El precio de Bitcoin (BTC) se disparó por encima de los 94.000 dólares el martes, un día antes de la decisión sobre las tasas de interés del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), y la historia sugiere que los operadores deben prepararse para la volatilidad.
A lo largo de 2025, el desempeño del BTC en torno a las reuniones del FOMC reveló que las expectativas macroeconómicas a menudo ya están descontadas en el precio, y esta anticipación por parte de los operadores puede eclipsar el impacto real de la decisión política en sí.
Conclusiones clave:
Bitcoin históricamente se ha vendido después de la mayoría de los eventos del FOMC, incluso durante ciclos de recortes de tasas.
Las mayores entradas de capital y el apalancamiento del BTC se construyeron antes de los eventos del FOMC, reduciendo la liquidez spot y amplificando la volatilidad del precio después de la decisión de la Fed.
Los resultados del FOMC destacan un patrón único en el precio de Bitcoin
Las reacciones de Bitcoin a las siete decisiones del FOMC en 2025 revelaron un patrón de fijación de precios anticipatoria seguido de movimientos posteriores al evento inconsistentes, a menudo negativos. Así es como reaccionó el BTC en la ventana de siete días después de cada reunión:
29 de enero — Sin cambios: -4.58%
19 de marzo — Sin cambios: +5.11%
7 de mayo — Sin cambios: +6.92%
18 de junio — Sin cambios: +1.48%
30 de julio — Sin cambios: -3.15%
17 de septiembre — Recorte de 25 pb: -6.90%
29 de octubre — Recorte de 25 pb: -8.00%
Los rendimientos del BTC a siete días después de cada reunión oscilaron entre +6.9% y –8%, siendo las reuniones con recortes de tasas de interés las que registraron el desempeño más débil. Esa divergencia se hizo más clara cuando se vio a través de la estructura del mercado en lugar de los titulares macroeconómicos. Estos resultados apuntaron a un conjunto de impulsores estructurales consistentes detrás de las reacciones del BTC:
1. El posicionamiento dictó los resultados:
Antes de múltiples reuniones, más notablemente en julio, septiembre y octubre, las tasas de financiamiento y el interés abierto aumentaron bruscamente, lo que indica un mercado sobreapalancado. Como se ilustra en el gráfico, las ganancias realizadas de dinero nuevo (de un día a un mes) alcanzaron su punto máximo en mayo, julio y septiembre, que también marcaron el pico reciente del BTC.
Gran parte de la "subida alcista" (dovish upside) ya estaba incorporada en el precio, dejando al BTC con un poder de compra marginal limitado una vez que se hizo el anuncio del FOMC.
2. Los recortes de tasas produjeron las mayores caídas:
Los recortes de septiembre y octubre de 25 PB fueron seguidos por una disminución a siete días del –6.9% y –8%. El ciclo de flexibilización ya estaba descontado a través de las entradas de capital previas al FOMC y un posicionamiento largo agresivo, creando vulnerabilidad en lugar de apoyo cuando el recorte se hizo oficial.
3. El movimiento descontado señaló fragilidad, no estabilidad:
Cuando los resultados de las políticas se volvieron casi seguros, la volatilidad se comprimió antes de la reunión y se expandió inmediatamente después, ya que los operadores utilizaron la noticia confirmada para reducir la exposición, creando dislocaciones predecibles a corto plazo. El analista de cripto Ardi esperaba un resultado similar, afirmando:
"La historia estará del lado de la gravedad mañana. Si repetimos la caída promedio (~8%), Bitcoin debería revisitar la línea de defensa de los 88.000 dólares antes de cualquier continuación alcista".
En general, los datos mostraron que los eventos del FOMC actuaron menos como catalizadores direccionales y más como puntos de reinicio donde el posicionamiento sobre extendido puede deshacerse, incluso si el resultado de la tasa de interés fue alcista (dovish).
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