Rédigé par : Kuli, Shenchao TechFow
Le 7 janvier, l'équipe principale de développement de Zcash a démissionné collectivement.
Pas seulement une ou deux personnes de mauvaise humeur, mais toute l'Electric Coin Company, environ 25 personnes, avec le PDG en tête, tous sont partis.
Cette entreprise a une abréviation, ECC, c'est le principal développeur derrière Zcash. Vous pouvez comprendre cela comme : l'équipe qui écrit le code a arrêté.
À l'annonce de la nouvelle, le ZEC a chuté de 20%.
Une information chaude : Zcash a presque dix ans.
Lancé le 28 octobre 2016, plus tôt que beaucoup de gens ne sont entrés dans l'univers des cryptos. Son argument de vente à l'époque était les « transactions privées », expéditeur, destinataire, montant, tout était chiffré, rien n'était visible sur la chaîne.
Mais la réalité est qu'après neuf ans de fonctionnement, moins de 1% des transactions ZEC ont réellement utilisé cette fonctionnalité.
Les 99% restants sont toujours à découvert.
Neuf ans, le produit n'est pas utilisé, l'équipe tenait bon. Le prix est passé de plus de 3000 dollars au lancement en 2016, pour chuter à 15 dollars en juillet 2024.
Puis fin 2025, le ZEC a soudainement augmenté.
Début d'année, il fluctuait encore autour de 40 dollars, le 7 novembre, il a grimpé à 744 dollars, la capitalisation boursière a dépassé les 10 milliards, revenant dans le top vingt.
La narration des privacy coins, endormie depuis des années, est soudainement redevenue sexy.
Bon, le prix de la crypto a augmenté de près de 800%, et ensuite, « l'équipe de développement est partie ».
Cette histoire ressemble au scénario d'un homme d'âge mûr. Acheté une Porsche, puis divorcé. La prime de fin d'année distribuée, puis séparation.
Quand l'argent est rare, tout le monde est un camarade de combat, quand l'argent arrive, on se dispute pour savoir qui décide.
La dispute porte sur quoi ? Un portefeuille appelé Zashi.
Zashi est un portefeuille mobile publié par ECC début 2024, axé sur « l'activation par défaut de la fonction de confidentialité ». C'est la porte d'entrée utilisateur la plus importante de l'écosystème Zcash.
L'équipe ECC voulait privatiser Zashi, introduire des investissements externes, et en faire une startup capable de lever des fonds et d'itérer rapidement.
Mais ECC n'est pas une entreprise indépendante. En 2020, ECC a été intégrée dans une organisation à but non lucratif appelée Bootstrap, de type 501(c)(3) américain.
En bref, cette structure est spécialement destinée aux œuvres caritatives et aux organisations d'intérêt public. L'avantage est de ne pas payer d'impôts, l'inconvénient est que l'argent gagné ne peut pas être distribué aux proches, la façon de gérer les actifs doit être approuvée par le conseil d'administration.
À l'époque, cela a été fait pour la conformité, pour éviter la pression réglementaire de la SEC. En marché baissier, personne ne se souciait de ces détails, de toute façon il n'y avait pas d'argent à partager.
Maintenant, le conseil d'administration de Bootstrap dit, non.
La raison du conseil d'administration est :
Nous sommes une organisation à but non lucratif, nous avons une obligation légale de protéger les intérêts des donateurs. Privatiser Zashi pourrait être illégal, pourrait entraîner des poursuites, pourrait être attaqué politiquement. Ils ont même donné un exemple : regardez OpenAI, qui a voulu passer du non lucratif au lucratif, combien de personnes ont porté plainte.
L'ancien PDG d'ECC, Josh Swihart, n'est pas d'accord. Il a déclaré sur Twitter que l'action du conseil d'administration était un « acte de gouvernance malveillant », rendant l'équipe « incapable d'exercer ses fonctions efficacement et dignement ».
Il a utilisé un terme juridique, « constructive discharge », signifiant que bien que non licencié, les conditions de travail ont été modifiées au point de rendre le travail impossible, équivalant à un départ forcé.
25 personnes parties ensemble de force.
Simultanément, Swihart a nommé quatre membres du conseil d'administration : Zaki, Christina, Alan, Michelle. Il a relié leurs initiales, appelant cela « ZCAM ».
ZCAM. Cela se lit comme SCAM (arnaque). On ne sait pas si c'est intentionnel.
Parmi ces quatre personnes, Zaki Manian a la histoire la plus riche.
Il est un vétéran de l'écosystème Cosmos, ancien membre clé de Tendermint. En 2020, après une dispute publique avec le fondateur Jae Kwon, il a démissionné.
En 2023, le FBI lui a appris que deux développeurs d'un projet dont il était responsable étaient des agents nord-coréens. Après l'avoir su, il a caché l'information pendant 16 mois avant de la rendre publique. En octobre 2024, Jae Kwon l'a publiquement accusé de « négligence grave » et d'« avoir trahi la confiance de la communauté ».
Maintenant, il est membre du conseil d'administration de Zcash.
Le lendemain de leur démission, l'ancienne équipe ECC a annoncé la création d'une nouvelle entreprise, nom de code CashZ.
Ils ont dit qu'ils utiliseraient la base de code de Zashi pour créer un nouveau portefeuille, qui serait lancé dans quelques semaines. Les utilisateurs actuels de Zashi pourraient migrer de manière transparente.
« Nous sommes toujours la même équipe, la même mission : créer une monnaie privée impossible à arrêter. »
Pas de nouvelle crypto, pas de nouveau départ, juste un changement de coquille pour continuer.
Le point le plus ironique de cette histoire, selon nous, c'est le timing.
Quand le ZEC était à 15 dollars, personne ne se souciait de qui gérait le portefeuille. Quand il est monté à 500 dollars, la valeur de Zashi est devenue une question de vie ou de mort.
Quand l'argent arrive, on sait qui est la famille.
Même conflit entre organisation à but non lucratif et équipe startup, le résultat pour OpenAI fut la défaite du conseil d'administration, pour Zcash le résultat fut le départ de l'équipe.
On ne sait pas qui a gagné, mais ce conflit existe bel et bien de manière générale dans les projets crypto.
Swihart a écrit un texte sur le site web de CashZ, expliquant pourquoi ils sont partis :
« Le modèle de fondation à but non lucratif est un vestige de l'ère de la conformité dans l'industrie crypto. À cette époque, les projets avaient besoin d'un 'tampon de conformité' pour se protéger. Mais ces tampons ont apporté de la bureaucratie et des divergences de路线. Les startups peuvent se développer rapidement, les organisations à but non lucratif ne le peuvent pas. »
Il a aussi dit : « Ceux qui sont dans l'industrie crypto depuis quelques années savent que l'enchevêtrement entre les fondations à but non lucratif et les startups technologiques est une source de drama sans fin. »
Vraiment un drama sans fin.
En 2023, lorsque Zooko a quitté son poste de PDG, des rumeurs parlaient de désaccords avec Swihart. En janvier 2025, Peter Van Valkenburgh, administrateur de la Zcash Foundation, a également démissionné.
Vieille crypto de dix ans, ceux qui devaient partir sont presque tous partis.
Quelqu'un a demandé sur Twitter : Zcash va-t-il mourir ?
La blockchain tourne toujours. Le code est toujours là. Seulement les personnes qui écrivaient le code ont changé.
Mais Swihart a raison, le conflit entre le non lucratif et la startup, c'est une maladie courante dans ce secteur. Cosmos a disputé. La Fondation Ethereum a disputé. La Fondation Solana a aussi disputé.
La différence réside seulement dans la manière et l'intensité de la dispute.
Zcash a choisi la manière la plus directe.
Séparation.
