¿Cederá Walsh ante Trump? Un repaso de 70 años de lucha de poder entre el presidente y la Reserva Federal
¿Cederá Warsh ante Trump? Un repaso de 70 años de tensión entre el presidente y la Fed
Trump presidirá personalmente la ceremonia de juramento del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, rompiendo con la tradición reciente y poniendo de nuevo en primer plano la larga lucha de poder entre la Casa Blanca y el banco central. Warsh hereda una Fed dividida internamente, con tres miembros disidentes en la última reunión del FOMC, mientras Trump espera que baje los tipos de interés.
El informe de Caitong Securities analiza la historia de esta relación, desde William Martin, que defendió la independencia con su credibilidad personal, hasta Jerome Powell, que enfrentó una presión presidencial extrema y endureció la defensa institucional de la Fed. Warsh, ex banquero de Morgan Stanley y antiguo miembro de la Fed conocido por cuestionar la flexibilización cuantitativa en 2010, no es considerado tradicionalmente "dovish".
Warsh define la independencia de manera más matizada, es escéptico con la orientación prospectiva, toma la inflación muy en serio y ve en la IA un potencial impulsor de productividad que permitiría recortes. Caitong Securities prevé que su política monetaria será "direccionalmente clara pero cautelosa en el ritmo". Es poco probable que recorte los tipos antes de que la inflación se acerque claramente al objetivo, y el inicio de la reducción de balance podría retrasarse para evitar un conflicto frontal con la Casa Blanca. Su camino dependerá en última instancia de las tendencias macroeconómicas.
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