Le Bitcoin [BTC] continue de se négocier en dessous de son niveau d'ouverture de 2025, qui était d'environ 93 576 dollars, tandis que l'élan général du marché des cryptomonnaies ralentit à l'approche de la fin de l'année.
À l'aube de la nouvelle année, les analystes évaluent la probabilité que le Bitcoin prolonge ses performances médiocres, avec la possibilité que les prix baissent encore plutôt que de se redresser.
L'hiver du Bitcoin toujours d'actualité
Jurrien Timmer, directeur de la macro-globale chez Fidelity Investments, l'une des plus grandes sociétés de fonds communs de placement des États-Unis, a suggéré que 2026 pourrait représenter une année « creuse » pour le Bitcoin.
Son évaluation est basée sur le cycle historique de halving quadriennal du BTC. Selon Timmer, l'actif pourrait retomber l'année prochaine vers une fourchette de support comprise entre 65 000 et 75 000 dollars si le cycle continue de se dérouler comme par le passé.
Le cycle de halving quadriennal auquel il se réfère reflète une phase de rallye prolongée, d'environ 145 mois dans ce cas, après une réduction de la récompense des mineurs de Bitcoin.
Historiquement, cette phase a souvent été suivie d'un déclin plus large du marché, comme l'illustrent les graphiques de prix à long terme.
Timmer a noté que le plus haut historique du Bitcoin à 126 000 dollars en octobre coïncidait « parfaitement, à la fois en prix et dans le temps » avec ce cadre historique.
Fidelity Investments, via son fonds négocié en bourse (ETF) spot Bitcoin américain FBTC, contrôle la deuxième plus grande réserve d'ETF Bitcoin sur le marché américain.
FBTC détient des Bitcoins d'une valeur de 16,73 milliards de dollars, selon les données de CoinGlass, derrière l'ETF IBIT de BlackRock, qui en détient pour 65,57 milliards de dollars.
Si la perspective baissière se confirme, cela pourrait impliquer des ventes importantes de la part de cette cohorte d'investisseurs en Bitcoin. Cependant, les investisseurs de FBTC ont jusqu'à présent affiché un comportement haussier cette semaine, enregistrant un flux net entrant de 179 BTC, équivalant à environ 15,7 millions de dollars.
Demande minimale sur le marché
Le marché au sens large n'a pas encore connu de demande soutenue et a plutôt été le théâtre de plus de remaniements que d'une accumulation réelle capable de faire monter les prix.
Cette dynamique explique pourquoi le Bitcoin est resté dans une fourchette comprise entre 85 000 et 93 000 dollars. Cette précision fait suite à une analyse de Glassnode répondant à des rapports indiquant que les « requins » du Bitcoin, c'est-à-dire les portefeuilles détenant entre 100 et 1 000 BTC, avaient augmenté leurs avoirs de 270 000 BTC.
Glassnode a ensuite précisé que cette activité ne reflétait pas une accumulation réelle. Elle provenait plutôt de grandes entités Bitcoin, détenant plus de 100 000 BTC, procédant à un remaniement interne de leurs portefeuilles.
Un analyste senior de Glassnode a expliqué :
« Le remaniement de portefeuille se produit lorsque de grandes entités divisent ou fusionnent des soldes entre adresses pour gérer la garde, le risque ou la comptabilité, déplaçant ainsi des coins entre différentes tranches de taille de cohorte sans changer la propriété réelle. »
Alors que l'offre des grandes entités a varié d'environ 300 000 BTC, environ 270 000 BTC sont apparus dans les portefeuilles de requins.
Cependant, les données ont finalement montré un solde net négatif d'environ 30 000 BTC, suggérant que ces investisseurs ont probablement vendu des Bitcoins plutôt que d'en accumuler.
Contexte réglementaire et mondial
La prudence des investisseurs s'est accrue en fin d'année, alimentée par une série d'évolutions réglementaires et macroéconomiques dans les grandes économies.
Aux États-Unis, les perspectives politiques sont devenues plus accommodantes suite aux baisses de taux du Comité fédéral de l'open market. Des mouvements similaires ont été observés en Europe. Cependant, les sorties de capitales liées à la hausse des rendements des obligations japonaises ont pesé sur le sentiment autour du Bitcoin.
Ces changements de politique et ces incertitudes ont laissé les marchés indécis quant à déployer des capitaux ou à rester en retrait.
Ray Youssef, PDG de la super application crypto NoOnes, a fourni un contexte supplémentaire sur l'environnement actuel dans un e-mail. Il a déclaré :
« Des signaux divergents de la part des grandes banques souveraines, une coordination politique mondiale inégale et des orientations mitigées sur les trajectoires de taux et de liquidités pour 2026 ont incité les capitaux à adopter une approche attentiste en fin d'année. »
Par ailleurs, Jérôme de Tychey, président d'Ethereum France, a déclaré à AMBCrypto qu'il s'attend à ce que les marchés cryptos s'alignent de plus en plus sur les marchés financiers traditionnels.
« Avec la croissance des ETF et de la participation institutionnelle, les corrections spécifiques au crypto sont moins probables, mais la corrélation avec les marchés mondiaux va augmenter. »
Ce changement pourrait réduire le statut de la crypto comme couverture pure contre l'inflation. Néanmoins, ses partisans soutiennent que l'adoption continue de l'infrastructure financière basée sur la blockchain reste un développement positif à long terme pour le secteur.
Réflexions finales
- Le directeur de la macro-globale de Fidelity a souligné que le Bitcoin suivait son cycle quadriennal traditionnel, décrivant 2026 comme une année « creuse » ou une période d'hiver potentielle.
- La demande de Bitcoin reste faible, l'activité du marché étant davantage motivée par des rotations internes que par de véritables nouveaux achats.







