Les conditions au comptant montrent des signes précoces d'amélioration. Le volume des échanges a légèrement augmenté, tandis que le déséquilibre net d'achat-vente a franchi sa bande statistique supérieure, signalant une nette réduction de la pression des vendeurs. Malgré cela, la demande au comptant reste fragile et inégale.
Le positionnement sur les produits dérivés est mitigé. L'open interest sur les contrats à terme a légèrement augmenté, reflétant une reconstruction prudente de l'engagement spéculatif, tandis que les taux de financement se sont nettement refroidis, indiquant une moindre urgence des positions longues. Le CVD perpétuel reste négatif, soulignant une activité continue des vendeurs sur les marchés à effet de levier.
Les marchés d'options continuent de valoriser une incertitude élevée. L'open interest sur les options a augmenté, tandis que l'écart de volatilité se situe près de l'extrémité supérieure de sa fourchette historique, signalant que la volatilité implicite reste élevée par rapport aux niveaux réalisés. La demande de protection contre les baisses persiste.
Les flux des ETF au comptant américains se sont inversés brusquement en fortes entrées de capitaux, dépassant les extrêmes statistiques et signalant une reprise de l'accumulation institutionnelle. Les volumes de négociation des ETF ont augmenté parallèlement à ce changement, bien qu'une rentabilité élevée des détenteurs accroisse le risque de prise de bénéfices à court terme.
L'activité on-chain se stabilise. Les adresses actives restent faibles mais s'améliorent, tandis que le volume des transferts continue d'augmenter. Les frais de réseau ont légèrement augmenté, et une offre élevée des détenteurs à court terme maintient le marché sensible aux mouvements de prix.
Dans l'ensemble, le Bitcoin reste en consolidation, mais les conditions internes s'améliorent. Bien qu'un positionnement défensif persiste, le renforcement de la dynamique des acheteurs et le regain d'intérêt institutionnel suggèrent une reconstruction progressive vers une structure de marché plus constructive.
Indicateurs Off-Chain
Indicateurs On-Chain
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Les soldes des exchanges présentés sont dérivés de la base de données complète d'étiquettes d'adresses de Glassnode, qui sont accumulées à la fois par des informations officiellement publiées par les exchanges et des algorithmes de clustering propriétaires. Bien que nous nous efforcions d'assurer la plus grande précision dans la représentation des soldes des exchanges, il est important de noter que ces chiffres pourraient ne pas toujours englober la totalité des réserves d'un exchange, en particulier lorsque les exchanges s'abstiennent de divulguer leurs adresses officielles. Nous exhortons les utilisateurs à faire preuve de prudence et de discernement lors de l'utilisation de ces métriques. Glassnode ne saurait être tenue responsable des écarts ou des inexactitudes potentielles.
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