émission de 25 milliards de dollars d'obligations d'entreprise par Google exerce une pression supplémentaire sur le marché obligataire américain, le rendement du 10 ans US monte de 5 points de base à 4.66%.
Wall Street News mentionne, que le nouvel accord de transit du détroit d'Ormuz entre l'Iran et Oman dévoile des détails cruciaux, montrant que l'Iran cherche à prendre le contrôle du détroit. L'Iran a déjà agi en frappant des "cibles ennemies" près du détroit.
L'agence de presse iranienne FARS rapporte jeudi 6 que le parlement iranien examine cet accord. Selon celui-ci, les navires américains et israéliens seront interdits dans le détroit d'Ormuz, les pays "ayant causé des préjudices à l'Iran" ne pourront obtenir d'autorisation de transit.
Après ces informations, les craintes sur les risques pour le transport énergétique mondial montent rapidement. En fin de matinée jeudi aux États-Unis, les contrats pétroliers internationaux étendent leurs gains, le WTI américain dépasse brièvement 78 dollars/barrel, +4% sur la journée; le Brent approche 83 dollars/barrel, +4%.
Parallèlement, FARS rapporte que la marine iranienne a frappé des "cibles ennemies" à l'entrée du détroit. Selon CCTV News, vers 21h40 le 6, deux explosions ont été entendues sur l'île de Qeshm.
L'Iran affirme que les explosions proviennent de frappes près de l'entrée du détroit d'Ormuz contre des cibles ennemies, les résultats seront annoncés dans les prochaines heures. Ces informations combinées font passer le jugement du marché sur les risques de transit de "l'accord en vue" à "l'avenir incertain".
Après ces informations sur les frappes, le pétrole monte, atteignant de nouveaux plus hauts de la journée, le Brent approche 83.50 dollars, +5.1% par rapport à mercredi, repassant au-dessus de la moyenne mobile des 50 jours. Le WTI dépasse 78.30 dollars, +4.1%.
L'équipe recherche énergie de Goldman Sachs estime que 80 dollars/barrel pour le Brent est une fourchette de juste valeur, et prévoit que le pétrole restera entre 80 et 90 dollars tant qu'un nouvel accord USA-Iran n'est pas confirmé ou que la situation ne s'aggrave pas.
Les marchés actions américains en baisse deux jours consécutifs
Les trois principaux indices américains clôturent légèrement en baisse, le S&P 500 -0.18%, le Nasdaq -0.06%, le Dow Jones -0.83%.
Outre la pression macroéconomique, les révisions à la baisse des bénéfices au niveau microéconomique pèsent sur le moral. SanDisk et Western Digital plongent après des perspectives décevantes, les actions de mémoire chutent. Western Digital -13%, SanDisk -6.8%, SK Hynix -5%.
La plateforme marketing AppLovin chute fortement après des revenus trimestriels inférieurs aux attentes, la société de sécurité cloud Datadog plonge de 19% après un ralentissement anticipé de la croissance des revenus au T3.
Cependant, globalement pour la saison des résultats, sur les 382 sociétés du S&P 500 ayant reporté, 84.8% ont dépassé les attentes des analystes, bien au-dessus de la moyenne historique de 68% depuis 1994.
Sur le très surveillé SpaceX, après la fin de la période de blocage, l'action efface ses pertes matinales et clôture en hausse. Wall Street News mentionne que 911.5 millions d'actions de SpaceX sont libérées, l'action finit en hausse de 6.14%, volume 250 millions d'actions, un plus haut depuis un mois et demi.
Les actions des leaders de l'intelligence artificielle sont mitigées, l'indice S&P hors IA baisse sur la journée.
Les gains étroits des sept géants de la tech masquent une faiblesse plus large aujourd'hui.
Notable : les échanges en séance montrent des divergences nettes : les hedge funds achètent de la tech, tandis que les fonds de long terme vendent fortement dans les technologies de l'information et la santé.
Les données du bureau de trading de Goldman montrent une activité globale de seulement 4/10, le volume total 12% sous la moyenne mobile sur 5 jours, indiquant que le marché attend avant l'emploi de demain. La volatilité suggère aussi que le marché se prépare à des turbulences demain.
Outre la hausse du pétrole, l'annonce par Google de l'émission de 25 milliards de dollars d'obligations, avec des rendements élevés attirant l'une des plus grosses demandes de l'année pour les obligations liées à l'IA, alourdit la pression d'offre sur le marché obligataire US, tirant les rendements à la hausse de 5 à 7 points de base sur la journée.
Malgré cela, le rendement du 10 ans reste relativement bas sur la semaine. Le marché des contrats à terme sur taux ajuste ses anticipations de hausse de la Fed, la probabilité d'une hausse cette année augmente nettement.
Vail Hartman de BMO Capital Markets déclare que les dernières données continuent de refléter la résilience du marché du travail, renforçant l'anticipation du marché que l'inflation dominera la décision de la Fed en septembre.
L'incertitude entourant le cadre politique de la Fed inquiète aussi. Selon le Financial Times, la présidente de la Fed, Warsh, devrait clarifier la pensée derrière la réduction des indications prospectives lors de la conférence de Jackson Hole plus tard ce mois-ci.
Molly Brooks, stratège taux US chez TD Securities, déclare :
La Fed pourrait en effet avoir besoin de prouver sa crédibilité anti-inflation par une véritable hausse des taux.
Le stratège macro de Bloomberg, Michael Ball, note que les signaux politiques récents sont relativement clairs : les taux restent l'outil principal, la réunion de septembre est toujours "active" ; l'ajustement du bilan est une question à plus long terme.
Les demandes hebdomadaires de chômage américaines publiées jeudi augmentent légèrement, mais restent sous 200 000 pour la troisième semaine consécutive. Un autre rapport montre que la productivité au T2 croît plus vite que prévu, reflétant que les entreprises cherchent activement à compenser la hausse des coûts.
Vendredi, le rapport sur l'emploi non agricole de juillet sera publié, le marché anticipant 80 000 créations d'emplois, contre 57 000 en juin (inférieur aux attentes). Ces données influenceront directement les anticipations sur la trajectoire de la Fed.
Clark Bellin de Bellwether Wealth déclare :
Étant donné que les marchés actions ont déjà fortement progressé depuis la semaine dernière, le rapport sur l'emploi de vendredi est d'autant plus important pour les marchés. Pour que le marché continue de progresser, il faut des données ni trop chaudes ni trop froides.
Bellin note aussi que le marché du travail reste résilient sous la double pression des taux élevés et des gains de productivité de l'IA, de nombreuses entreprises choisissant de conserver leurs effectifs, même si les investissements en IA se concrétisent.
Ulrike Hoffmann-Burchardi du bureau du directeur des investissements d'UBS prévient :
Des risques subsistent, notamment si les données américaines restent solides, le pétrole continue d'alimenter les inquiétudes inflationnistes, ou si le marché continue d'anticiper une trajectoire de hausse plus agressive de la Fed.
Autres mouvements des grandes classes d'actifs
Le dollar rebondit, soutenu par la hausse des rendements.
Le yen continue de reculer, repasse au-dessus de 158/$, l'impact de l'intervention s'estompe.
L'or dépasse brièvement 4300 dollars, puis recule, clôturant au même niveau que la veille.
Poussé par des entrées de fonds hebdomadaires continues dans les ETF Bitcoin au comptant américains, le Bitcoin a testé à plusieurs reprises près des 65 000 dollars, mais n'a pas réussi à franchir ce niveau aujourd'hui.
Jeudi, les trois principaux indices américains clôturent en baisse, le Dow Jones -0.85%, le S&P 500 -0.18%, le Nasdaq -0.06%. Les actions de mémoire chutent, Western Digital -13%. L'indice des sept géants de la tech américains +0.23%, Microsoft +2%.
Indices de référence américains :
Le S&P 500 clôture à 7709.96 points, -13.59 points (-0.18%).
Le Dow Jones Industrial Average clôture à 53885.10 points, -464.02 points (-0.85%).
Le Nasdaq clôture à 26348.352 points, -15.087 points (-0.06%). Le Nasdaq 100 clôture à 29373.334 points, -114.457 points (-0.39%).
Le Russell 2000 clôture à 3001.547 points, -0.58%.
L'indice de volatilité VIX clôture à 15.14, -4.24%, stable autour de 16 depuis l'ouverture européenne jusqu'à l'ouverture américaine, puis baisse.
ETF sectoriels américains :
Les ETF sectoriels américains baissent généralement, l'ETF du secteur aéronautique mondial -2.65%, les ETF des réseaux, des banques, des banques régionales jusqu'à -1.36%, l'ETF de l'indice mondial de la tech -0.41%, l'ETF du secteur tech -0.31%.
(6 août ETF sectoriels américains)Les sept géants de la tech :
L'indice des sept géants de la tech américains (Magnificent 7) +0.23%.
Microsoft +2.54%, Apple +0.45%, Meta +0.19%, NVIDIA -0.10%, Amazon -0.14%, Tesla -0.63%, Google A -1.29%.
Actions de semi-conducteurs :
L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie clôture à 12048.693 points, +39.81 points (+0.33%).
ADR de TSMC +0.98%, AMD +1.50%.
Actions chinoises :
L'indice Golden Dragon China du Nasdaq clôture à 6570.30 points, +0.27%, globalement bas puis haussier.
- Parmi les actions chinoises populaires, Zai Lab +13.7%, JinkoSolar +2.8%, Daqo New Energy +2.2%, NetEase +1.7%, ASE Technology +1.4%, Canadian Solar +0.6%, Tencent -1.3%, Alibaba -1.4%.
Autres titres :
Circle -0.01%.
L'indice européen STOXX 600 continue de marquer un record historique à la clôture, avec une trajectoire en n intrajournalière. Le marché italien marque un record historique à la clôture.
Actions paneuropéennes :
L'indice STOXX 600 européen clôture à 658.19 points, +0.16%.
L'indice euro STOXX 50 clôture à 6502.56 points, +0.39%, un nouveau record historique après une journée.
Indices nationaux :
Le DAX 30 allemand clôture à 26140.13 points, +0.05%.
Le CAC 40 français clôture à 8699.71 points, +0.35%, un record historique pour la troisième séance consécutive.
Le FTSE 100 britannique clôture à 10867.89 points, -0.19%.
(6 août Performances des principaux indices européens et américains)Secteurs et titres :
Parmi les blue-chips de la zone euro, Deutsche Telekom +6.31%, Hermès +5.17%, ASML Holding +1.92% troisième performance, Airbus -1.16% quatrième plus forte baisse, Ahold Delhaize -1.36%.
Parmi les composants du STOXX 600 européen, WPP +28.62%, SBM Offshore +11.93%, Hikma Pharmaceuticals +8.15% troisième performance, Deutsche Telekom sixième plus forte hausse.
