A medida que enero llega a su fin, la volatilidad está aumentando gradualmente.
En el ámbito macro, se están desarrollando dos eventos clave: primero, el fallo arancelario del Tribunal Supremo y, segundo, los datos de empleo de Estados Unidos. Juntos, estos eventos sentarán las bases para una semana potencialmente turbulenta para los activos de riesgo.
Dicho esto, el momento no podría ser mejor para Bitcoin [BTC]. El interés abierto (OI) a 30 días de BTC ha caído a sus niveles más bajos desde 2022, lo que sirve como una señal clave de cómo estos eventos macro pueden influir en el próximo movimiento de Bitcoin.
¿La conclusión más importante? El mercado no se mueve por un "optimismo ciego".
Cabe destacar que este es un gran cambio con respecto al cuarto trimestre, cuando el OI de BTC se sobrecalentó hasta los 94.000 millones de dólares. Esta vez, el OI está bajo control, y el posicionamiento se refleja en el precio de mercado, ya que solo hay un 13% de probabilidades de un recorte de tasas en la próxima reunión del FOMC.
En resumen, el mercado podría estar inclinándose hacia la cautela en lugar del optimismo ciego.
Desde un punto de vista técnico, con una semana macro intensa por delante, esto ayudaría a evitar otro colapso del mercado. Sin embargo, para Bitcoin, en realidad podría crear las condiciones propicias para un movimiento más meditado hacia las seis cifras.
Aumenta el FUD macro, pero Bitcoin podría encontrar una ventana para un repunte
El impulso inicial de Bitcoin en 2026 aún no ha desatado el FOMO.
En el lado institucional, los ETF de Bitcoin todavía están registrando salidas, con un total reciente de 400 millones de dólares. Mientras tanto, el Índice de Prima de Coinbase (CPI) estaba en números rojos al cierre de esta edición. En resumen, la demanda de los inversores estadounidenses sigue siendo baja.
Sin embargo, el debilitamiento del mercado laboral podría cambiar la dinámica. De hecho, los datos revelaron que en los últimos 12 meses, las vacantes de empleo han disminuido en 885.000, lo que reduce la ratio de vacantes por trabajadores desempleados a 0,91.
En ese contexto, que el mercado solo precio un 13% de probabilidades de un recorte de tasas podría ser excesivamente cauteloso. En cambio, con el desempleo en Estados Unidos aumentando constantemente, un recorte de tasas parece cada vez más descontado en lugar de descartado.
Cabe destacar que aquí es donde entran en foco las métricas de enfriamiento de BTC. Con la ausencia de "optimismo ciego", el posicionamiento actual podría realmente jugar a favor de Bitcoin, estableciendo un camino más claro hacia un repunte más sostenible.
Mientras tanto, BTC se ha mantenido por encima del nivel de 85.000 dólares a pesar de una demanda institucional débil, una señal de convicción subyacente. Si esta tendencia se mantiene, un movimiento hacia el nivel de 100.000 dólares para la primera semana de febrero no estaría fuera de alcance.
Reflexiones finales
- Con riesgos arancelarios, datos laborales débiles y bajas expectativas de recorte de tasas, los mercados se mantienen cautelosos.
- Bitcoin se mantiene por encima de los 85.000 dólares, abriendo la puerta a un impulso meditado hacia el nivel de 100.000 dólares si las condiciones se mantienen.
