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¿De «activo especulativo» a «nueva base de las finanzas»? ¿Está Crypto creando un nuevo mundo TradFi?

Después de años centrada en "qué activo subirá de precio", la industria cripto está experimentando una transición clave hacia infraestructura financiera. A partir de 2026, desarrollos aparentemente separados confluyen: las stablecoins (~$300B) se adoptan en pagos globales, DTCC inicia la conversión de valores tokenizados, los mercados de predicción entran en plataformas reguladas y los Agentes de IA comienzan a usar stablecoins para pagos autónomos. Estos cambios revelan una base más completa en desarrollo: **las capacidades de Crypto para emitir, custodiar, transar, pagar y liquidar, inicialmente al servicio de sus propios activos especulativos, se están abriendo a actividades económicas más amplias y a la economía de las máquinas.** 1. **Capacidades emergentes:** Se está formando un sistema multicapa: activos tokenizados (RWA) para programabilidad, stablecoins como API de pago/reserva de valor, mercados de predicción para el descubrimiento de precios de eventos futuros, y mecanismos de identidad/autorización para gestionar la interacción de usuarios, empresas y Agentes de IA con estos activos. 2. **Transición, no reemplazo:** Crypto no pierde su atributo especulativo, sino que crea una capa de ejecución subyacente que puede ser utilizada por activos reales, instituciones tradicionales y software autónomo, generando flujos de efectivo de fuentes económicas externas. 3. **Desafíos pendientes:** Para ser una infraestructura confiable persisten retos: definir la equivalencia legal final de las transacciones on-chain, establecer responsabilidad en pagos por Agentes de IA, superar la fragmentación de liquidez entre redes, habilitar privacidad para instituciones y, fundamentalmente, construir sistemas de crédito y riesgo más allá de la mera eficiencia de liquidación. El año 2026 marca el momento en que estas piezas críticas comienzan a conectarse, indicando que Crypto está dando el paso más crucial: de ser un "casino especulativo" a convertirse en los cimientos de un **sistema de ejecución financiera global sin fricciones**, aunque aún lejos de estar completo.

marsbit08/04 10:06

¿De «activo especulativo» a «nueva base de las finanzas»? ¿Está Crypto creando un nuevo mundo TradFi?

marsbit08/04 10:06

En vísperas de los resultados de Circle, Wall Street muestra una gran divergencia en la valoración de CRCL

**Resumen del Informe de Circle antes de la Publicación de Resultados Financieros: Profundas Discrepancias en Wall Street sobre su Valoración** El 5 de agosto (hora de Beijing), la emisora de stablecoins Circle (CRCL) publicará sus resultados financieros del último trimestre. Sin embargo, en vísperas de este anuncio, Wall Street muestra una clara división respecto a su valor futuro. **Divergencia entre los analistas:** - **Morgan Stanley ("MS")** rebajó su calificación de Circle de "Mantener" a "Reducir", recortando drásticamente su precio objetivo de 106 a 38 dólares. Su analista, James Faucette, argumenta que el mercado podría haber sobreestimado el potencial de crecimiento de USDC, la stablecoin principal de Circle, ya que su circulación no ha crecido desde el tercer trimestre de 2025. Además, teme que la expansión en los casos de uso de las stablecoins sea más lenta de lo esperado, ejerciendo presión sobre los ingresos por reservas, que son el principal motor de beneficios de la empresa. - Por el contrario, **TD Cowen** inició la cobertura con una calificación de "Comprar" y un precio objetivo de 82 dólares. Su analista, Bryan Bergin, apuesta por la transición de Circle de una simple emisora de stablecoins a una plataforma integral de infraestructura financiera digital, que abarque pagos, gestión de fondos, tokenización de activos del mundo real (RWA) y servicios para desarrolladores. **La incertidumbre regulatoria como factor clave:** El progreso del proyecto de ley CLARITY Act en EE.UU., considerado un catalizador crucial para la industria de las stablecoins al proporcionar un marco regulatorio claro, se ha estancado. Si su aprobación continúa retrasándose, podría llevar al mercado a reevaluar las expectativas de crecimiento para Circle y todo el sector. **Enfoque en los próximos resultados:** La discrepancia de valoración radica en si Circle debe evaluarse por su modelo de ingresos actual vinculado al crecimiento de USDC o por su potencial de transformación. En los resultados financieros, el mercado observará de cerca la evolución de los ingresos por reservas y el progreso en sus nuevas áreas de negocio como pagos y RWA. La publicación de los resultados financieros podría proporcionar más claridad sobre cuál de estas visiones prevalecerá.

Odaily星球日报08/04 02:58

En vísperas de los resultados de Circle, Wall Street muestra una gran divergencia en la valoración de CRCL

Odaily星球日报08/04 02:58

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