Les analystes de Bank of America estiment qu'août pourrait être un mois difficile pour les actions américaines et conseillent donc aux investisseurs de se tourner vers des options plus sûres comme le dollar américain et l'or.
Actuellement, la question principale pour les investisseurs en crypto-monnaies est de savoir si le bitcoin suivra la dynamique des actions des entreprises technologiques ou fonctionnera comme l'or numérique. La réponse dépendra probablement de la compréhension de ce qui a initialement provoqué la chute du marché.
À l'avenir, beaucoup dépendra de l'augmentation des taux d'intérêt et de l'occurrence de crises mondiales. Statistiquement, dans de tels cas, le bitcoin s'est souvent comporté comme d'autres investissements risqués.
La différence par rapport aux cycles précédents cette année pourrait résider dans le fait que les investisseurs institutionnels détiennent désormais une part beaucoup plus importante du bitcoin via des ETF, des fonds spéculatifs, des sociétés de gestion d'actifs, etc. Lorsque de tels investisseurs sont contraints de réduire leurs risques, ils vendent souvent tout, y compris leurs crypto-monnaies.
Dans ce scénario, le bitcoin pourrait souffrir avec les actions, comme lors de la hausse des taux de la Fed en 2022 ou du démantèlement de la stratégie mondiale de carry trade en août 2024. À chaque épisode, le bitcoin a d'abord chuté, puis s'est redressé.
Si les actions chutent en raison de craintes concernant la dette publique, d'une perte de confiance dans les monnaies fiduciaires, d'anticipations de mesures de stimulation supplémentaires de la part des banques centrales ou de nouvelles injections de liquidités, le bitcoin pourrait jouer le rôle d'actif refuge.
De plus, lors des bouleversements, les capitaux se dirigent généralement vers des actifs rares comme l'or, le bitcoin, et plus rarement vers les bons du Trésor américain.
Quel que soit le scénario, la dépendance du bitcoin aux traders de détail a diminué, car de plus en plus d'entreprises ajoutent des bitcoins à leurs réserves de trésorerie d'entreprise. Les données de Coinglass montrent que les sociétés cotées en bourse détiennent environ 1,25 million de $BTC, ce qui représente plus de 6 % de l'offre totale.
Par ailleurs, les fonds négociés en bourse (ETF) détiennent des centaines de milliers de $BTC au nom de leurs investisseurs, avec BlackRock (IBIT) en tête avec 735 800 bitcoins.
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