Puntos clave:
El rendimiento de la plata sigue estando por detrás del del oro.
Las importaciones de la India están aumentando gradualmente.
La disminución del interés en el campo de la inteligencia artificial podría impulsar los precios de los metales preciosos.
Si el precio supera el nivel de resistencia de 66.8, se podría considerar establecer una posición larga en XAG/USD.
Pronóstico semanal fundamental de la plata
La plata sigue a la sombra del oro, cuyos precios se han disparado a más de 4400 dólares por onza, atrayendo la atención de inversores de todo el mundo. Sin embargo, las tendencias de estos dos metales preciosos tienen mucho en común. El rendimiento de XAG/USD se ha quedado atrás, lo que hace que la plata merezca una atención cercana. Debido a que el mercado de la plata es más pequeño, una vez que se acumula impulso, la plata tiende a superar al oro en términos de ganancias. Capturar esta tendencia a tiempo puede ofrecer un gran potencial de beneficio.
El principal impulsor del aumento del precio de la plata a máximos de dos meses es la decepción de los inversores: tanto con el presidente de la Fed, Kevin Warsh (quien parece favorecer el uso de las fuerzas del mercado en lugar de acciones políticas directas para combatir la inflación), como con los datos macroeconómicos estadounidenses. Los datos débiles de empleo, inflación y ventas minoristas sugieren que la economía estadounidense se está enfriando, lo que reduce la probabilidad de que la Fed endurezca la política monetaria. Esto, a su vez, presiona a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., debilita el dólar y crea un contexto favorable para el movimiento del par plata/dólar (XAG/USD).
Aunque a la plata le falta uno de los impulsores clave del crecimiento del oro —la compra de lingotes por parte de los bancos centrales—, se beneficia de una fuerte demanda de plata física y de una gran cantidad de inversores minoristas que esperan el momento adecuado para entrar en el mercado. Estos factores podrían respaldar aún más las posiciones largas en plata/dólar.
Prima de la plata en la India
En mayo de este año, la India introdujo un sistema de licencias de importación de metales preciosos para reducir su déficit en cuenta corriente y proteger las reservas de divisas. Esta medida redujo drásticamente las importaciones de plata, que cayeron de 747 toneladas en enero a solo 29 toneladas en junio. Sin embargo, el nuevo sistema se está implementando gradualmente, y las importaciones aumentaron a casi 90 toneladas en agosto. Este crecimiento de la demanda también se refleja en las primas, que ahora han caído a alrededor de 4 dólares por onza. Estas primas están estimulando el flujo de plata desde el resto del mundo hacia Asia, un factor que también está impulsando el precio de XAG/USD.
Según Citadel Securities, los inversores minoristas también están presionando al alza los precios de la plata. La consolidación de los precios de la plata en junio y julio llevó a muchos a trasladar fondos al mercado de valores, donde la demanda de acciones vinculadas a la inteligencia artificial seguía siendo fuerte. Sin embargo, el final de la temporada de resultados corporativos en EE. UU. podría debilitar el apoyo a las acciones de grandes tecnológicas. A medida que los inversores desvían su atención a otros mercados, cualquier rebote en XAG/USD podría señalar el momento de unirse al lado alcista.
El panorama para los metales preciosos sigue siendo sólido. Una mayor escalada del conflicto en Medio Oriente es poco probable que afecte significativamente a los metales preciosos, ya que las tensiones geopolíticas combinadas con una desaceleración de la economía estadounidense podrían crear un entorno de estanflación favorable para estos activos. El oro podría beneficiarse más de este entorno, pero la plata, aunque depende más de la demanda industrial, aún podría ofrecer sorpresas.
Plan de trading
En este contexto, las posiciones largas establecidas a fines de junio podrían aumentar si la plata logra superar el nivel de resistencia de 66.8.
Este pronóstico se basa en un análisis de factores fundamentales, incluyendo declaraciones oficiales de instituciones financieras y organismos reguladores, diversos desarrollos dinámicos geopolíticos y económicos, y datos estadísticos. También se tienen en cuenta datos históricos del mercado.
