Parece que dos grandes tendencias están convergiendo: el crédito privado para gastos de capital en IA y la tokenización de activos del mundo real (RWA). Esta semana, Bullish, una plataforma cripto institucional que cotiza en la NYSE y la empresa matriz del medio de noticias Coindesk, anunció un préstamo de 100 millones de dólares a USD.AI. La compañía planea usar esos fondos para otorgar créditos a empresas dedicadas al desarrollo de inteligencia artificial (IA) y a la infraestructura relacionada.
En esencia, las empresas de IA están utilizando sus chips informáticos extremadamente valiosos (Unidades de Procesamiento Gráfico, GPU) como garantía. En Bullish creen que los volúmenes de capital involucrados en este nuevo tipo de crédito son enormes, señalando que de hecho superan los de muchos instrumentos crediticios más antiguos y convencionales.
"Bullish apunta a un sector intensivo en capital que rápidamente se ha convertido en uno de los más grandes en el ámbito del crédito privado, y cuya escala supera a la de mercados tradicionales de préstamos, como los préstamos para automóviles y las líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC)", declaró la compañía.
Bullish apuesta por llevar activos reales a la cadena de bloques
El cofundador y CEO de Block.one, Brendan Blumer, fundó Bullish en Hong Kong en 2020. Tras el anuncio del viernes, las acciones de la compañía en la NYSE cayeron un 2%, aunque al cierre de los cinco días el alza fue del 10,5%, y en el último mes las acciones han subido más de un 44%.
Thomas Cowan, jefe de Tokenización en Bullish, declaró que su empresa está firmemente convencida de que los objetos físicos y reales deben estar conectados a los sistemas de dinero digital, y este acuerdo refleja esa postura.
"Nuestra participación en el proyecto USD.AI refleja una convicción que hemos compartido desde nuestra primera inversión en este protocolo: los activos del mundo real sólidos y bien estructurados deben estar en cadena", señaló Cowan. "La transparencia en cadena de USD.AI nos permitió evaluar este mecanismo con el mismo rigor institucional que aplicamos en toda nuestra plataforma, y su respaldo es un paso crucial para llevar los activos tokenizados al nivel institucional".
La garantía en GPUs enfrenta una prueba de estrés crucial
Al mismo tiempo, este concepto conlleva algunos riesgos. Los precios de las GPUs pueden caer muy rápidamente. Además, se vuelven obsoletas rápidamente cuando salen modelos más avanzados. Al sábado 29 de agosto de 2026, los precios de las GPUs son altos, especialmente en las tarjetas gráficas de consumo de Nvidia con mucha memoria, y este verano su valor está subiendo nuevamente, no bajando. La verdadera prueba llegará si un prestatario no puede pagar su préstamo.
