Rédaction : Protos
Compilation : Chopper, Foresight News
Pendant des années, l'industrie des cryptomonnaies a défendu la blockchain avec un argument uniforme : les actifs numériques peuvent être négociés 24h/24 et 7j/7, tandis que les bourses financières traditionnelles ferment à 16h et ne rouvrent que le lendemain.
Cette semaine, la plus grande chambre de compensation au monde a réfuté cet argument de manière définitive.
La National Securities Clearing Corporation (NSCC) est la filiale actions de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), qui traite chaque année des transactions pour des montants atteignant des centaines de milliers de milliards de dollars.
Une annonce récente révèle que la NSCC a désormais mis en place des services de compensation fonctionnant 24 heures sur 24 chaque jour ouvré. À titre de comparaison, la DTCC a traité l'année dernière des transactions pour un total d'environ 3,7 quadrillions de dollars. Son système de compensation d'actions peut désormais traiter les transactions sur actions et autres actifs financiers traditionnels pendant la nuit.
La DTCC procède à une transition progressive vers un système de compensation en continu. La Securities and Exchange Commission (SEC) a d'abord approuvé la modification des règles, et les tests clients ont été achevés plus tôt cette année ; des bourses majeures comme Nasdaq prévoient de lancer des sessions de négociation nocturnes entre cette année et 2027.
Bien que la NSCC affirme fonctionner 24 heures sur 24, cinq jours par semaine, l'institution reconnaît que si le système central de compensation tourne sans interruption, certains systèmes de support périphériques sont suspendus pendant une heure la nuit en semaine pour maintenance technique.
Cette prolongation des heures de compensation par la DTCC représente un coup dur pour le récit central de "marchés qui ne ferment jamais" de l'industrie des cryptomonnaies. Le seul avantage différentiel restant pour le secteur des cryptos est le suivant : la DTCC n'offre la compensation que les jours ouvrables, alors que les marchés de cryptos couvrent également le week-end. Cependant, si cette opération 24/5 se déroule sans accroc et que la demande du marché continue de croître, la DTCC pourrait à l'avenir étendre ses services de compensation aux week-ends.
La DTCC a déçu à maintes reprises les adeptes des cryptos
Les investisseurs sur le marché des cryptos continuent de se bercer d'illusions, certains tentant d'interpréter cette nouvelle comme positive pour le secteur : « La DTCC ouvre officiellement la compensation en continu du lundi au vendredi, préparant ainsi le terrain à la tokenisation complète des actifs. » Ce type d'interprétation est fortement teinté de vœux pieux et s'écarte des faits.
La tokenisation d'actifs traditionnels comme les actions, bien que mise en œuvre à petite échelle dans le cadre de projets pilotes, n'oblige en rien la DTCC à utiliser une blockchain publique. Il est bien plus probable qu'elle développe son propre registre distribué privé.
En réalité, cette mise à jour de la DTCC n'est qu'un exemple supplémentaire de ses nombreuses déceptions envers les passionnés de cryptomonnaies. Chaque fois que la DTCC annonce un projet lié de près ou de loin à la blockchain, la communauté des cryptos y attache invariablement ses propres attentes optimistes.
Depuis longtemps, les partisans de blockchains publiques comme Ethereum ou XRP Ledger prédisent à plusieurs reprises que la DTCC intégrerait leurs systèmes, mais ces anticipations ne se sont jamais concrétisées.
Dans le choix de ses systèmes de production réels, la chambre de compensation privilégie toujours des infrastructures privées, fermées et sous permission, plutôt que des blockchains publiques. En 2022, la DTCC a lancé le projet Ion, une plateforme de règlement construite sur un registre privé sous permission, n'utilisant aucune blockchain publique. Ses divers projets commerciaux ultérieurs ont suivi la même logique de sélection.
En décembre 2025, la DTCC s'est associée à Digital Asset pour tokeniser des obligations du Trésor américain sur le réseau Canton, un réseau sous permission. Les développeurs de blockchains publiques ont critiqué cette solution pour son haut niveau d'accès restreint, sans influencer la décision de l'institution.
Les attentes des détenteurs de XRP sont particulièrement fortes. Comme l'a rapporté Protos précédemment, aucune des activités actuelles de compensation de la DTCC n'est connectée au XRP Ledger. Une liste publiée plus tôt cette année n'a pas changé la donne, ayant été surinterprétée par la communauté Ripple.
En résumé, la plus grande chambre de compensation au monde a déployé avec succès un système de compensation en continu, sans utiliser la moindre blockchain publique, et sans laisser apparaître les traces d'activités on-chain que les passionnés de cryptos prédisaient constamment.
Le XRP, fréquemment associé à la DTCC par le marché des cryptos, valait 1,05 dollar au moment de la rédaction, en baisse d'environ 20 % sur 30 jours, et a perdu près de la moitié de sa valeur par rapport à il y a un an.
Le marché financier traditionnel en continu s'appuie désormais sur ses propres infrastructures matures, déployées avec succès, sans que l'industrie des cryptomonnaies n'obtienne son ticket d'entrée.
