Según datos disponibles, el presidente de la Reserva Federal Kevin Warsh está dispuesto a apoyar un aumento de las tasas de interés en la reunión de septiembre, si los datos de inflación que se publicarán en las próximas semanas se mantienen altos.
Según un informe del Financial Times citando fuentes cercanas a Warsh, el presidente de la Fed está preparado para endurecer la política monetaria si la inflación resulta ser más alta de lo esperado, y también si aumentan las expectativas de mayores costos de endeudamiento en el mercado.
Tras estas noticias, las expectativas de un aumento de las tasas de interés en los mercados se han fortalecido. En el mercado de futuros, la probabilidad de que la Fed aumente la tasa de referencia en 25 puntos básicos en septiembre se estima en aproximadamente un 55 por ciento. Después de la publicación del artículo del Financial Times, esta probabilidad aumentó al 56,7 por ciento, y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a dos años aumentó 4 puntos básicos hasta el 4,22 por ciento.
El estilo de comunicación del presidente de la Fed, Warsh, sacudió el mercado de bonos.
A pesar de la reacción del mercado ante la información limitada proporcionada por la Fed sobre su estrategia de tasas de interés, Warsh parece decidido a mantener su estilo de comunicación simple y conciso.
Los inversores consideran que Warsh no ha proporcionado suficientes indicaciones sobre cómo contener la nueva ola de inflación causada por la guerra con Irán y el aumento de los precios de la energía durante la administración de Donald Trump.
Tras la reunión de la Fed la semana pasada, se produjo una fuerte caída en los precios de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que condujo a un aumento significativo en el costo de endeudamiento a largo plazo del país. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 30 años superó el 5,2 por ciento, alcanzando su nivel más alto desde 2007.
Algunos inversores argumentaron que el aumento en el rendimiento de los bonos no solo fue causado por los precios de la energía y los riesgos inflacionarios, sino también por la limitada comunicación de Warsh, lo que socavó la confianza en la capacidad de la Fed para controlar el aumento de precios.
Según fuentes cercanas a Warsh, el presidente de la Fed reconoce que ha cometido una serie de errores de comunicación durante las primeras 10 semanas al frente del mayor banco central del mundo.
Entre estos errores se incluyen la incapacidad de la Fed para enfatizar suficientemente su compromiso con la estabilidad de precios y la creación de incertidumbre sobre si sus planes a largo plazo para reestructurar el banco central afectarán las decisiones de tasas de interés a corto plazo.
Sin embargo, se afirmó que Warsh y su equipo no tienen la intención de abandonar el proceso de reestructuración iniciado debido a que la Fed no ha podido alcanzar su objetivo de inflación del 2% durante más de cinco años.
El enfoque de Warsh difiere de la política de comunicación de los anteriores presidentes de la Fed, quienes ofrecían orientación integral a los mercados. El nuevo presidente de la Fed quiere que los inversores se centren en los datos económicos, no en las declaraciones del banco central, y desea hablar menos sobre el futuro rumbo de las tasas de interés.
Sin embargo, el presidente de EE.UU., Donald Trump, quiere que la Fed reduzca las tasas de interés, no las aumente, y según los últimos informes, ha llamado con frecuencia al presidente de la Fed sobre este tema desde que Warsh asumió el cargo.
*Esta no es una recomendación de inversión.
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