¿No te tocó SpaceX? Entonces echa un vistazo a su cadena de suministro completa
Si te perdiste la cadena de suministro de Apple en 2010, la de Tesla en 2020 o la reciente de NVIDIA, la cadena de SpaceX está empezando ahora. En lugar de centrarte en SpaceX tras su OPV (con múltiplos elevados y pérdidas), conviene mirar a sus proveedores, como demuestran casos históricos como Apple, Tesla y NVIDIA, donde los mayores beneficios a menudo fueron para la cadena de suministro.
SpaceX gasta decenas de miles de millones al año en componentes. Su negocio se basa en tres pilares: Starlink (rentable), cohetes (reduciendo costes de lanzamiento) e IA (con grandes inversiones en hardware). El flujo de dinero es: Starlink financia cohetes, que permiten lanzar hardware de IA al espacio para luego alquilar esa potencia de cálculo.
Los proveedores se clasifican en tres categorías:
1. **Difícilmente sustituibles**: NVIDIA (GPUs para supercomputadoras), Eutelsat (espectro de radiofrecuencia por satélite), Filtronic (amplificadores de onda milimétrica para satélites), Materion (berilio, metal crítico) y STMicroelectronics (chips para antenas de fase).
2. **Sustituibles, pero con alto coste de cambio**: Honeywell (sistemas de control de vuelo), Carpenter Technology (aleaciones de acero especial para motores), Hexcel (fibra de carbono), Broadcom (interconexión de datos) y Linde (gases industriales).
3. **Fabricación en masa a bajo coste**: Para componentes como las terminales Starlink, donde la escala y el coste son clave. Incluye a fabricantes como Wistron NeWeb, y empresas chinas como Sunway Communication, Paike New Materials, Western Material, Yingliu, Tianyin Electromechanical y Tongyu Communication. En EE.UU., empresas como Trimble, Astronics y CTS proporcionan componentes esenciales como sincronización, distribución de energía y gestión térmica.
El momento es oportuno por tres razones: el volumen de compras de SpaceX está aumentando; su OPV aporta transparencia a los datos de la cadena de suministro; y la industria se encuentra en una fase temprana, comparable a Tesla en 2018, con un crecimiento potencial por delante.
En resumen, en lugar de apostar directamente por las acciones de SpaceX, se puede considerar un enfoque en sus proveedores establecidos, cuyos ingresos están ligados a pedidos concretos, independientemente de la volatilidad de la acción. Como siempre, esto no es un consejo de inversión y cada empresa conlleva sus propios riesgos.
marsbit06/16 03:40
