Autor original: Zhao Ying
Fuente original: Wall Street News
La consecución del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán está avanzando con precisión según un guión que ha sido repetidamente verificado.
La institución independiente de investigación macroeconómica The Kobeissi Letter indicó recientemente que, con el anuncio de Trump de un alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos, Irán e Israel, el noveno paso del "guión de conflicto" que han estado siguiendo ha llegado oficialmente, es decir, la consecución del acuerdo y la construcción del marco narrativo, llegando aproximadamente 10 días después de lo previsto inicialmente por la institución.
The Kobeissi Letter señaló que, según el manual de transacciones de Trump, cada confrontación importante dentro del marco de Trump termina finalmente con una narrativa de "presión máxima a cambio de concesiones".
El impacto potencial de este avance en los mercados no puede ser ignorado. The Kobeissi Letter indicó que el décimo paso—la violenta reevaluación del mercado tras el anuncio formal del acuerdo—llegará en las próximas semanas. En ese momento, los inversores que han mantenido posiciones defensivas a largo plazo enfrentarán la presión de tener que liquidar rápidamente sus posiciones, lo que podría provocar una subida abrupta del mercado de valores, mientras que el precio del petróleo podría caer bruscamente ante la expectativa de reapertura de las rutas de navegación.
Alto el fuego y suspensión de aranceles: La misma lógica
Según CCTV News, fuentes iraníes informaron en la madrugada del día 8 que el Primer Ministro de Pakistán, Shehbaz Sharif, ha invitado a delegaciones de Irán y Estados Unidos a celebrar negociaciones en la capital pakistaní, Islamabad. Shehbaz Sharif también declaró que el alto el fuego entre Irán y Estados Unidos entraría en vigor a las 3:30 a.m. hora de Irán (8:00 a.m. hora de Beijing) del día 8. Trump declaró que esta ventana de alto el fuego se utilizaría para "finalizar y facilitar" la firma de un acuerdo de paz duradero entre las partes.
The Kobeissi Letter equiparó este alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán con el anuncio de Trump en abril de 2025 de una "suspensión de aranceles por 90 días", considerando que ambos son muy similares en naturaleza.
El 9 de abril de 2025, en medio de una fuerte turbulencia en el mercado de bonos, Trump anunció la suspensión de la imposición de aranceles a la mayoría de los socios comerciales durante 90 días. En las semanas siguientes, se materializó el acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, y el mercado no volvió a probar los mínimos anteriores. The Kobeissi Letter señaló que el momento de este anuncio de alto el fuego y la mencionada suspensión de aranceles difieren en casi exactamente un año.
La institución considera que este patrón no es casual. Desde que Trump asumió el cargo en enero de 2025, ha seguido una lógica de negociación muy consistente en la guerra arancelaria, Venezuela, las negociaciones sobre Groenlandia y el tema iraní: presión verbal, presión máxima a cambio de concesiones, terminando finalmente con una "transacción".
Noveno Paso: Construcción de la narrativa del acuerdo
Según el "guión de conflicto" de 10 pasos elaborado por The Kobeissi Letter, el núcleo del noveno paso es la consecución del acuerdo y la construcción del marco narrativo.
La institución señaló que cada confrontación importante dentro del marco de Trump termina finalmente con una narrativa de "presión máxima a cambio de concesiones". Este patrón se ha confirmado en los acuerdos comerciales con la UE e India, las negociaciones empresariales en áreas como Intel o tierras raras, y en los múltiples conflictos que Trump ayudó a poner fin en 2025.
En el tema iraní, The Kobeissi Letter considera que, si el gobierno iraní no cae, el acuerdo final podría involucrar un alto el fuego vinculado al problema nuclear, un marco de seguridad regional con mecanismos de ejecución adjuntos, o un plan de ajuste de sanciones condicionado a puntos de referencia de cumplimiento. La institución enfatizó que "la importancia de la arquitectura específica palidece en comparación con el momento y el marco narrativo".
Décimo Paso: Esperando la reevaluación violenta
The Kobeissi Letter advierte a los inversores que la reevaluación del mercado tras el anuncio de un acuerdo suele ser súbita y no gradual.
La razón es que los participantes del mercado se encuentran actualmente en su mayoría en posiciones defensivas—alta exposición energética, riesgo accionario comprimido, volatilidad elevada debido a la incertidumbre implícita. Una vez que esta incertidumbre se disipa abruptamente, estas posiciones se liquidarán rápidamente, generando un impacto de mercado concentrado.
La institución citó casos históricos de abril, agosto, octubre de 2025 y enero de 2026, señalando que tras cada suspensión de aranceles o anuncio de marco de acuerdo, el mercado de valores experimentó fuertes subidas abruptas, mientras el precio del petróleo caía bruscamente con el establecimiento de la expectativa de reapertura de las rutas de navegación. The Kobeissi Letter concluyó: "El reconocimiento de patrones tiene un valor de rentabilidad extremadamente alto en este mercado."
