El precio del oro extendió sus ganancias el martes, manteniéndose cerca de máximos de más de dos meses, con un impulso alcista que sigue ganando fuerza, lo suficiente para contrarrestar la presión del fortalecimiento del dólar, el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el aumento de los precios de la energía.
A las 00:56 horas del este de EE. UU. (12:56 hora de Beijing), el XAU/USD subía un 0.4%, a 4.407,79 dólares la onza, mientras que los futuros del oro avanzaban un 1.1%, a 4.467,59 dólares la onza. El XAG/USD caía un 0.5%, a 65,41 dólares, y el XPT/USD subía ligeramente un 0.2%, a 1.761,10 dólares.
El impulso alcista del oro continúa acumulándose antes de la publicación de los datos de inflación de EE. UU.
Este repunte del oro prolonga el fuerte movimiento del viernes pasado, cuando datos mostraron una caída inesperada del empleo no agrícola en EE. UU. en julio, lo que llevó al oro a una subida diaria del 2.4%. El lunes, el oro cerró alrededor de 4.390 dólares, con una ganancia del 1.11%, marcando su mayor precio de cierre diario en casi 10 semanas.
Es destacable que este avance del oro se produce en un contexto de fortalecimiento simultáneo del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro y los precios de la energía, factores que tradicionalmente han ejercido presión sobre el oro, que no genera intereses.
Tony Sycamore, analista senior de mercados de IG Group, señaló que la resiliencia del oro refleja la acción combinada de múltiples fuerzas: inversores que se perdieron la oportunidad de comprar cerca de los 4.000 dólares están entrando ahora, los vendedores especulativos al descubierto están cubriendo posiciones de manera concentrada, y al mismo tiempo, la demanda de refugio seguro ha regresado al mercado.
Los inversores esperan ahora la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. del miércoles y del Índice de Precios al Productor (IPP) del jueves, en busca de nuevas pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Fed.
Según los datos de la herramienta FedWatch de CME, el mercado actualmente calcula una probabilidad del 52% de un aumento de tasas en septiembre, y hasta del 81% en diciembre.
Dado que el oro no genera ingresos por intereses, los aumentos en las tasas suelen reducir su atractivo.
La situación incierta en el Estrecho de Ormuz y la demanda china proporcionan soporte
La perspectiva del Estrecho de Ormuz se ha convertido en otro factor importante que influye en el movimiento del oro. Irán ha indicado que está cerca de llegar a un acuerdo final con Omán para abrir una nueva ruta a través de esta vía marítima estratégica, pero Teherán ha reiterado que EE. UU. debe cumplir condiciones adicionales para que el estrecho pueda reabrirse.
La incertidumbre diplomática ha vuelto a impulsar los precios del petróleo. Las conversaciones entre EE. UU. e Irán están en un punto muerto, y las demandas del presidente estadounidense Donald Trump de compensación por parte de Irán añaden más dificultad para llegar a un acuerdo. Esto mantiene el foco en el riesgo de que los mayores precios de la energía impulsen la inflación y puedan limitar el margen de la Fed para relajar la política monetaria.
Mientras tanto, China continúa proporcionando un importante soporte de demanda fundamental para el mercado del oro. Las reservas de oro del Banco Popular de China en julio registraron su mayor aumento desde octubre de 2023, confirmando aún más la tendencia de compra oficial sostenida.
El índice del dólar se mantiene alrededor de 99.8, con cambios limitados. Después de que el dólar se fortaleció junto con el petróleo, su orientación para el oro también es limitada.
Sycamore señaló que el oro, tras recuperarse desde el mínimo de junio de 3.942 dólares, podría probar la resistencia de la tendencia bajista alrededor de 4.460 dólares, nivel definido por la línea que conecta los máximos de finales de enero y reforzado adicionalmente por la media móvil de 200 días (alrededor de 4.495 dólares).
Prevé que el rango entre 4.460 y 4.500 dólares actuará inicialmente como resistencia, pero si el oro logra romper ese rango de manera decisiva, podría desencadenar un rebote más fuerte, con un objetivo hacia los 5.000 dólares.
