Informe Profundo de Goldman Sachs: ¿Quién será el ganador a largo plazo en la industria china de modelos de IA grandes?
China se encuentra en un punto de inflexión histórico en cuanto a modelos de IA a gran escala. Según Goldman Sachs, los modelos chinos de código abierto/ponderaciones abiertas han alcanzado un rendimiento cercano al de los mejores modelos propietarios globales, con una rápida adopción por empresas chinas y pymes mundiales, creando un efecto de círculo virtuoso de datos para futuras mejoras.
El informe destaca la ventaja de coste-eficiencia de los modelos chinos, lograda mediante innovaciones arquitectónicas (como MoE) que permiten alto rendimiento con menos parámetros activos (3-5%). Modelos como DeepSeek V4 Pro (1,6 billones de parámetros) y GLM5.2 de Zhipu (0,7 billones) son ejemplos clave. El LongCat 2.0 de Meituan, entrenado con chips nacionales, marca un hito en la autosuficiencia.
El mercado se está estructurando en dos niveles: modelos premium (como GLM5.2, ~1$/millón de tokens) y modelos económicos para agentes de IA (~0.06-0.2$/millón). Se proyecta que los ingresos por API/suscripción crezcan desde 35.000 millones de RMB en 2026 hasta 879.000 millones en 2030.
La estrategia predominante es el código abierto o ponderaciones abiertas (salvo ByteDance), lo que fomenta la adopción pero limita la monetización directa. Se espera una transición hacia licencias comunitarias con acuerdos de reparto de ingresos para mejorar la rentabilidad.
La expansión internacional, especialmente en mercados no estadounidenses, es clave. El enfoque empresarial global está cambiando de maximizar tokens a priorizar el ROI. Plataformas como AWS Bedrock y Gemini ya ofrecen modelos chinos.
Para identificar a los ganadores a largo plazo, Goldman Sachs aplica un marco basado en capacidad de fijación de precios, ventaja en costes y solidez financiera. En modelos de texto, Zhipu y DeepSeek tienen la posición más fuerte. En multimodal/generación de video, ByteDance lidera con Seed, seguido por Kuaishou y MiniMax. Se mantiene una calificación de compra para MiniMax y Kuaishou.
链捕手07/10 14:29
