De manera simultánea, se ha observado un cambio pronunciado hacia la presión de venta, con un CVD al contado que disminuye un 848,7%. A pesar de este cambio, el Volumen al contado ha aumentado un 4,2%, lo que indica una mayor actividad de trading, posiblemente impulsada por un mayor interés en operar, en lugar de por un sentimiento alcista en el mercado.
En el mercado de futuros, una disminución del 2,9% en el Interés Abierto de Futuros sugiere una postura cautelosa del mercado con un apetito reducido por el apalancamiento en medio de condiciones de mercado inciertas. Sin embargo, un aumento significativo del 136,6% en el Pago de Financiamiento del Lado Largo indica una renovada demanda de posiciones largas, lo que sugiere un sentimiento alcista más fuerte entre los traders. No obstante, una fuerte caída del 278,7% en el Perpetual CVD destaca una presión de venta sustancial, lo que sugiere que un sentimiento bajista domina el mercado.
El mercado de opciones ha registrado un aumento del 42,75% en el Sesgo de Delta 25 de Opciones, lo que indica un cambio significativo hacia un sentimiento bajista, ya que los traders buscan más protección ante caídas. A pesar del sentimiento cauteloso del mercado, el Interés Abierto de Opciones y el Diferencial de Volatilidad han aumentado un 1,7% y un 124,52% respectivamente, lo que indica una creciente participación del mercado y la anticipación de una mayor volatilidad futura de precios.
El sentimiento TradFi se ha suavizado, con el MVRV del ETF al contado de EE. UU. cayendo un 6,1% y los flujos netos de ETF deteriorándose bruscamente, lo que apunta a una convicción institucional más débil. A pesar de esto, el Volumen de Comercio de ETF aumentó un 7,0%, mientras que la actividad en la cadena (on-chain) se mantuvo mixta, con una disminución de las Direcciones Activas y un aumento del Volumen de Transferencias Ajustado por Entidad, lo que sugiere un uso más silencioso de la red junto con un continuo movimiento de capital a gran escala.
Las métricas de liquidez y rentabilidad continúan enfriándose, aunque la estructura del mercado se mantiene relativamente estable. El dominio de los tenedores a largo plazo continúa consolidándose, mientras que el NUPL y la Relación de Beneficios Realizados a Pérdidas se debilitaron bruscamente, reflejando una euforia que se desvanece y un posicionamiento cada vez más defensivo.
En general, la estructura del mercado de Bitcoin comienza a suavizarse a medida que el impulso, la demanda al contado y el posicionamiento especulativo se debilitan en todo el mercado. Los traders de opciones se posicionan cada vez más para protegerse de caídas, aunque las condiciones de liquidez estables y la fortaleza de los tenedores a largo plazo continúan proporcionando una capa de resiliencia.
Indicadores Fuera de la Cadena (Off-Chain)
Indicadores en la Cadena (On-Chain)
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