UBS: El nivel de saturación de las acciones tecnológicas de la clase A está lejos de alcanzar el pico histórico
A pesar del fuerte repunte en las acciones tecnológicas de la A y de que los volúmenes de negociación han alcanzado máximos históricos, UBS señala que el nivel de concentración real aún está lejos de su punto máximo. El indicador clave es el nivel de sobreponderación de los fondos de inversión, que para el sector tecnológico ampliado (electrónica, comunicaciones, informática y defensa) fue del 9,9% en el primer trimestre de 2026, por debajo del máximo histórico del 14,1% en 2015. Además, el ciclo alcista de crecimiento tecnológico actual lleva menos de dos años, mientras que los ciclos anteriores solían durar unos tres.
Al mismo tiempo, la recuperación de los beneficios empresariales se está acelerando. UBS prevé un crecimiento del 11% en los beneficios de todas las empresas de la A en 2026, respaldado por una mejora en los márgenes y el repunte de la inflación al por mayor (PPI). Los flujos de capital, incluidos los ETF temáticos, apoyan la liquidez del mercado.
En cuanto a la configuración táctica, UBS favorece los estilos de crecimiento y cíclicos en su escenario base de "toro lento", sobreponderando seis sectores: electrónica, comunicaciones, equipos eléctricos, maquinaria, metales no ferrosos y productos químicos.
marsbit06/05 02:51
