Les conditions au comptant se sont détériorées, avec le CVD spot devenant fortement négatif et confirmant un net basculement vers la dominance vendeuse. Les flux nets se sont également inversés en une sortie importante, signalant un soutien institutionnel plus faible et ajoutant une pression à court terme.
Le positionnement sur les produits dérivés est mitigé. L'open interest sur les futures a diminué, suggérant une réduction modeste de l'effet de levier, cependant le financement des positions longues a fortement augmenté, indiquant une demande renouvelée d'exposition haussière. Le CVD perpétuel s'est effondré dans la bande inférieure, renforçant une posture défensive croissante sur les marchés à effet de levier.
Les marchés d'options restent prudents. L'open interest a légèrement baissé, tandis que l'écart de volatilité reste élevé par rapport aux niveaux réalisés, malgré une compression au cours de la semaine. Dans le même temps, le skew 25-delta a fortement augmenté, signalant une demande accrue de protection contre les baisses.
L'activité on-chain reste faible. Les adresses actives se situent sous la bande inférieure, le volume des transferts flirte avec les plus bas de la fourchette, et les frais se sont comprimés, reflétant une demande réduite d'espace bloc. La rentabilité s'est également détériorée, avec une offre en profit en baisse et des pertes réalisées en hausse, suggérant que des conditions de stress s'accumulent alors que les participants au marché réduisent leur risque.
Dans l'ensemble, les conditions du marché sont devenues plus défensives à travers les indicateurs au comptant, sur les dérivés et on-chain. Bien que l'effet de levier commence à se refroidir, la pression vendeuse persistante et la demande croissante de couverture suggèrent que le marché reste fragile, avec une stabilisation dépendant du retour de la demande et de la disparition de la pression de vente.
Indicateurs Hors-Chaîne (Off-Chain)
Indicateurs Sur-Chaîne (On-Chain)
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Les soldes des exchanges présentés sont dérivés de la base de données complète d'étiquettes d'adresses de Glassnode, qui sont accumulées à la fois par des informations officiellement publiées par les exchanges et des algorithmes de clustering propriétaires. Bien que nous nous efforcions d'assurer la plus grande exactitude dans la représentation des soldes des exchanges, il est important de noter que ces chiffres pourraient ne pas toujours englober la totalité des réserves d'un exchange, en particulier lorsque les exchanges s'abstiennent de divulguer leurs adresses officielles. Nous exhortons les utilisateurs à faire preuve de prudence et de discernement lors de l'utilisation de ces métriques. Glassnode ne peut être tenu responsable des écarts ou des inexactitudes potentielles.
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