Autor: Haotian
Después de profundizar recientemente con varios amigos expertos en operaciones on-chain, hemos llegado a un alto consenso sobre las reglas de supervivencia en el ciclo actual. El mercado ha cambiado completamente de "escuchar historias y especular con expectativas" a "ver flujo de caja y verificar implementación". A continuación, comparto algunas estrategias de trading (solo como referencia):
1) Priorizar activos con capacidad real de captura de valor.
En los mercados alcistas, el mercado está dispuesto a pagar por historias y expectativas; en los bajistas, solo valen el flujo de caja real y el historial de recompras y quema. El verdadero "escudo de inmunidad" en este ciclo es que un protocolo pueda generar tarifas de forma continua y devolver esas tarifas directamente a los poseedores del token a través de recompras, quema o distribución de dividendos. Por ejemplo, tokens del concepto de plataformas de lanzamiento que han subido últimamente, como $UNI, $PUMP, $PONS, y el rey de la recompra de este ciclo, $HYPE;
2) Elegir solo proyectos con PMF implementado y que hayan formado un ciclo cerrado completo.
Porque, salvo sorpresa, en el próximo ciclo solo habrá dos narrativas principales relacionadas con "tokenización de activos" y "Economía Agéntica" (Perps, predicción, stablecoins, Payment), el mercado pasará de preferir narrativas técnicas y roadmap de expansión a una ruta de verificación práctica de implementación. Por ejemplo, proyectos sin usuarios reales, sin un ciclo cerrado de transacciones reales, sin ingresos reales, serán filtrados rápidamente; siguiendo esta línea de pensamiento, tokens conceptuales como: $ONDO, $VVV, $VIRTUAL, etc., se analizarán centrándose en métricas de datos como el volumen real de AUM y la capacidad de generar tarifas;
3) Elegir activos con un fuerte "consenso".
Hay que admitirlo, lo único que ha resistido la prueba de varios ciclos en la industria cripto son dos palabras: "consenso". Por favor, ten en cuenta: aquí el consenso es el que fermenta naturalmente en el mercado y tiene capacidad trans-ciclo. No confundas con el llamado "consenso" creado artificialmente porque xxx respondió a un tuit o por una línea de producción industrializada de hype. Lo que realmente tiene potencial son esos activos antiguos que los recién llegados no entienden en absoluto, pero que siempre mantienen una liquidez decente y sobreviven bastante bien. Por ejemplo, viejos tokens de Cult MEME, como $DOGE, $PEPE, $PEOPLE, o los activos líderes de varios nichos de mercado, como $ZEC, $TAO, etc. Han pasado por múltiples ciclos alcistas y bajistas, su comunidad tiene una vitalidad orgánica fuerte y son fácilmente objetivo de los capitales principales para operaciones de trading repetitivas;
4) Evitar en lo posible los "VC coins" puros.
Si dijera que los altcoins están muertos, podrías argumentar con la naturaleza cíclica de las finanzas, pero si digo que los "VC coins" están muertos, básicamente nadie lo disputará. Porque los "VC coins" con alta FDV (Valorización de Mercado Total), baja circulación y desbloqueos continuos a gran escala están destinados a depender únicamente de la expectativa de airdrops alrededor del TGE (Evento de Generación de Tokens) para generar hype. Si el proyecto no tiene capacidad de captura de valor, inevitablemente carecerá de impulso de desarrollo posterior y se encontrará en la incómoda situación de que el desbloqueo signifique venta masiva. Esta es la razón fundamental del "toro no loco, oso profundo" de este ciclo. Una gran cantidad de VC coins esperando ansiosamente ser desbloqueadas y vendidas, ¿cómo se atreven los pequeños inversores a tocar esos tokens?
Nota: Lo anterior es solo un resumen de intercambios personales con amigos, y los tokens mencionados son solo ejemplos, no constituyen asesoramiento de inversión.
