Autora: Nancy, PANews
Hace más de cuatro años, Alex Atallah se retiró justo antes del pico de la burbuja NFT; hoy, vuelve a tener un momento estelar en el boom de la IA y se prepara para vender por un alto precio su plataforma agregadora de modelos de IA, OpenRouter.
El 23 de julio, según informó el Wall Street Journal, el gigante de pagos Stripe está en negociaciones para adquirir OpenRouter, y la valoración de la transacción podría acercarse a los 100 mil millones de dólares. Si la operación finalmente se concreta, será la segunda vez que Alex Atallah construya con éxito una compañía valorada en cientos de miles de millones, después de la plataforma NFT OpenSea.
Stripe planea adquirir OpenRouter, con una valoración que podría alcanzar los 100 mil millones de dólares
Los rumores de la "venta" de OpenRouter han estado circulando durante algún tiempo.
La semana pasada, medios como The Information y Jawl informaron que OpenRouter había recibido expresiones de interés de varias grandes empresas tecnológicas y estaba discutiendo una posible venta, con un tamaño de transacción potencial de decenas de miles de millones de dólares.
Según las últimas informaciones del Wall Street Journal, Stripe está considerando la adquisición de esta, la mayor plataforma agregadora de modelos de IA del mundo. Fuentes cercanas al asunto revelaron que las negociaciones entre las partes podrían anunciarse pronto, pero aún existen variables, y no se descarta que las conversaciones fracasen o que otros compradores potenciales se sumen a la puja.
Curiosamente, Alex Atallah había descrito a OpenRouter como el "Stripe del campo de la IA". En su opinión, así como Stripe ayuda a los clientes a gestionar diversos pagos a través de un único punto de entrada, OpenRouter aspira a ser el punto de entrada unificado para que las empresas accedan a diferentes modelos de IA, reduciendo los costes de cambiar entre múltiples proveedores y evitando quedar "atrapados" por un solo proveedor de modelos.
De hecho, OpenRouter y Stripe ya mantenían una relación de colaboración. Esta potencial transacción entre ambas partes también se considera un paso importante para que el gigante de la infraestructura de pagos amplíe su presencia en el campo de la infraestructura de IA. Cabe señalar que esta podría ser otra importante adquisición reciente de Stripe, tras los rumores de mercado de que planeaba adquirir PayPal.
Por el momento, ninguna de las partes ha revelado el monto específico de la transacción. Sin embargo, según fuentes cercanas, si el acuerdo finalmente se materializa, la valoración de OpenRouter en el momento de la venta podría acercarse a los 100 mil millones de dólares.
Esta cifra superaría con creces la valoración previa de OpenRouter en sus rondas de financiación. Con solo tres años desde su fundación, esta empresa de infraestructura de IA ha experimentado un crecimiento acelerado impulsado por la ola de los grandes modelos.
Datos públicos muestran que OpenRouter completó tres rondas de financiación, recaudando más de 150 millones de dólares en total. En junio de 2025, OpenRouter anunció la finalización de su ronda semilla y Serie A por 40 millones de dólares, con una valoración posterior a la inversión de aproximadamente 547 millones de dólares; el 26 de marzo de 2026, OpenRouter anunció la finalización de una ronda Serie B de 113 millones de dólares, con una valoración posterior a la inversión de unos 1.300 millones de dólares.
Si esta transacción finalmente se concreta, significaría que la valoración de OpenRouter podría multiplicarse por casi diez en unos pocos meses, ingresando en el club de los unicornios de cien mil millones de dólares.
El aumento en el valor de OpenRouter no solo se debe a la explosión de demanda impulsada por la rápida expansión de los grandes modelos, sino también al creciente interés del mercado de capitales en el sector de la infraestructura de IA.
¿Repitiendo el guion de la salida de OpenSea? ¿Por qué OpenRouter elige "venderse"?
Esta no es la primera vez que Alex Atallah funda una compañía valorada en cientos de miles de millones.
Anteriormente, este emprendedor en serie cofundó OpenSea, llevando los NFT desde un nicho hacia el público general. En el período más febril de los NFT, OpenSea pasó de ser una plataforma poco conocida a convertirse en el mayor mercado de NFT del mundo, con una valoración que llegó a superar los 130 mil millones de dólares, y la fortuna de sus dos fundadores alcanzó aproximadamente los 2.200 millones de dólares cada uno.
Sin embargo, antes de que el mercado NFT se enfriara por completo en 2022, Alex Atallah decidió dejar OpenSea. Posteriormente, con la desinflación de la burbuja del sector, la valoración de OpenSea se contrajo significativamente, y el que fuera líder en NFT perdió gradualmente el brillo de su época dorada. La salida anticipada de Alex Atallah fue vista entonces por el mercado como una importante señal de techo.
Más tarde, Alex Atallah dirigió su mirada hacia la infraestructura de IA, y la OpenRouter que fundó se convirtió en la mayor estación de intercambio de la era de la IA.
Actualmente, OpenRouter ha integrado más de 400 modelos de IA, cuenta con aproximadamente 10 millones de usuarios y procesa más de 200 billones de tokens al mes. Este año, el volumen de tokens procesados a través de su API ha crecido aproximadamente diez veces.
No obstante, es importante señalar que, a pesar del rápido crecimiento de su negocio, OpenRouter no ha optado por una OPV, sino que se dirige hacia una posible venta. La razón es que se trata de un negocio de intermediación de gran escala, pero con márgenes de beneficio limitados.
Actualmente, OpenRouter obtiene beneficios principalmente a través de las tarifas de servicio de plataforma que cobra cuando los desarrolladores invocan modelos de IA, con una comisión de aproximadamente el 5%-5.5%. Aunque su escala de gasto anualizada en inferencia de IA ya alcanza varios miles de millones de dólares, hasta abril de 2026, los ingresos anualizados de la empresa eran de aproximadamente 50 millones de dólares.
En otras palabras, OpenRouter conecta un enorme mercado de demanda de IA, pero no controla completamente la parte superior de la cadena de valor. A medida que las capacidades de los modelos se estandarizan gradualmente, la plataforma es vulnerable a factores como el auge de los modelos de código abierto, la vinculación a ecosistemas de proveedores en la nube y las reducciones de precios directas por parte de los proveedores de modelos, lo que puede ejercer presión continua sobre el margen de beneficio. A OpenRouter le resulta difícil plantear ante el mercado de capitales una historia de crecimiento exponencial y beneficios extraordinarios.
Al mismo tiempo, la competencia en el campo de la agregación de modelos de IA también se está intensificando. Por ejemplo, en el extranjero, la incubadora interna de IA de Meta está desarrollando un servicio de enrutamiento que compite con OpenRouter para reducir los costes computacionales del desarrollo de código; en China también han aparecido plataformas agregadoras de grandes modelos, como EasyRouter de Cheetah Mobile y ThinkFlow de NetEase Youdao.
Por lo tanto, la alta valoración que el mercado otorga actualmente a OpenRouter se basa más en fijar el precio de su potencial de crecimiento futuro que en su rentabilidad actual.
Sin embargo, para los compradores potenciales, el activo verdaderamente atractivo de OpenRouter puede no ser su escala de ingresos actual, sino los datos reales de uso de IA que ha acumulado a largo plazo.
Al conectar cientos de modelos y millones de usuarios, OpenRouter ha acumulado una gran cantidad de datos de uso provenientes de entornos de producción real, incluyendo diferencias de rendimiento entre modelos en tareas reales, preferencias de los desarrolladores, sensibilidad a los precios, y relaciones de sustitución entre modelos de código abierto y cerrado, entre otros. En comparación con los datos de pruebas de laboratorio, estos datos de uso de IA del mundo real están más cerca de la demanda del mercado y son más difíciles de replicar rápidamente a través de inversiones a corto plazo. Esta es quizás también una razón importante por la que las grandes empresas tecnológicas están dispuestas a pagar una prima alta por OpenRouter.
De los NFT a la IA, Alex Atallah ha acertado dos veces en la tendencia de la época. Si OpenRouter finalmente se vende con una valoración de cien mil millones de dólares, ¿significará una nueva valoración de la infraestructura de IA o será una señal más de que se ha alcanzado la cima del ciclo? La respuesta, quizás, aún requiera tiempo para verificarse.
