Strategy Inc. está redoblando su apuesta por Bitcoin. Esta medida tiene como objetivo calmar a los inversores mientras la empresa continúa comprando el activo cripto que ha convertido en central para su identidad. Los informes indican que el giro se centra en expandir una línea de acciones preferentes perpetuas que cotizan cerca de $100 y pagan un dividendo reajustado cada mes.
Acciones Preferentes Para Anclar la Volatilidad
Stretch, a menudo mostrado como STRC, se encuentra ahora en el centro de ese plan. Según los propios listados de Strategy, STRC lleva un reajuste de dividendo anualizado que actualmente es del 11.25% y está estructurado para que su precio tienda a cotizar cerca de un valor nominal de $100.
Los informes dicen que el CEO de Strategy, Phong Le, dijo a Bloomberg que la empresa dependerá más del capital preferente que del capital común para recaudar dinero para futuras compras de Bitcoin.
Una Postura Implacable de Compra
Michael Saylor, el presidente ejecutivo de la empresa, ha sido directo sobre mantener y comprar. Según los informes, Saylor afirmó que la empresa no venderá sus tenencias de Bitcoin incluso si los precios caen dramáticamente, y que Strategy planea comprar cada trimestre de manera continua. El comentario tiene como objetivo tranquilizar a los tenedores que han visto la acción moverse con las fluctuaciones de Bitcoin.
Financiar Compras de Bitcoin Sin Afectar el Precio de la Acción
La lógica aquí es simple. Emitir acciones preferentes que atraigan a inversores que buscan ingresos y utilizar los fondos para comprar más Bitcoin, en lugar de vender acciones comunes o liquidar tenencias.
Stretch se comercializa como una forma para que los inversores obtengan exposición evitando las mismas fuertes oscilaciones que afectan a las acciones comunes de Strategy. Algunos observadores del mercado argumentan que esto transfiere el riesgo a los tenedores preferentes, y los críticos en los comentarios financieros han sido vocales sobre la apariencia de impulsar la estabilidad a través de productos de rendimiento.
Cuánto Bitcoin y Qué Significa
Los informes señalan que la cartera de Bitcoin declarada por Strategy sigue siendo vasta, con cientos de miles de monedas, y los ejecutivos señalan un horizonte de retorno a largo plazo.
El enfoque de la empresa hace que su balance se parezca más a un fondo cripto que a una empresa de software tradicional, y eso plantea preguntas sobre cómo deberían los inversores valorar la acción frente al activo subyacente.
Conclusiones para Inversores y Señales del Mercado
Los inversores que deseen rendimiento en efectivo sin exposición directa a las criptomonedas pueden encontrar atractivas las acciones preferentes. Al mismo tiempo, las acciones preferentes conllevan sus propios riesgos: los dividendos pueden reajustarse, y las obligaciones de la empresa con los tenedores preferentes compiten con la necesidad de gestionar el apalancamiento y las reservas.
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