El FUD azotó el mercado de criptomonedas en el segundo trimestre tras una gran sacudida en el TVL.
Cabe destacar que esto no fue solo el resultado de una acción de precios más débil. En cambio, una serie de exploits consecutivos en protocolos resultaron en pérdidas acumuladas de más de $600 millones, desencadenando salidas generalizadas de capital mientras los usuarios se apresuraban a retirar los activos apostados y a reducir su exposición a los protocolos DeFi.
Para poner la magnitud de la caída en perspectiva, más de $20 mil millones salieron de los protocolos DeFi durante el trimestre, llevando el valor total bloqueado (TVL) a aproximadamente $70 mil millones desde su máximo anterior a octubre de 2025 de alrededor de $150 mil millones. Eso representa la disminución trimestral más pronunciada en TVL desde 2021, lo que subraya la rapidez con la que los participantes del mercado adoptaron una postura de aversión al riesgo.


Aave [AAVE], el mayor protocolo de préstamos, fue un claro ejemplo de esta tendencia.
Como informó AMBCrypto, tras el exploit de KelpDAO, el TVL de Aave cayó aproximadamente un 18% a $17.800 millones en 24 horas, ya que los usuarios retiraron rápidamente liquidez del protocolo. Sin embargo, la venta masiva no se limitó a Aave. El miedo se extendió rápidamente por el ecosistema DeFi, expulsando liquidez de otros protocolos y reduciendo el TVL de Ethereum en más de $10 mil millones.
Ahora, sin embargo, la tendencia podría estar empezando a revertirse. Aave en Ethereum registró recientemente 1.806 nuevas direcciones de billetera en un solo día, su mayor crecimiento de red desde octubre de 2021. Aunque un solo día de datos no es suficiente para confirmar una recuperación, sí sugiere que el interés en DeFi está repuntando de nuevo.
Naturalmente, la pregunta es: ¿Es esta la primera señal de que el mercado está tocando fondo antes de un posible repunte en el tercer trimestre?
DeFi se recupera mientras los flujos de stablecoins señalan un apetito por el riesgo que regresa
Las stablecoins suelen ser uno de los indicadores más claros de hacia dónde fluye el capital.
Cabe destacar que esa tendencia ya está emergiendo en el tercer trimestre. La liquidez en stablecoins se ha estado acumulando en varias redes principales de L1. Solana terminó el segundo trimestre de 2026 con un récord de $16.600 millones en oferta de stablecoins. Stellar también vio cómo el impulso se aceleraba, con su volumen de transferencias de stablecoins a 30 días aumentando un 32,6%. Cardano muestra un patrón similar. Según DefiLlama, la oferta de stablecoins nativas de la red ha crecido más del 20% en la última semana.
En conjunto, estas métricas pintan un cuadro claro. Las stablecoins están volviendo a moverse en cadena, el TVL está empezando a recuperarse y la actividad en los principales protocolos DeFi está aumentando. Esta visión obtiene un mayor apoyo del último informe de CryptoQuant, que mostró que los préstamos CeFi se contrajeron un 6% en comparación con el trimestre anterior, a $23.300 millones, su primera caída desde el tercer trimestre de 2024.


La conclusión es bastante sencilla.
A medida que la actividad se ralentizaba en las plataformas de préstamos centralizadas, la liquidez parece estar encontrando su camino de regreso hacia DeFi, lo que sugiere que los inversores se están volviendo más cómodos desplegando capital en cadena nuevamente.
Si se mantiene, esta rotación de CeFi a DeFi podría marcar uno de los primeros signos medibles de que el sentimiento de aversión al riesgo del segundo trimestre se está disipando, sentando potencialmente las bases para una recuperación más amplia de las criptomonedas en el tercer trimestre.
Resumen Final
- DeFi está mostrando signos de recuperación a medida que aumentan los flujos de stablecoins y la actividad de la red de Aave repunta.
- La caída de los préstamos CeFi y el aumento de la liquidez en cadena sugirieron que el capital podría estar rotando de vuelta hacia DeFi antes del tercer trimestre.







