Schiff, CEO de Euro Pacific Asset Management y crítico de larga data de Bitcoin, argumentó durante toda la semana pasada que Bitcoin no solo no está siguiendo el ritmo del aumento de los precios del oro, sino que se mueve en la dirección opuesta. Recientemente publicó en X:
Bitcoin finalmente se ha convertido en ese activo no correlacionado que esperabas. Incluso cuando tanto los activos de riesgo como los libres de riesgo suben, Bitcoin cae.
En la misma publicación, Schiff aportó cifras que respaldan su argumento, señalando que en un año el oro subió un 9%, la plata un 11%, el índice Nasdaq un 13% y el índice Russell 2000 un 14%, mientras que Bitcoin cayó un 11% en el mismo período. Según los cálculos de Schiff, en otros momentos de este año la brecha se amplió hasta los 20 puntos porcentuales, y es esta divergencia la que él ve como prueba de que la narrativa del Bitcoin como 'oro digital' nunca se basó en cómo se negocia realmente este activo.
Subida de precios del oro y la plata impulsada por conflictos bélicos
Schiff vincula directamente el aumento de los precios del oro y la plata con los riesgos geopolíticos. En el resumen semanal 'Friday Gold Wrap' de SchiffGold, Schiff y su equipo opinaron que el oro y la plata probablemente alcanzaron un mínimo a corto plazo incluso frente a las fluctuaciones de los amplios índices bursátiles, ya que los combates activos y el salto en los precios del petróleo aumentan las presiones inflacionarias y empujan a los inversores hacia los 'refugios seguros' tradicionales.
Al 10 de agosto, el oro se negociaba alrededor de los 4.378 dólares por onza, subiendo aproximadamente un 0,8% en el día y manteniéndose muy por encima de los niveles de inicio de año. La plata mostró un crecimiento aún más fuerte: en enero estableció un máximo histórico nominal de 121,67 dólares y desde entonces se mantiene cerca de niveles récord. Schiff afirma que la inflación impulsada por el petróleo, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro debido a las ventas masivas de bonos y el cambio de tono en las declaraciones públicas debido al conflicto en curso son los factores reales detrás del fortalecimiento de los precios de los metales preciosos, y no un resurgimiento de la fe en la estabilidad de la moneda fiduciaria.
Bitcoin, por el contrario, cayó ayer por debajo de los 64.000 dólares y desde entonces se mantiene en ese nivel, prolongando un período de rendimiento débil que lo deja rezagado frente a todas las demás clases de activos principales que rastrea Schiff, incluidas las acciones, sobre las cuales advirtió por separado que podrían caer en un mercado bajista más profundo si el conflicto se prolonga.
La polémica recurrente con Bitcoin
Esta no es la primera vez que Schiff argumenta sobre la falta de correlación: como informó Bitcoin.com News en julio, Schiff afirmó que la correlación del Bitcoin con el oro 'nunca fue real', señalando que este activo no logró subir junto con el oro durante el repunte de los metales preciosos en 2025, lo que, en su opinión, demuestra que la supuesta relación percibida por los traders simplemente no existía.
Schiff también advirtió que Strategy, la empresa que gestiona reservas corporativas de Bitcoin bajo el liderazgo de Michael Saylor, podría sufrir 'pérdidas mucho más significativas', dada su posición de aproximadamente 840.000 BTC; esta advertencia cobró aún más peso después de que Strategy comenzara a vender monedas con pérdidas este año.
Los partidarios de Bitcoin rechazan los repetidos ataques de Schiff, argumentando que una divergencia de precios a corto plazo durante una sola ola de aversión al riesgo no resuelve el debate de años sobre el papel de Bitcoin como reserva de valor, y que los propios rallies del oro durante crisis pasadas no impidieron que éste experimentara caídas bruscas.
