Autor: Chaoxiang Research
El miércoles, el mercado accionario de EE.UU. experimentó un rango estrecho de negociación: el S&P 500 cayó un 0.04% hasta los 7674.55 puntos, el Nasdaq retrocedió un 0.08% hasta los 26130.200 puntos, y el Dow Jones perdió un 0.21% para cerrar en 53463.88 puntos, poniendo fin a una racha de dos días de ganancias. La principal presión sobre el mercado provino de los datos de inflación del PCE: el índice PCE de julio subió un 3.7% interanual, superando las expectativas, mientras el PCE subyacente aumentó un 3.3%, en línea con las previsiones. El aumento de las expectativas de alza de tasas impulsó los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y al dólar. El oro perdió el nivel de 4600 dólares y el petróleo continuó su debilidad. El verdadero foco estuvo después del cierre: NVIDIA reportó ingresos del segundo trimestre de 962 mil millones de dólares, superando las expectativas, y se prevé que los ingresos del trimestre actual superen por primera vez los mil millones. Sus acciones subieron alrededor de un 4% después del cierre, impulsando a los futuros del Nasdaq a ganar aproximadamente un 1%.
El PCE supera las expectativas y eleva los rendimientos de los bonos del Tesoro; el estancamiento del gasto del consumidor envía una señal de alerta
El índice de precios PCE de Estados Unidos de julio aumentó un 3.7% interanual, superando la expectativa del mercado del 3.6%. El PCE subyacente subió un 3.3%, cumpliendo con las expectativas. Esta es la segunda lectura consecutiva de inflación general por encima de lo previsto, enfriando aún más las esperanzas de un giro hacia la reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en el corto plazo.
Tras la publicación de los datos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió al 4.68% y el índice del dólar se fortaleció. El aumento de las tasas de interés presionó directamente a las acciones tecnológicas con altas valoraciones, y los tres principales índices se movieron en un rango estrecho durante la jornada, cerrando finalmente con ligeras pérdidas.
La señal del lado del consumo también merece atención. El gasto de consumo real de julio se estancó inesperadamente, en contraste con la superación de las expectativas del PCE. La inflación sube, pero el consumo no se mueve, lo que significa que el poder adquisitivo real de los hogares está siendo erosionado. Los resultados anteriores de Walmart ya habían revelado la presión sobre los consumidores de ingresos medios y bajos, y los últimos datos de gasto de consumo validan esta tendencia.
El oro físico cayó aproximadamente un 1%, perdiendo el nivel de 4600 dólares, para cotizar en 4590.40 dólares por onza, poniendo fin a una racha de cuatro días de ganancias. El aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro y la fortaleza del dólar ejercieron una doble presión sobre el oro.
Calma geopolítica y escalada en Ucrania se entrelazan; el petróleo cae a pesar de las noticias
El precio del petróleo siguió una trayectoria contraria a las noticias geopolíticas. Irán y Omán llegaron a un acuerdo sobre la distribución de beneficios en el Estrecho de Ormuz, y el petróleo Brent ha caído más de un 9% esta semana. El crudo WTI cerró con una caída del 0.16% a 82.23 dólares por barril, y el Brent cerró con un descenso del 0.84% a 87.84 dólares por barril, registrando su mayor caída diaria en casi tres semanas.
El avance en las negociaciones sobre el tránsito en el Estrecho de Ormuz continúa, y la prima por riesgo geopolítico sigue retrocediendo, siendo esta la principal razón de la caída del petróleo. La escalada en el conflicto entre Rusia y Ucrania debería haber impulsado la prima geopolítica, pero las señales de calma desde Irón tuvieron un mayor peso en el mercado. El petróleo se ha debilitado durante varios días consecutivos, y el sector energético continúa bajo presión.
Las acciones de chips de memoria cierran al alza; los resultados de NVIDIA después del cierre impulsan el sentimiento sobre la IA
El sector de los semiconductores fue uno de los pocos puntos brillantes en el mercado del miércoles. Western Digital subió un 4.02% y Arm avanzó un 3.93%. El sector de chips de memoria cerró en su conjunto con ganancias.
Las "Siete Magníficas" registraron movimientos mixtos durante la sesión. NVIDIA cerró con una caída del 1.59% a 209.66 dólares; Apple bajó un 0.38%; Microsoft retrocedió un 0.22%; Google cayó un 0.15%; Amazon subió un 0.28%; Meta avanzó un 0.75%; y Tesla perdió un 1.02%. El grupo de las siete cerró en su conjunto con ligeras pérdidas, en línea con la dirección general del mercado.
Los resultados trimestrales de NVIDIA después del cierre fueron el verdadero evento destacado. Los ingresos del segundo trimestre fueron de 962 mil millones de dólares, duplicándose interanual y superando las expectativas del mercado; se prevé que los ingresos del trimestre en curso superen por primera vez los 1000 mil millones; y la guía de ingresos para el próximo año fiscal anticipa un crecimiento del 70%. El anuncio de Amazon de incrementar el despliegue de 2 millones de GPU proporcionó una validación adicional para los ingresos del centro de datos de NVIDIA.
Las acciones de NVIDIA subieron alrededor de un 4% después del cierre, y los futuros del Nasdaq ganaron aproximadamente un 1% al inicio de la negociación fuera de horario, con acciones relacionadas con la IA mostrando alzas colectivas. El foco del mercado se centró en tres direcciones: si los ingresos del centro de datos continúan superando las expectativas, si el ritmo de envíos de Blackwell cumple con lo previsto, y si los planes de gasto de capital de los proveedores de servicios en la nube pueden respaldar los pedidos futuros.
Salesforce se dispara; el sector del software muestra catalizadores independientes
Además de los semiconductores y la IA, el sector del software también tuvo catalizadores independientes durante el día. Salesforce presentó una guía para el tercer trimestre superior a lo esperado y anunció una ampliación de la colaboración con Anthropic, lo que impulsó fuertemente su precio. Meta llegó a un acuerdo con 29 estados de EE.UU. en el caso de adicción juvenil, con un pago máximo de 180 mil millones de dólares, una cifra muy por debajo de la preocupación anterior del mercado de una multa astronómica de 1.4 billones de dólares, por lo que el mercado lo interpretó como una noticia positiva.
El movimiento independiente de las acciones de software no sigue la misma línea que la presión del PCE sobre el mercado o el impulso de NVIDIA a la IA, pero como una dirección de fortaleza local dentro del sector tecnológico durante el día, sigue siendo digna de mención en el resumen matutino.
Bitcoin retrocede; los metales industriales mantienen su fortaleza
Bitcoin, después de haber tocado los 80,000 dólares, retrocedió ligeramente, cotizando alrededor de 78,300 dólares. Los activos criptográficos en su conjunto entraron en un período de ajuste.
En cuanto a los metales industriales, el cobre COMEX subió un 0.40% a 6.62 dólares por libra, y el cobre de Nueva York continuó alcanzando máximos históricos. La fortaleza continua del cobre está directamente relacionada con la construcción de infraestructura de computación para la IA y la demanda de inversión en redes eléctricas globales, constituyendo otra línea de recursos digna de seguimiento, además de la cadena de hardware de la IA.
Enfoque para esta noche
Si el avance posterior a los resultados de NVIDIA podrá sostenerse en la apertura. Los ingresos del segundo trimestre de 962 mil millones de dólares superaron las expectativas, la guía para el trimestre actual supera por primera vez los mil millones, y los ingresos del próximo año fiscal crecen un 70%; los tres datos superaron las expectativas del mercado. El avance de alrededor de un 4% después del cierre no es extremo, lo que sugiere que el mercado ya había anticipado en cierta medida los buenos resultados. El movimiento posterior a la apertura del jueves es más importante que las fluctuaciones después del cierre. El avance inicial de aproximadamente un 1% en los futuros del Nasdaq es solo la primera reacción. Lo que realmente determinará la dirección es si el capital continúa comprando después de la apertura, y cómo el mercado digiere, en la negociación, las discusiones de la conferencia telefónica de resultados sobre la capacidad de producción de Blackwell, la tendencia de los márgenes brutos y la sostenibilidad del gasto de capital de los proveedores en la nube.
La contradicción central del mercado accionario de EE.UU. durante la sesión nocturna fue que los datos de inflación presionaron al mercado en general, pero los resultados de NVIDIA proporcionaron un impulso alcista independiente para el sector de la IA. En los próximos dos días, la lucha entre la preocupación por la inflación y los resultados de la IA determinará la dirección del mercado a principios de septiembre.
