Adiós a la caída catastrófica: Análisis profundo de los mercados de préstamos y futuros cripto en el Q2 de 2026
El segundo trimestre de 2026 marcó un ajuste continuo del apalancamiento en los mercados de criptomonedas, con una disminución del 16,78% en los préstamos con garantía cripto, totalizando 561.600 millones de dólares. A diferencia del colapso abrupto de 2022, esta desapalancamiento fue gradual: las categorías CeFi, DeFi y las stablecoins CDP cripto-colateralizadas se redujeron un 9,62%, 27,61% y 7,86% respectivamente. Esta reducción se atribuye a una gestión activa del riesgo, no a liquidaciones forzadas masivas. En CeFi, Tether mantuvo su liderazgo (58,54% del mercado), pero DeFi perdió la ventaja en tamaño frente a CeFi por primera vez desde 2023. El análisis de Aave V3 reveló altos niveles de apalancamiento concentrado, especialmente en estrategias 'e-mode' usando derivados de ETH staking. En futuros, el interés abierto (OI) cayó un 3,08% hasta 1,032 billones de dólares, con Bitcoin (-6,24%) resistiendo mejor que Ethereum (-26,31%). La deuda corporativa relacionada con cripto se redujo en 15.000 millones tras una recompra de Strategy, totalizando 161.000 millones. El trimestre sugiere un ajuste de mercado más saludable y controlado, sentando las bases para una posible estabilización.
marsbit08/18 05:01
