Les investisseurs en Bitcoin (BTC) sont de nouveau globalement en situation de profit, mais les données onchain suggèrent qu'il est trop tôt pour confirmer un nouveau marché haussier.
Points clés :
- La rentabilité de la supply de Bitcoin s'améliore, mais la tendance doit prouver sa durabilité avant de confirmer une reprise du marché, estime CryptoQuant.
- La supply en profit approche désormais 60%, en hausse par rapport au plus bas de 2026 près de 46% il y a moins d'un mois.
- Les pertes onchain des détenteurs à long terme continuent de dominer — une réserve dans le cadre d'une reprise haussière.
Les indicateurs de profit du Bitcoin risquent une seconde fausse cassure
Selon la plateforme d'analyse onchain CryptoQuant, la supply de Bitcoin en profit est repassée au-dessus de la barre des 50% en juillet.

Supply de Bitcoin en profit. Source : CryptoQuant
« La part de la supply de Bitcoin en profit (%), c'est-à-dire la part de Bitcoin valant plus que son prix d'acquisition, est montée à 57,5% au 22 juillet, contre 46,2% le 30 juin, le plus bas de 2026 », a résumé le contributeur CryptoQuant TheChessOnChain.

Données sur la supply de Bitcoin en profit (capture d'écran). Source : CryptoQuant
Avec près de 60% de la supply de BTC désormais en profit, le ratio de profit des outputs dépensés (SOPR) des détenteurs à long terme (LTH) s'améliore également.
Les LTH sont des entités dont les Bitcoins sont restés inactifs pendant au moins six mois. Le SOPR mesure la proportion de pièces LTH se déplaçant onchain à un prix supérieur par rapport à leur transaction précédente. Des valeurs supérieures à 1 indiquent que les pièces se déplacent onchain principalement en profit, tandis que des valeurs inférieures à 1 indiquent que les investisseurs LTH déplacent des pièces à perte, ce qui peut indiquer une activité de capitulation.
TheChessOnChain a expliqué que les précédents marchés baissiers ne se sont terminés que lorsque la supply en profit et le LTH-SOPR répondaient à des critères spécifiques.
La moyenne mobile simple (SMA) sur 30 jours du LTH-SOPR devrait rester au-dessus de 1 sans tomber en dessous de ce niveau pendant des semaines, tandis que la supply totale en profit devrait être supérieure à 64%.
« Ce cycle a déjà produit une tentative infructueuse : du 28 avril au 1er juin, la moyenne du LTH-SOPR est restée au-dessus de 1,0 pendant 35 jours, la supply en profit a atteint 67%, et les deux ont fait marche arrière », a noté TheChessOnChain.
Depuis lors, la SMA sur 30 jours du LTH-SOPR est restée en dessous de 1 pendant plus de 50 jours.

Graphique du LTH-SOPR du Bitcoin avec SMA sur 30 jours. Source : CryptoQuant
La reprise de l'investissement en BTC reste fragile
Comme Cointelegraph l'a rapporté plus tôt, la supply de Bitcoin en perte a franchi la barre des 50% en juin, un seuil qui a historiquement précédé les creux des marchés baissiers.
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Ici aussi, les données révèlent des similitudes entre les marchés baissiers du Bitcoin, le seuil de perte de 50% déclenchant le compte à rebours final vers le creux d'un cycle de prix du BTC les années précédentes.
La demande, quant à elle, semble mitigée, avec un intérêt faible sur le marché au comptant rencontrant un rebond de l'allocation institutionnelle en BTC.







