Un simple coup d'œil aux indicateurs techniques suffit à montrer à quel point le marché est devenu baissier. Rien ne reflète cela mieux que l'Ethereum.
Selon les données de CoinGlass, l'ETH a clôturé le T2 en baisse de 25,28%, prolongeant la chute de 29,26% du T1. Cela place l'altcoin en baisse de près de 50% au premier semestre 2026, laissant les détenteurs ayant acheté au plus haut profondément sous l'eau.
La structure des prix raconte la même histoire. Comme le montre le graphique ci-dessous, l'ETH a perdu deux niveaux de support majeurs. Il a d'abord cassé sous les 3 200$ mi-janvier, puis a perdu le niveau des 2 000$ début juin.
Depuis lors, la base suivante s'est formée autour de 1 500$, niveau auquel l'ETH évolue latéralement depuis plus de quatre semaines consécutives.
Maintenant, en regardant le dernier rapport de Santiment, il semble qu'une nouvelle cassure pourrait être en préparation.
Selon le rapport, les transferts importants d'Ethereum vers les CEX (exchanges centralisés) indiquent généralement un risque de vente plus élevé, car les baleines ont tendance à déplacer leurs coins sur des plateformes avant de vendre, couvrir leur risque ou rééquilibrer leur portefeuille. Cependant, il y a une nuance cette fois.
Ces entrées d'ETH ont été accompagnées de fortes entrées de stablecoins, suggérant que les baleines déplacent également de la poudre sèche sur les exchanges. Cela indique que les gros acteurs gardent du capital prêt, potentiellement pour acheter la baisse plutôt que de simplement se débarrasser de leur ETH.
Et les données laissent déjà entrevoir où ce capital pourrait se diriger. Le timing semble délibéré, l'Ethereum [ETH] évoluant actuellement précisément sur une zone de support clé. Une cassure nette sous ce niveau pourrait déclencher un nouveau tour de ventes de panique alors que davantage de HODLers plongent plus profondément sous l'eau. Mais jusqu'à présent, le cycle raconte une histoire différente.
L'évolution latérale de l'Ethereum pourrait être un piège pour les vendeurs à découvert
Chaque fois que le marché consolide dans l'incertitude, il tend à piéger les traders.
En examinant les flux actuels de l'Ethereum, son mouvement latéral autour de 1 500$ pourrait générer une pression en vue d'un short squeeze, de nombreux traders restant positionnés à la baisse dans un environnement de fuite des risques plus large. Mais l'ETH commence à diverger du reste du marché sur la base de signaux on-chain clés.
Selon CryptoQuant, l'Ethereum traverse une remise à zéro du sentiment, avec une prime Coinbase négative et des taux de financement montrant un positionnement baissier à la fois sur les marchés spot américains et les marchés dérivés.
Malgré cela, le prix reste stable alors que la liquidité sur les exchanges diminue et que les entrées en staking d'ETH continuent d'augmenter. Cela crée une configuration de type "wall of worry" (mur d'inquiétude), où les traders restent baissiers tandis que les détenteurs à long terme continuent de verrouiller l'offre.
En substance, l'Ethereum se trouve dans une impasse de fortes convictions.
Cette divergence crée un piège potentiel pour les vendeurs à découvert, car un positionnement baissier massif sur les dérivés entre en conflit avec une forte conviction des détenteurs. En fait, selon l'étude de cohorte de CoinGecko du T1 2025 au T1 2026, l'Ethereum a enregistré le taux de rétention d'utilisateurs le plus élevé parmi les grandes blockchains, à 26,2%.
Ainsi, avec une forte rétention, une activité de staking croissante et un désendettement en cours, le mouvement latéral actuel de l'Ethereum pourrait être risqué pour ceux qui restent positionnés à découvert.
Résumé Final
- Les baissiers sur l'Ethereum sont fortement positionnés, mais le staking et la rétention restent solides.
- Le prix évolue latéralement près de 1 500$, augmentant le risque d'un squeeze.
